Rohöl steht im Mittelpunkt, aber der Markt für raffinierte Produkte steht unter noch größerem Druck.

⑴ In den letzten Monaten haben die Rohölpreise immer wieder die Schlagzeilen beherrscht, doch der Markt für raffinierte Produkte wie Benzin, Diesel und Kerosin steht vor wesentlich drastischeren Versorgungsproblemen; die globale Raffineriebranche ist mit mehreren Engpässen konfrontiert.⑵ Unterbrechungen bei Rohöllieferungen aus dem Nahen Osten beeinträchtigen direkt die Versorgung der Raffinerien mit Rohstoffen, während die anhaltenden Drohnenangriffe der Ukraine auf russische Energieinfrastruktur dazu geführt haben, dass einige Raffineriekapazitäten stillgelegt werden mussten und die Versorgung mit raffinierten Produkten weiter eingeschränkt wird.⑶ Obwohl indische Raffineriebetreiber die Produktion erhöhen, um die Lücke zu schließen, bringen zusätzliche Kapazitäten lediglich eine marginale Verbesserung und können das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage im globalen Markt für raffinierte Produkte nicht grundlegend ändern.⑷ Der Mangel an raffinierten Produkten betrifft die Realwirtschaft deutlich direkter: Steigende Transportkosten führen zu höheren Preisen in allen Bereichen, und sollten die Engpässe bei der Raffineriekapazität anhalten, könnte der Preisdruck bei Endenergien wesentlich nachhaltiger und zerstörerischer sein als beim Rohöl selbst.