Fed: Anpassungen der Liquiditätsvorschriften definieren die Funktion als Kreditgeber letzter Instanz neu – BNP Paribas

BNP Paribas bewertet US-Bemühungen zur Lockerung der Liquiditätsstandards für Banken

BNP Paribas hat kürzlich untersuchte Initiativen aus den USA analysiert, die darauf abzielen, die Liquiditätsanforderungen für Banken zu lockern. Diese Strategie soll die traditionelle Rolle der Federal Reserve (Fed) als Kreditgeber der letzten Instanz wiederherstellen. Diese Anpassung könnte auch den Weg dafür ebnen, dass die Fed ihre Bilanz weiter verkleinert. Laut der Analyse haben die nach der Finanzkrise eingeführten Vorschriften die Fed dazu gezwungen, als primäre Liquiditätsquelle zu agieren und ihre Möglichkeiten zur quantitativen Straffung eingeschränkt. Darüber hinaus haben diese Regeln die Zurückhaltung der Banken verstärkt, das „Discount Window“ während Phasen von Marktstress zu nutzen.

Auswirkungen der Liquiditätsregeln auf die Bilanz der Fed

Nachdem die Kapitalvorschriften sorgfältig neu bewertet wurden, konzentrieren sich die US-Behörden nun auf eine Lockerung der Liquiditätsstandards. Dieser Schritt soll es der Fed ermöglichen, ihre Funktion als Notkreditgeber wieder aufzunehmen und eine mögliche Verringerung ihrer Bilanz zu erlauben.

Da diese Vorschriften zu einer anhaltend hohen Nachfrage nach Zentralbankreserven geführt haben, steht die Fed derzeit vor Herausforderungen bei der Verkleinerung ihrer Bilanz.

Eine weitere Folge ist, dass die Fähigkeit der Fed, während finanzieller Turbulenzen als Kreditgeber der letzten Instanz zu agieren, eingeschränkt wurde.

Die vorgeschlagenen Änderungen zielen darauf ab, die negative Wahrnehmung der Nutzung des Notkreditfensters zu beseitigen und damit die Fähigkeit der Fed zur effektiven Reaktion in Stresszeiten wiederherzustellen.

Dieser Ansatz könnte die Fed auch dazu veranlassen, die Möglichkeit einer weiteren Bilanzreduktion erneut zu prüfen.

(Dieser Artikel wurde mit Unterstützung eines KI-Tools erstellt und anschließend von einem Redakteur überprüft.)