Bitcoin-Kollateral-Dominanz bleibt stabil, während Wale während Marktrückgängen akkumulieren

Bitcoin dient weiterhin als primärer Sicherheitenwert für kryptobesicherte Kredite, selbst wenn die Marktvolatilität zu Kursrückgängen und vermehrten Liquidationen führt. Daten von CryptoQuant und plattformspezifische Kennzahlen von Nexo zeigen, dass Kreditnehmer und Großanleger ihre Positionen in Bitcoin gehalten haben, anstatt in alternative Vermögenswerte zu wechseln.

Die vierteljährlichen Daten zur Zusammensetzung der Sicherheiten bei Nexo, die den Zeitraum vom ersten Quartal 2024 bis zum ersten Quartal 2026 abdecken, zeigen, dass Bitcoin konstant den größten Anteil an der Kreditbesicherung ausmacht. In dem beobachteten Zeitraum lag der Anteil von Bitcoin bei etwa 54% bis 60% der gesamten Sicherheiten.

Nach einem kurzfristigen Rückgang Anfang 2024 stieg der Anteil von Bitcoin bis Ende 2024 und Anfang 2025 wieder an und erreichte knapp 60%. Im ersten Quartal 2026 lag die Dominanz von Bitcoin bei 56,2%, selbst als sich die allgemeinen Marktbedingungen abschwächten.

Andere Krypto-Assets bildeten die zweitgrößte Kategorie und schwankten meist zwischen Mitte 20% und niedrigen 30%. Der Anteil von Ethereum sank von mittleren Zehnerwerten Anfang 2024 auf einstellige Werte Anfang 2025, bevor er später im Zeitraum wieder auf etwas über 12% anstieg. Stablecoins blieben während des gesamten Zeitraums unter 4%.

On-Chain-Daten von CryptoQuant deuten ebenfalls auf eine erneute Akkumulation durch Großanleger während der jüngsten Kursschwäche hin. Am 6. Februar verzeichneten Akkumulator-Adressen Zuflüsse von 66.940 BTC, was den größten Tageszufluss im aktuellen Marktzyklus darstellt.

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Historische Daten zeigen ähnliche Akkumulationsspitzen während früherer Abschwünge in den Jahren 2020–2021 und 2022–2023. Der jüngste Anstieg, gestützt durch einen steigenden 30-Tage-Durchschnitt, spricht für anhaltende Zuflüsse statt vereinzelter Transfers.

Außerdem verzeichneten am 9. Februar Spot-Bitcoin-ETFs Zuflüsse in Höhe von 145 Mio. US-Dollar, wobei Grayscale (GBTC) mit etwa 130,54 Mio. US-Dollar den größten Zufluss verzeichnete, gefolgt von Ark & 21Shares (ARKB) mit 14,09 Mio. US-Dollar, VanEck (HODL) mit 12 Mio. US-Dollar, Franklin (EZBC) mit 6,14 Mio. US-Dollar und schließlich Fidelity (FBTC) mit 3,08 Mio. US-Dollar. BlackRock’s IBIT war der einzige Fonds mit einem Abfluss an diesem Tag in Höhe von 20,85 Mio. US-Dollar.

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