Die steigenden US-Staatsanleihenrenditen setzen hoch bewertete Technologiewerte und Wachstumsanlagen unter Druck durch höhere Diskontierungssätze.

Am 20. Juli stieg die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen auf etwa 4,60 %, während die 20-jährige Rendite die Marke von 5,1 % überschritt. Der Markt bewertet damit erneut den Druck durch langfristige Inflation und Laufzeitprämien. Die Energiepreise erhielten aufgrund der Eskalation des Konflikts zwischen den USA und Iran sowie der eingeschränkten Transportmöglichkeiten durch die Straße von Hormus eine Risikoprämie, was die Sorge vor einer zweiten Inflationswelle verstärkt. Große Unternehmen emittieren gebündelt Langlaufanleihen, was die Renditen am langen Ende anhebt; eine Rendite von rund 4,6 % bei 10-jährigen US-Staatsanleihen erhöht den Abzinsungsdruck auf hoch bewertete Technologiewerte und Wachstumsanlagen.