Die Renditen der Eurozone steigen wöchentlich, da Investoren auf Zinserhöhungen der EZB wetten

Von Amanda Cooper

LONDON, 17. Juli (Reuters) - Die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone gaben am Freitag nach, steuerten aber auf einen wöchentlichen Anstieg zu, da die Erholung der Energiepreise die Anleger dazu veranlasst hat anzunehmen, dass die Europäische Zentralbank in diesem Jahr möglicherweise mehr als eine weitere Zinserhöhung vornehmen muss.

Der Ölpreis, der in der vergangenen Woche auf den niedrigsten Stand seit Ende Februar gefallen war, ist in dieser Woche um 11% gestiegen und erreichte zwischenzeitlich mit über 85 US-Dollar pro Barrel LCOc1 ein Monatshoch, da die Vereinigten Staaten und Iran ihre Angriffe im Golf eskaliert und damit faktisch die Straße von Hormus geschlossen haben.

Eine Reihe von niedrigeren US-Inflationsdaten hat in dieser Woche dazu beigetragen, dass US-Staatsanleihen den Rest des globalen Anleihemarkts übertroffen haben. Die zweijährigen Treasury-Renditen US2YT=RR sind mit einem Rückgang um 9 Basispunkte auf 4,12% am Freitag so stark gefallen wie seit einem Monat nicht mehr.

Angesichts der größeren Anfälligkeit der europäischen Wirtschaft gegenüber importierter Energieinflation sind die Anleihen der Eurozone unter Druck geraten, was zu höheren Renditen über das gesamte Spektrum geführt hat. Die Anleger rechnen nun mit mindestens einer weiteren Zinserhöhung der EZB im September und sehen die Wahrscheinlichkeit einer zweiten Zinserhöhung vor Jahresende bei 65%, gegenüber nur einer Zinserhöhung in der Vorwoche.

Volkswirte halten zwei weitere Zinserhöhungen zusätzlich zu der vom Juni für unwahrscheinlich und einige meinen, dass mehrere große Zentralbanken, darunter die Federal Reserve und die Bank of England, in diesem Jahr gar keine weiteren Erhöhungen vornehmen werden.

"Solange die Ölpreise hoch bleiben, könnten von den Zentralbanken noch restriktivere Aussagen kommen. Unsere Einschätzung bleibt jedoch, dass wir in diesem Jahr keine Zinserhöhung von der Fed, der BoE oder der EZB sehen werden", sagte Jefferies-Stratege Mohit Kumar.

"Unser Vertrauensranking ist BoE, Fed und dann EZB. Das geringere Vertrauen in die EZB spiegelt das unterschiedliche Mandat wider. Während Fed und BoE sowohl auf Wachstum als auch auf Inflation reagieren, hat die EZB ausschließlich ein Inflationsmandat."

Zweijährige Schatz-Renditen DE2YT=RR sind in dieser Woche um 10 Basispunkte gestiegen und notierten am Freitag bei 2,752%, ein Plus von 1 Basispunkt zum Vortag. Diese Laufzeit ist am empfindlichsten für Veränderungen bei Erwartungen an Zinsen oder Inflation. Die Prämie, die die US-Regierung für eine zweijährige Kreditaufnahme gegenüber der deutschen Regierung zahlen muss, ist auf 137,7 Basispunkte gefallen – der niedrigste Wert seit zwei Monaten DE2US2=RR.

Zweijährige italienische Anleihen IT2YT=RR haben diese Woche am schlechtesten abgeschnitten, was die Renditen um 13 Basispunkte auf 2,97% steigen ließ, da Italien stärker von importierten Brennstoffen abhängig ist als viele seiner Nachbarn.

Benchmark-10-jährige deutsche Bundesanleihen DE10YT=RR haben sich ähnlich schlecht entwickelt. Die Rendite ist in dieser Woche um rund 9 Basispunkte gestiegen, fast gleichauf mit dem wöchentlichen Anstieg der zehnjährigen französischen Anleihen FR10YT=RR, jedoch hinter dem 14-Basispunkte-Anstieg der italienischen BT-Renditen IT10YT=RR.

(Bericht von Amanda Cooper; Redaktion: Alexandra Hudson)