Der Konflikt im Nahen Osten treibt die Ölpreise nahe an die 100-Dollar-Marke, während die Renditen wichtiger Staatsanleihen neue Zwischenhochs erreichen.

⑴ Während der europäischen Handelssession am Donnerstag stiegen die Renditen der 10-jährigen Staatsanleihen sowohl in den USA als auch in Großbritannien auf ein Zwei-Monats-Hoch, die Rendite der deutschen 10-jährigen Staatsanleihen erreichte den höchsten Stand seit 2011. Dies wurde hauptsächlich durch die Eskalation militärischer Konflikte im Nahen Osten ausgelöst, wodurch Brent-Öl sich dem Preisniveau von 100 US-Dollar pro Barrel näherte.⑵ Die anhaltend steigenden Ölpreise verstärken die Sorge des Marktes bezüglich wiederkehrender Inflationsraten. Investoren beginnen, das potenzielle Risiko neu zu bewerten, dass die wichtigsten Zentralbanken die restriktive Politik beibehalten oder sogar die Zinsen weiter erhöhen. Branchenexperten heben hervor, dass die Entwicklungen auf dem Energiemarkt deutlich zeigen, wie geopolitische Risiken rasch in Inflationsprognosen und die Zinspfadgestaltung übertragen werden.⑶ Die Rendite der deutschen 10-jährigen Staatsanleihe stieg auf etwa 3,21%, die amerikanische 10-jährige erreichte etwa 4,68% und die britische 10-jährige sprang auf etwa 5,09%. Brent-Öl verzeichnete an diesem Tag einen Anstieg von knapp 3,8%. Seit Anfang Juli, als die US-Seite das Scheitern des Waffenstillstandsabkommens verkündete, hat der Ölpreis seinen Aufwärtstrend wieder aufgenommen.⑷ Das US-Militär hat mehrfach Angriffe gegen den Iran durchgeführt, die Huthi-Rebellen erklärten, zwei saudische Öltanker im Roten Meer angegriffen zu haben. Die Sorge um die Sicherheit der Straße von Mandeb, der zweitwichtigsten Schifffahrtsroute, nimmt zu. Die USA verstärken derzeit ihre Truppen und Ausrüstung im Nahen Osten, um Spielraum für militärische Optionen mit größerem Umfang zu schaffen.⑸ Der starke Anstieg der Ölpreise stellt die Europäische Zentralbank, die kurz vor einer Zinsentscheidung steht, vor neue Herausforderungen. Der Markt erwartet überwiegend, dass die EZB diesmal keine Änderung vornimmt, jedoch steigt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September. Die US-Notenbank und die Bank of England werden nächste Woche voraussichtlich ebenfalls die Zinsen konstant halten, könnten aber einen eher restriktiven Ton anschlagen. Die Deutsche Bank prognostiziert, dass die US-Notenbank im September und Dezember die Zinsen jeweils um 25 Basispunkte anheben wird.