Gold überschreitet die 4.310-Dollar-Marke – kehrt der „verrückte Bullenmarkt“ zurück?

Am Freitag stieg der Spot-Goldpreis am vierten Handelstag in Folge, da der Markt nach der Zinssenkung der Federal Reserve in dieser Woche weiterhin eine Lockerung der Geldpolitik erwartet. Während der europäischen Sitzung überschritt der Preis die Marke von 4310 US-Dollar pro Unze, was das erste Mal seit dem 21. Oktober ist, mit einem Tagesanstieg von über 0,7%. Der Spot-Silberpreis näherte sich dem historischen Höchststand und stieg im Tagesverlauf um mehr als 1%.

Der Goldpreis könnte in dieser Woche einen Wochenanstieg von mehr als 2,5% verzeichnen. Nach der Zinssenkung am Mittwoch schlossen die Entscheidungsträger der Federal Reserve weitere Zinssenkungen im nächsten Jahr nicht aus. Obwohl das Dot-Plot der Federal Reserve darauf hindeutet, dass es im Jahr 2026 nur eine Zinssenkung geben wird, setzen Swaphändler weiterhin auf zwei Zinssenkungen.

Ein Niedrigzinsumfeld ist für Edelmetalle, die keine Zinsen zahlen, vorteilhaft. Darüber hinaus wird die Federal Reserve ab Freitag monatlich Staatsanleihen im Wert von 40 Milliarden US-Dollar kaufen, um die während der Bilanzverkürzung gesunkenen Bankreserven wieder aufzufüllen, was den Goldpreis weiter stützen wird. Der US-Dollar steht vor dem dritten Wochenrückgang in Folge, was den Kauf von Gold für ausländische Käufer günstiger macht.

Dilin Wu, Strategin bei Jishi Research, erklärte, dass der strukturelle Aufwärtstrend von Gold weiterhin Entwicklungspotenzial hat. „Ein unerwarteter Anstieg des Verbraucherpreisindex (CPI) im Dezember oder Januar nächsten Jahres könnte eine kurzfristige Korrektur auslösen, aber solange die Federal Reserve eine lockere Haltung beibehält, dürfte der mittelfristige Aufwärtstrend bestehen bleiben“, sagte sie.

Laut Daten des World Gold Council ist das Gold-ETF-Volumen in diesem Jahr mit Ausnahme des Monats Mai jeden Monat gestiegen. Hebe Chen, Analystin bei Vantage Markets in Melbourne, sagte: „Aufgrund der robusten Nachfrage der Zentralbanken und der wiederkehrenden ETF-Zuflüsse, zusammen mit einer lockeren Politik und anhaltenden geopolitischen Spannungen, bleibt das makroökonomische Umfeld eine starke Unterstützung für Gold, sodass der Aufwärtstrend bis 2026 anhalten dürfte.“

Fxstreet-Analysten erklärten, dass ein Durchbruch der 4300er-Marke den Goldpreis zum nächsten wichtigen Widerstand bei 4328-4330 US-Dollar treiben würde. Dieser Aufwärtstrend könnte sich fortsetzen und Gold herausfordern, das im Oktober erreichte Allzeithoch von etwa 4380 US-Dollar zu testen. Wenn der Goldpreis die 4400-US-Dollar-Marke überschreitet, wird die anschließende Kaufdynamik als weiteres positives Signal für Bullen gewertet und bildet die Grundlage für die Fortsetzung des starken Aufwärtstrends seit dem Monatstief im Oktober.

In der Zwischenzeit ist der Silberpreis in den letzten Wochen aufgrund der steigenden Nachfrage sowie von Angebotsengpässen und Marktstörungen an wichtigen Handelsplätzen rasant gestiegen. Am Donnerstag erreichte der Silberpreis ein neues Allzeithoch von über 64 US-Dollar pro Unze.

Ajay Kedia, Direktor von Kedia Commodities in Mumbai, sagte, dass ETF-Zuflüsse, physische Knappheit und die Aussicht auf Zinssenkungen durch die Federal Reserve den Silberpreis stützen. Technisch gesehen hat der Silberpreis einen runden Boden durchbrochen, mit einem Kursziel von 75 US-Dollar.

Analysten von Sucden Financial erklärten: „Obwohl Silber im Rahmen der strukturellen Angebotslücke spekulatives Interesse anzieht, bleibt die Entwicklung von Gold eng mit den allgemeinen politischen Aussichten und den realen Renditen verbunden. Wir erwarten, dass Gold weiterhin als zuverlässigerer Indikator für das makroökonomische Sentiment dient, und sofern der US-Dollar nicht weiter deutlich abwertet, könnte der kurzfristige Anstieg begrenzt sein.“