Der europäische Anleihemarkt hält angespannt die Entscheidung der EZB ab, während die Energiepreise auf hohem Niveau schwanken und die britischen Anleihen durch die Ernennung im Finanzministerium eine Verschnaufpause erhalten.

⑴ Die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone blieben am Dienstag insgesamt stabil, wobei die Rendite der deutschen 10-jährigen Bundesanleihe im Tagesverlauf um weniger als einen Basispunkt auf 3,157 % leicht anstieg, nachdem sie zuvor mit 3,1666 % ein Achtwochenhoch erreicht hatte. Der Markt zeigte sich vor der geldpolitischen Sitzung der Europäischen Zentralbank am Donnerstag abwartend. ⑵ Die Entwicklung am Anleihemarkt wurde in letzter Zeit stark von den Schwankungen der Energiepreise beeinflusst. Die wechselseitigen militärischen Angriffe zwischen den USA und dem Iran führten dazu, dass der Schiffsverkehr in der Straße von Hormus nahezu zum Erliegen kam. Nachdem der Brent-Ölpreis am Montag ein Fünfwochenhoch von über 91 US-Dollar pro Barrel erreicht hatte, fiel er wieder auf rund 89 US-Dollar zurück. Der niederländische Referenzpreis für Erdgas erreichte im Tagesverlauf ein Viermonatshoch. Der zunehmende Inflationsdruck unterstreicht die Notwendigkeit der Europäischen Zentralbank, an ihrem restriktiven Kurs festzuhalten. ⑶ Es wird erwartet, dass die Europäische Zentralbank bei ihrer Sitzung in dieser Woche keine Änderungen vornimmt und den Einlagensatz bei 2,25 % belässt. Nach der Zinserhöhung im Juni befindet sich die Notenbank nun in einer Beobachtungsphase. Der Markt preist jedoch für dieses Jahr einen Spielraum für eine Straffung um etwa 43 Basispunkte ein, was einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte plus einer Wahrscheinlichkeit von über 70 % für eine weitere Maßnahme entspricht. Institutionen sind der Meinung, dass Inflationsdaten einen Zinsschritt im September stützen, für weitere Erhöhungen könnte jedoch das Wirtschaftswachstum zum begrenzenden Faktor werden. ⑷ Britische Staatsanleihen entwickelten sich im Vergleich zum Euroraum relativ besser, wobei die Rendite der zehnjährigen Anleihe um einen Basispunkt auf 5,027 % leicht zurückging. Vor der Ernennung des neuen Premierministers wurde der ehemalige Verteidigungsminister Healey zum Finanzminister ernannt. Marktteilnehmer halten diese Wahl im Vergleich zu anderen potenziellen Kandidaten für marktfreundlicher, was die Sorgen der Investoren über die Richtung der Finanzpolitik zumindest teilweise mildert.