Die internen Risse im AI-Bullenmarkt vertiefen sich! Analysten empfehlen: Halten Sie sich von den „ausblutenden“ Tech-Giganten fern und kaufen Sie Chip-Aktien.
Analysten empfehlen Anlegern, große Cloud-Dienstleister wie Alphabet (GOOG.US, GOOGL.US), Meta (META.US) und Amazon (AMZN.US) zu meiden.
German Financial Intelligence APP hat erfahren, dass Melius Research-Technologiechef Ben Reitzes Investoren angesichts der Rückgänge bei den US-Tech-Giganten empfiehlt, Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US), Meta(META.US) und Amazon(AMZN.US), die großen Cloud-Service-Anbieter, zu meiden, da diese Unternehmen keinen nennenswerten Cashflow generieren. In einem Interview sagte er: „Ich bin weiterhin nicht optimistisch gegenüber den Betreibern großer Rechenzentren aus einem einfachen Grund: Sie können keinen wirklich wertvollen Cashflow generieren. Wen interessiert das? Kaufen Sie lieber Chip-Unternehmen.“
Am Donnerstag wurden US-Technologieaktien abverkauft, und die zusammengefasste Marktkapitalisierung der „Sieben US-Giganten“ schrumpfte an einem Tag um beinahe 800 Milliarden Dollar, wobei der Nasdaq 100 Index um 1,9% fiel. Die Google-Muttergesellschaft Alphabet verlor 7%, Tesla stürzte etwa 15% ab – beide verbuchten den schlechtesten Tagesverlauf seit mehr als einem Jahr. Die beiden Unternehmen haben gerade ihre Quartalsberichte veröffentlicht; die hohen Kapitalausgaben sorgen für Marktunsicherheit und der negative freie Cashflow wird von Investoren streng geprüft. Hingegen legten Chip-Aktien wie Micron Technology(MU.US) entgegen dem Trend zu.
Reitzes ist der Meinung, Investoren sollten weniger auf die ständig steigenden Kapitalausgaben achten und mehr auf den Profitabilitätsdruck, den diese Investitionen mit sich bringen.
Er betonte: „Der Anstieg der Kapitalausgaben entspricht im Wesentlichen den Erwartungen. Ich denke, das ist eine gute Nachricht für die Chip-Branche.“
Reitzes erklärte, dass die zuletzt schwächelnde Gewinnmarge von Alphabet direkt aus den Cloud-Computing-Kosten, dem Ausbau der Rechenzentren und den beschleunigten Kapitalausgaben resultiert.
Er warnte, dass das „Profitabilitäts-Thema“ bei großen Betreibern von Rechenzentren gerade erst beginnt und bald Meta, Amazon und Microsoft(MSFT.US) treffen wird, da deren Quartalsberichte bevorstehen.
Obwohl Investoren besorgt sind und die Aktien der Technologiegiganten fallen, ist Reitzes überzeugt, dass diese weiterhin stark in die AI-Infrastruktur investieren werden. Er wies darauf hin, dass das Risiko für diese Unternehmen inzwischen zu hoch sei, um sich zurückzuziehen.
Reitzes betonte, Meta sei der von ihm am engsten beobachtete Betreiber großer Rechenzentren, und er zeigt sich besorgt über die sich ständig verändernde AI-Strategie des Unternehmens.
Reitzes sagte: „Ihre Strategie scheint sich täglich zu verändern, oder niemand kennt sie wirklich.“ Er hofft, dass diese Unternehmen ihre massiven Kapitalinvestitionen bald in klare und greifbare Umsätze verwandeln können.
Spannungen innerhalb des AI-Bullenmarktes: Chip-Aktien steigen, Cloud-Giganten fallen
Seit Jahresbeginn zeigt der AI-Sektor eine extrem strukturelle Divergenz: Die Chip-Hersteller, die über die Kernkapazitäten verfügen und KI-Branchen beliefern, zeigen starke Performance, während die Tech-Giganten, die große Mengen an Rechenleistung einkaufen und KI-Infrastruktur aufbauen, vom Markt abverkauft werden. Seit Anfang des Jahres ist der von Roundhill Magnificent Seven ETF(MAGS) nachverfolgte Wert um 4% gefallen, während der Philadelphia Semiconductor Index(SOX) im gleichen Zeitraum um 74% gestiegen ist.
Die Divergenz innerhalb der AI-Themenaktien sorgt für Aufmerksamkeit. Morgan Stanley-Strategen warnen, dass die derzeitige „starke Chips, schwache Cloud-Giganten“-Konstellation der Situation am Ende der Internet-Blase der 1990er Jahre stark ähnelt.
Morgan Stanley-Stratege Jason Hunter erklärte am Mittwoch in einem Bericht, wenn große Cloud-Computing-Giganten den technischen Widerstand nicht durchbrechen können und der Halbleitersektor weiterhin unter dem Widerstandslimit bleibt, dann „könnte die anfängliche Rotation innerhalb des AI-Themas zu einer insgesamt beunruhigenden Zerfallsbewegung führen“.
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