Wal verliert 8,2 Mio. $, als er versucht, den Markt mit geringer Liquidität von ARC auf Lighter zu drücken
Ein großer Krypto-Händler erlitt einen Verlust von etwa 8,2 Millionen US-Dollar, nachdem eine gehebelte Wette auf dem ARC-Perpetuals-Markt auf der dezentralen Derivateplattform Lighter scheiterte. Dies zwang die Börse dazu, auf ihre Backstop-Liquidität zurückzugreifen und ein automatisches Deleveraging auszulösen, um das Risiko zu steuern.
In einer Reihe von Beiträgen auf X erklärte die Plattform, dass der Whale über mehrere Tage hinweg eine sehr große Long-Position aufgebaut hatte, wodurch das gesamte offene Interesse am ARC (ARC) Markt auf etwa 50 Millionen US-Dollar anstieg, während rund 600 Trader und Market Maker die Gegenposition einnahmen.
Der Trade begann zu scheitern, als der Preis von ARC am Mittwoch gegen 18:00 Uhr ET fiel. Etwa 2 Millionen US-Dollar der Position wurden über das Orderbuch liquidiert, und die verbleibende Position wurde in den Liquidity Provider Pool (LLP) von Lighter verschoben, wo sie unter einer Hochrisiko-Strategie verwaltet wurde.
Anschließend aktivierte die Plattform das automatische Deleveraging (ADL), was bedeutete, dass einige profitable Short-Trader teilweise geschlossen wurden, damit das System die Position sicher auflösen konnte. Zwischenzeitlich absorbierte der LLP kurzzeitig etwa 200 Millionen ARC im Wert von rund 14,7 Millionen US-Dollar, bevor die Position weiter reduziert wurde, als die Preise weiter fielen.
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Risikobegrenzungen beschränken LP-Verluste auf 75.000 US-Dollar
Trotz der großen Liquidation waren die Verluste für die Liquiditätsanbieter begrenzt. Lighter gab an, dass nur etwa 75.000 US-Dollar betroffen waren, da der ARC-Markt in einem separaten Risikobereich isoliert war und nicht der gesamte Liquiditätspool der Börse exponiert wurde. Short-Trader, die gegen den Whale positioniert waren, erzielten Gewinne.
LLP-Strategien begrenzen das Abwärtsrisiko, während sie das Aufwärtspotenzial erhalten. Quelle: Lighter „Am Ende verlor der große Long-Trader rund 8,2M USDC (USDC), LLP verlor 75k und die Short-Trader, die das Risiko eingegangen sind, gegen diese Position zu wetten, waren profitabel“, schrieb Lighter.
Im Anschluss an den Vorfall führte Lighter neue Schutzmaßnahmen für den Markt ein. In einer Pop-up-Nachricht auf der Website teilte die Plattform mit, dass sie eine Open-Interest-Obergrenze von 40 Millionen US-Dollar für ARC eingeführt und das Paar unter eine begrenzte Liquiditätsstrategie mit rund 100.000 USDC an zugewiesenem Kapital gestellt hat. Sollte diese Liquidität erschöpft sein, wechselt das System nun automatisch zu ADL, um das Risiko zu schließen.
Die Börse erklärte außerdem, dass ähnliche Obergrenzen für andere Vermögenswerte angewendet werden könnten.
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Manipulationsbedenken auf dezentralen Plattformen
Der Vorfall ereignet sich vor dem Hintergrund von Bedenken hinsichtlich Preismanipulationen auf dezentralen Handelsplattformen. Im August letzten Jahres wurden vier Whales beschuldigt, den Preis des Plasma (XPL) Tokens auf Hyperliquid manipuliert zu haben, nachdem der Vermögenswert innerhalb weniger Minuten um etwa 200 % auf über 1,80 US-Dollar gestiegen war.
Im Juni erlitt das DeFi-Protokoll Resupply ebenfalls eine Sicherheitsverletzung in seinem wstUSR-Markt, was zu Verlusten von rund 9,6 Millionen US-Dollar führte, nachdem ein Angreifer die Preise durch die Integration mit dem synthetischen Stablecoin cvcrvUSD manipuliert hatte.
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