Die Rendite von US-Staatsanleihen überschreitet die Trump-Schwelle, TACO dürfte erneut steigen, doch diesmal könnte es anders sein.
BlockBeats News, 24. Juli. Aufgrund von Makroökonomie und geopolitischen Konflikten hat die US-Staatsanleiherendite zuletzt deutlich zugelegt. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen ist auf etwa 4,69% gestiegen und hat damit ihren höchsten Stand seit Januar 2025 erreicht — ein seltener Wert nach Trumps zweiter Amtszeit.
In der Vergangenheit ist Trump bei Handelsstreitigkeiten oder geopolitischen Ereignissen oft "vom Abgrund zurückgetreten", als die Rendite sprunghaft stieg, und hat die Politik durch Verzögerungen, Ausnahmeregelungen und andere Maßnahmen abgeschwächt, um den Markt zu beruhigen. Der Markt bezeichnet dieses Muster als "TACO" (Trump Always Chickens Out).
Ob Trump das TACO-Muster diesmal erneut anwenden wird, bleibt abzuwarten.
Einerseits hat das Office of the US Trade Representative (USTR) am 23. Juli Ortszeit angekündigt, dass es beschlossen hat, auf 60 Volkswirtschaften einen Zoll von 10%-12,5% zu erheben. Andererseits ist der derzeitige Anstieg der Renditen hauptsächlich auf geopolitische Konflikte zurückzuführen. Selbst wenn Trump zu einem Kompromiss bereit ist, könnte die harte Haltung Irans dafür wenig empfänglich sein. Zudem stehen die Zwischenwahlen bevor, und Trump muss im Bereich der Außenbeziehungen ein starkes Image bewahren, um den heimischen Wählern eine "siegreiche" Haltung zu präsentieren. Daher fällt es ihm schwer, in der Iran-Frage die Initiative zu ergreifen, und der Spielraum für das TACO-Muster ist auch durch innenpolitische Wahlüberlegungen eingeschränkt.
Zusammenfassend bleibt angesichts der innen- und außenpolitischen Herausforderungen spannend, wie Trump seine Politik künftig anpassen wird.
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