Bank of America: Im Sommer sollte eine Rotation von Risikoanlagen zu defensiven Anlagen erfolgen, mit Schwerpunkt auf langlaufenden US-Staatsanleihen, renditestarken Aktien und dem US-Dollar.
BlockBeats News, 19. Juli. Michael Hartnett, Chief Investment Strategist bei Bank of America, hat eine neue Warnung ausgesprochen. Der firmeneigene "Bull & Bear Indicator" der Bank ist auf ein historisches Extrem von 9,6 gestiegen. Die jüngste Umfrage unter Fondsmanagern zeigt, dass der aktuelle Optimismus der Investoren auf vier zentralen Annahmen beruht: keine wirtschaftliche harte Landung, keine Zinserhöhung durch die Fed, keine Kürzung der Investitionen in KI und kein vollständiger demokratischer Sieg bei den Zwischenwahlen. Hartnett bezeichnet diese Kombination als "no landing, no hike, no cut, no sweep", was der Hauptgrund dafür ist, dass es am Markt kaum noch Short-Positionen gibt. Die neuesten Daten zum Kapitalfluss bestätigen zudem die extrem euphorische Marktstimmung: US-Aktien erhielten einen Nettozufluss von 55,8 Milliarden Dollar, Geldmarktfonds verzeichneten einen massiven Nettoabfluss von 119,6 Milliarden Dollar, den größten wöchentlichen Mittelabfluss seit April 2026; und der Technologiesektor zog innerhalb von drei Wochen rekordverdächtige 48,8 Milliarden Dollar an. Hartnett beschreibt dies als einen von Institutionen getriebenen, unaufhaltsamen Momentumjagd.
Hartnett empfiehlt im Sommer einen entschlossenen Ausstieg aus Risikoassets und den Wechsel zu langlaufenden Staatsanleihen, defensiven Sektoren, dividendenstarken Aktien und dem US-Dollar. Er nennt das US-Mega-Cap ETF MAGS als einen wichtigen Indikator, den man beobachten sollte: Fällt MAGS unter 65 Dollar, zieht das alle zyklischen Sektoren mit nach unten; bei einem Ausbruch über 70 Dollar signalisiert dies eine Wiedereinstiegschance. Das größte Tail Risk besteht im Szenario, dass die Super-Mega-Tech-Unternehmen eine Kürzung der KI-Investitionen ankündigen und dies die Mag7 nicht auf neue Höchststände treiben kann – was eine erhebliche negative Auswirkung auf Wachstum und Assetpreise auslöst. Dies würde massive Short-Positionen bei Banken, Brokern und Industrieaktien katalysieren.
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