Das Hebelrisiko am US-Aktienmarkt steigt, Margin-Schulden erreichen mit 4,5 % des BIP einen historischen Höchststand
Daten von der NYSE und FINRA zeigen, dass das Volumen der Margin-Schulden in den USA auf etwa 4,5 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP) angestiegen ist, wodurch ein historischer Rekord aufgestellt wurde und frühere Höchststände während der Dotcom-Blase im Jahr 2000, der Finanzkrise 2008 sowie der Markthöchststände von 2021 übertroffen wurden. Margin-Schulden bezeichnen die Verbindlichkeiten, die Anleger eingehen, wenn sie Geld leihen, um Aktien zu kaufen. Hoher Leverage kann die Anlagerenditen in einem Bullenmarkt verstärken, erhöht aber das Risiko von Zwangsverkäufen während Abschwungphasen erheblich. Obwohl dieser Indikator Marktwendepunkte nicht genau vorhersagen kann, zeigt er, dass das aktuelle Niveau der Anlegerhebelwirkung im Verhältnis zur Größe der Wirtschaft in der neueren Geschichte ein bisher unerreichtes Hoch erreicht hat.
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Ausländische Gelder kaufen US-Aktien wie verrückt! In den vergangenen 12 Monaten wurden netto 942 Milliarden US-Dollar zugeführt und damit ein Rekord seit 1985 aufgestellt.
Laut Daten des US-Finanzministeriums haben ausländische Investoren in den zwölf Monaten bis Juli dieses Jahres netto US-Aktien im Wert von 942,0 Milliarden US-Dollar gekauft, was das höchste rollierende Zwölfmonatsvolumen seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 1985 darstellt; allein im zweiten Quartal wurden netto 426,0 Milliarden US-Dollar gekauft, ein neuer Quartalsrekord. Gleichzeitig ist die Nachfrage nach US-Staatsanleihen durch ausländische Investoren deutlich zurückgegangen, und die gekauften Mengen sind erheblich gesunken. Diese Verschiebung führt zu höheren Finanzierungskosten für US-Staatsanleihen.
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