CryptoQuant-Analyst: Die aktuelle BTC-Rallye wird hauptsächlich durch gehebelten Handel angetrieben und nicht durch den Einstieg von echtem Kapital

Jinse Finance berichtet, dass der Analyst Sunny Mom von CryptoQuant am 22. Juli erklärte, dass Bitcoin innerhalb von zwei Tagen von etwa 64.000 US-Dollar auf 66.000 US-Dollar gestiegen ist. Dieser jüngste Anstieg wurde jedoch hauptsächlich durch gehebelte Geschäfte und nicht durch reales Kapital angetrieben. On-Chain-Daten zeigen, dass am 18. und 19. Juli die Finanzierungsraten kurzzeitig negativ wurden und damit einen Short Squeeze auslösten, der die Erholung befeuerte. Im Anschluss stiegen die offenen Positionen von etwa 21,2 Milliarden US-Dollar auf ein neues Hoch von 23 Milliarden US-Dollar, was darauf hindeutet, dass zusätzliche Hebelpositionen die Marktentwicklung weiterhin antreiben.

Gleichzeitig befindet sich das Spot-Handelsvolumen seit April kontinuierlich in einer „Abkühlungsphase“, und das OTC-Stablecoin-Kapital verharrt in einer abwartenden Haltung, statt den Markt zu verlassen. Im ETF-Bereich verzeichneten die US-Spot-Bitcoin-ETFs zwei Wochen in Folge Nettozuflüsse; am 20. Juli belief sich der Tageszufluss auf etwa 271 Millionen US-Dollar (wovon IBIT 116,5 Millionen US-Dollar beisteuerte). Dies zeigt, dass institutionelles Kapital langsam zurückkehrt, aber noch nicht ausreicht, um das gesamte Spot-Handelsvolumen nachhaltig zu beleben.

Der Analyst warnt davor, dass die aktuelle Aufwärtsbewegung strukturell fragil ist. Sobald die Dynamik nachlässt, könnten schnelle Hebelauflösungen eine heftige Korrektur auslösen. Er empfiehlt, erst nach einer substantiellen Belebung des Spot-Handelsvolumens weitere Kurssteigerungen zu verfolgen.