BTC Marktüberblick: Woche 11
Überblick
Bitcoin hat sich von $74k zurückgezogen, während die internen Indikatoren vorsichtige Anzeichen einer Verbesserung zeigen. Der Impuls hat sich moderat gefestigt, wobei der RSI sich von den jüngsten Tiefs erholt hat, doch das Kursverhalten fehlt weiterhin die Kraft einer klaren bullischen Wendung. Die Spotaktivität bleibt zurückhaltend, das niedrigere Handelsvolumen deutet auf eine geringere Teilnahme hin, selbst wenn sich die Bedingungen zu stabilisieren beginnen.
Die Positionierung im Derivatemarkt ist gemischt. Das Open Interest bei Futures hat zugenommen, was auf einen moderaten Aufbau von Hebelwirkung hindeutet, während die Finanzierungsraten für Long-Positionen deutlich negativ wurden, was die stärkere Nachfrage nach Short-Exponierung widerspiegelt. Die Perpetual CVD hat aggressiv zugelegt, was darauf hindeutet, dass Kaufaktivität in gehebelten Märkten zurückkehrt, aber die Überzeugung bleibt begrenzt.
Optionsmärkte zeigen sich weniger defensiv. Der Volatilitätsspread hat sich deutlich verengt, da die implizite Volatilität sich den realisierten Bedingungen annähert, während das 25-Delta-Skew gesunken ist, was auf eine geringere Nachfrage nach Absicherung gegen Kursrückgänge und eine ausgewogenere kurzfristige Lage hinweist.
Die ETF-Aktivität bleibt ein relativ starker Bereich. Nettozuflüsse haben sich beschleunigt und die Handelsvolumen sind angestiegen, was auf ein anhaltendes Engagement traditioneller Finanzakteure hinweist. Allerdings ist das ETF-MVRV-Verhältnis stark ins Negative gefallen, was zeigt, dass der durchschnittliche ETF-Inhaber nun im Minus ist und die Positionierungsbelastung hoch bleibt.
On-Chain-Signale sind gemischt, aber leicht konstruktiv. Das Transfer-Volumen hat sich verbessert und deutet auf stabilere Kapitalbewegungen hin, während aktive Adressen und Gebührenvolumen weiterhin schwach sind, was zu einem ruhigeren Netzwerkumfeld passt. Die Veränderung der realisierten Marktkapitalisierung bleibt negativ, obwohl die Abflüsse leicht nachlassen und darauf hindeuten, dass der Kapitaldruck sich stabilisieren könnte.
Positionierungs- und Profitabilitätsmetriken spiegeln weiterhin eine fragile, aber sich verbessernde Struktur wider. Das STH/LTH-Angebotsverhältnis bleibt erhöht, was zeigt, dass die kurzfristige Teilnahme weiterhin hoch ist, während der Anteil des "Hot Capital" niedrig bleibt und eine begrenzte spekulative Aktivität signalisiert. Gleichzeitig haben sich das Angebot im Gewinn, NUPL und das Verhältnis von realisiertem Gewinn zu Verlust moderat verbessert, was darauf hindeutet, dass der Marktdruck nachlässt.
Insgesamt stabilisieren sich die Bedingungen, mit einer moderaten Verbesserung von Momentum, ETF-Nachfrage und Profitabilitätsmetriken. Dennoch bleiben Kapitalflüsse schwach, spekulative Beteiligung ist begrenzt und breitere Überzeugung muss noch vollständig zurückkehren.
Off-Chain-Indikatoren
On-Chain-Indikatoren
Nicht verpassen!
Intelligente Marktanalysen direkt in Ihren Posteingang.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Wie groß ist die Finanzierungslücke von CoreWeave? Goldman Sachs: Nur 23 Milliarden, kaufen! Bernstein: 76 Milliarden, gefährlich!
Bernstein weist darauf hin, dass das Goldman Sachs-Modell von optimistischen Annahmen ausgeht, während die eigene Cashflow-Rechnung von Goldman Sachs zeigt, dass in den nächsten zwei Jahren neue Schulden in Höhe von 46,6 Milliarden US-Dollar aufgenommen werden – doppelt so viel wie die im Titel genannten 23 Milliarden US-Dollar. Noch entscheidender ist, dass Goldman Sachs gleichzeitig mehr als 1 % der Anteile an CoreWeave hält und als deren Emissionsbank auftritt. Derzeit liegt die Rendite der unbesicherten Anleihen von CoreWeave bereits bei 15 %, die erste DDTL-Rückzahlung ist genau jetzt fällig und Verluste werden voraussichtlich bis 2029 anhalten.
Bedenken über eine AI-Blase belasten die Aktienmärkte im asiatisch-pazifischen Raum, südkoreanische Aktien fallen zeitweise um 4 %, SK Hynix dreht ins Plus, Gold fällt im Tagesverlauf unter 4000.
Die Aktien von Samsung Electronics und SK Hynix fielen zeitweise um über 4 %. Anschließend drehte SK Hynix ins Plus, während Samsung Electronics weiterhin mehr als 2 % im Minus lag. Der Nikkei 225 Index fiel um fast 2 %. Die Rendite der japanischen 10-jährigen Staatsanleihen sank um 10 Basispunkte auf 2,78 %. Die sicheren Währungen Yen und Schweizer Franken erstarkten. Der Yen legte um 0,2 % zu, der Franken stieg um 0,1 %. Gold verzeichnete im Tagesverlauf einen Rückgang von 0,7 %, während der Silberpreis im Kassahandel zwischenzeitlich um bis zu 2 % fiel. Brent-Öl stieg auf den höchsten Stand seit fünf Monaten und erreichte 114 US-Dollar pro Barrel.
US-Aktien-Neueinführung: Anhaltendes, schnelles Wachstum der Einnahmen – drei Alpha-Variablen könnten die Neubewertung von POCH.US vorantreiben
Als Digital-Marketing-Agentur mit internationaler Ausrichtung steht Baoshi Technology vor der Frage, ob ihre Fundamentaldaten eine neue Bewertung tragen können.
Krypto-Preise
Mehr
