Caixin Futures: Geopolitische Prämien führen zu wiederholten Schwankungen von Methanol auf hohem Niveau; Rohöl und Heizöl setzen ihren starken Trend fort.

⑴ Rohöl schwankt auf hohem Niveau, die USA bombardieren weiterhin den Iran und halten die Seeblockade aufrecht. Die Straße bleibt weiterhin geschlossen, die Huthi-Milizen haben ein Seeverbot gegen Saudi-Arabien verhängt, die Schifffahrt im Roten Meer ist bedroht. Die Eskalation zwischen den Parteien hat sich ausgeweitet, die Lage hat sich nicht entspannt, kurzfristig ist keine deutliche Entspannung der Situation zu erwarten, petrochemische Produkte dürften in nächster Zeit weiterhin schwankend auf hohem Niveau notieren.⑵ Heizöl schwankt auf hohem Niveau. Die USA haben Maßnahmen gegen den Iran zur Antwort auf Angriffe auf Handelsschiffe ergriffen. Die geopolitische Lage befeuert die Erholung von Heizöl. Der Markt hat das Risiko einer Eskalation bisher zurückhaltend eingepreist. Mit der erneuten Blockade der Straße von Hormus durch die USA hat die Angebotsverknappung kurzfristig deutlich zugenommen, weshalb eine schwankende Konsolidierung auf hohem Niveau zu erwarten ist.⑶ Bitumen schwankt auf hohem Niveau. Heute liegt der Preis für Shandong 70# Schwerverkehrs-Bitumen bei 4380 Yuan pro Tonne, ein Rückgang um 5 Yuan im Vergleich zum Vortag. Der Absatz zu hohen Preisen bleibt verhalten, vereinzelt gibt es geringfügigen Preisdruck. Im August liegt die gesamte Inlandsproduktion von Bitumen bei lokalen Raffinerien bei 870.000 Tonnen, ein Plus von 154.000 Tonnen bzw. 21,5 % im Vergleich zum Vormonat; diese Woche liegt die Auslastungsquote bei 21,3 %, ein Anstieg um 0,9 % zum Vormonat.⑷ Im Hinblick auf die Lagerbestände: Bis zum 20. Juli beträgt der Lagerbestand der 54 inländischen Bitumen-Musterwerke 782.000 Tonnen, ein Anstieg um 1,0 % gegenüber dem 16. Juli und ein Plus von 3,9 % im Jahresvergleich. Die Bestände der 104 sozialen Lagerhäuser betragen 992.000 Tonnen, ein Rückgang um 1,2 % gegenüber dem 16. Juli und ein Minus von 46,6 % im Jahresvergleich. Angebot und Nachfrage bei Bitumen bleiben schwach, und die Lagerbestände liegen niedrig. Die angespannte Lage zwischen den USA und dem Iran ist das Hauptthema, kurzfristig wird eine volatile Bewegung auf hohem Niveau erwartet.⑸ Bei Glas wird mit einer Seitwärtsbewegung auf niedrigem Niveau gerechnet. Der Markt in Nordchina bleibt überwiegend stabil, die Verkäufe sind akzeptabel und die Abnehmer versorgen sich in Maßen mit Beständen. Der Osten Chinas pendelt in einer engen Spanne, die meisten Unternehmen halten die Preise stabil, die Nachfrage bleibt schwach. In der vergangenen Woche lagen die Vorräte an Floatglas bei 76,107 Millionen schweren Kisten, ein Anstieg um 107.000 schwere Kisten bzw. 0,14 % gegenüber der Vorwoche und ein Plus von 17,2 % im Jahresvergleich. Technologische Umrüstungen erhöhen die Kosten und halten das Angebot niedrig, neu hinzugekommene kalte Produktionslinien unterstützen kurzfristige Erholungen, aber da die Nachfrageerwartung schwach bleibt, besteht mittelfristig weiter Druck. Es wird mittelfristig eine schwankende Bewegung auf niedrigem Niveau erwartet.⑹ Für Soda liegt der Schwerpunkt weiterhin auf der Abwärtsseite, der inländische Sodasmarkt bleibt ruhig und stabil, die Preise sind vergleichsweise robust und der Boden hält. Zuletzt gab es kaum Revisionen von Anlagen, das Angebot bleibt hoch, die Tagesproduktion nähert sich 110.000 Tonnen, die Auslastungsrate liegt bei 80,67 %. Die gesamten Lagerbestände der Soda-Produzenten betragen diese Woche 1,7723 Millionen Tonnen, ein Anstieg um 17.900 Tonnen bzw. 1,02 % gegenüber dem vergangenen Donnerstag. Mittelfristig bleiben Angebot und schwache Nachfrage hoch, daher wird von einer tendenziell abwärts gerichteten Schwankung ausgegangen.⑺ Bei Methanol wurden Long-Positionen abgebaut, der Spotpreis in Taicang liegt heute bei 2702, ein Rückgang um 3; der Preis in der Nordlinie der Inneren Mongolei liegt bei 2342,5, unverändert. Am Tag zunächst schwach, dann stärker, der Fokus der Handelsaktivitäten im Hafen ist etwas gesunken, Käufe werden bei schwachen Preisen nach Bedarf getätigt, der Basisspread war am Tag leicht fester. Die Methanol-Lagerbestände der referenzierten Hersteller betragen diese Woche 350.300 Tonnen, ein Rückgang um 30.600 Tonnen zum Vormonat; der gesamte Hafenbestand liegt bei 548.700 Tonnen, ein Anstieg um 147.200 Tonnen gegenüber der Vorwoche. Nach einem starken Anstieg zu Wochenbeginn durch geopolitische Spannungen sanken die Erwartungen an eine weitere Eskalation nach der Ankündigung Irans, ein Vermittler schlage einen zehntägigen Waffenstillstand vor. Die Lagerbestände steigen an der Marge wieder, der Preis nähert sich einem Widerstandsniveau, eine erhöhte Volatilität auf hohem Niveau bei Methanol ist zu erwarten.