I. Projektübersicht
Yield Basis ist ein von Michael Egorov, dem Gründer von Curve Finance, initiiertes DeFi-Protokoll, das darauf abzielt, nachhaltige On-Chain-Erträge für Bitcoin- und Ethereum-Inhaber bereitzustellen. Die Kerninnovation liegt in der Verwendung eines konstanten 2-fachen Hebels und eines automatischen Rebalancing-Mechanismus, kombiniert mit BTC/ETH-Liquidität und crvUSD-Krediten, wodurch der typische Impermanent Loss (IL) im AMM-Modell effektiv eliminiert werden kann.
Das Protokoll basiert auf dem Curve-Technologierahmen und nutzt einen durch gemischte Invarianten (Kombination aus Cryptoswap und Stableswap) angetriebenen AMM sowie die Kreditvergabe von crvUSD an den Hebelpools. Dies ermöglicht es den Nutzern, ein 1:1 BTC-Exposure zu sichern und gleichzeitig kontinuierliche Erträge aus Handelsgebühren und Hebelwirkung zu erzielen.
Darüber hinaus legt Yield Basis Wert auf Multichain-Expansion und strebt an, die Ertragsgrundlage im BTC-DeFi-Bereich zu werden. Das Gesamtangebot des YB-Tokens beträgt 1 Milliarde, mit einer Community-First-Verteilungsstrategie, einschließlich groß angelegter Airdrops und Liquiditätsanreize, um Governance und Staking zu stärken. Das Projekt plant den offiziellen Mainnet-Launch im Oktober 2025 mit einer angestrebten FDV von 200 Millionen US-Dollar. Es hat bereits eine crvUSD-Kreditlinie von 60 Millionen US-Dollar von Curve DAO erhalten und unterstützt den Vorverkauf, Spot- und Perpetual-Handel auf mehreren führenden Handelsplattformen.
II. Projekt-Highlights
Innovative Lösung zur Eliminierung von Impermanent Loss (IL): Yield Basis richtet sich an BTC/ETH-Inhaber und löst das Problem des Impermanent Loss in DeFi-Liquiditätspools durch eine native 2-fache Hebel-AMM-Architektur. Das Protokoll leiht automatisch crvUSD, um für die Nutzer eine doppelt gehebelte AMM-Position aufzubauen, verwendet einen Echtzeit-Rebalancing-Mechanismus, um das BTC-Exposure zu sichern, und kann auch bei starken Marktschwankungen IL-Risiken effektiv absichern, was den LPs nachweislich nachhaltige Erträge bietet.
Unterstützung durch Curve-Kerntechnologie und nachhaltige Ertragsverteilung: Das Protokoll basiert auf der stabilen AMM-Architektur von Curve und integriert die Invarianten von Cryptoswap und Stableswap, um einen Hebeleffekt mit niedrigen Slippage und hoher Kapitaleffizienz zu erzielen. Das Einnahmemodell basiert hauptsächlich auf Handelsgebühren und Hebelwirkung und verzichtet auf übermäßige Token-Inflationsanreize. Token-Inhaber können durch Staking und das ve-Modell an der Protokoll-Governance teilnehmen und Dividenden erhalten, was die langfristige Bindung an den ökologischen Wert stärkt.
Bekanntes Team und hochwertige Finanzierung: Der Gründer und die Teammitglieder stammen alle aus führenden DeFi-Projekten und verfügen über fundierte Kenntnisse in AMM, Stablecoins und On-Chain-Kreditmechanismen. Das Projekt hat eine Finanzierung von 5 Millionen US-Dollar abgeschlossen und den YB-Vorverkauf effizient auf Plattformen wie Kraken Launch und Legion durchgeführt, was zehntausende Community-Mitglieder angezogen hat. Die crvUSD-Kreditlinie von Curve DAO stärkt weiter die Glaubwürdigkeit und Liquiditätsbasis des Protokolls.
BTC-Ertragsschicht-Paradigma, bedient institutionelle DeFi-Nachfrage: Yield Basis positioniert sich als innovative BTC-Ertragsschicht, konzentriert sich auf den zirkulierenden Bitcoin-Markt und eröffnet einen neuen On-Chain-Ertragsweg ohne AMM-IL. Das Protokoll unterstützt die Erweiterung auf mehrere Vermögenswerte, ist kompatibel mit RWA und tief in die On-Chain-Liquidität integriert, um institutionelle Nutzer anzuziehen und sein Potenzial als Web3-DeFi-Infrastrukturebene zu festigen, was der Rolle von Curve im Stablecoin-Ökosystem entspricht.
III. Marktkapitalisierungserwartung
Yield Basis nutzt einen gehebelten AMM als Kern und kombiniert BTC/ETH-Liquiditätsaggregation, was einen klaren Weg zur Markteinführung aufzeigt. Bislang wurden hoch bewertete Finanzierungen und überzeichnete Vorverkäufe realisiert, was eine deutliche Marktakzeptanz widerspiegelt. Vor dem Hintergrund eines immer aktiveren Bitcoin-DeFi-Sektors hat Yield Basis das Potenzial, ein repräsentatives Protokoll für nachhaltige Erträge zu werden.
IV. Tokenomics
Gesamtmenge der Token:
Das Gesamtangebot von YB beträgt 1 Milliarde Token. Davon:
Liquiditätsanreize: 30%, mit einem dynamischen Freigabeplan, Token werden jederzeit ausgegeben.
Teamzuteilung: 25%, lineare Freigabe über 1,5 Jahre, einschließlich einer 6-monatigen Sperrfrist.
Ökosystem: 12,5%, 50 Millionen werden beim TGE ausgegeben, der Rest wird über zwei Jahre linear freigegeben.
Investoren: 12,1%, lineare Freigabe über 2 Jahre, einschließlich einer 6-monatigen Sperrfrist.
Protokollentwicklung: 7,5%, beginnt ein Jahr nach dem TGE mit der linearen Freigabe.
Curve-Lizenzierung: 7,4%, lineare Freigabe über zwei Jahre.
Öffentlicher Verkauf: 2,5%, ab dem ersten Tag vollständig freigeschaltet.
Community: 3,0%, gestaffelte Freigabe, darunter:
YB Pair-Belohnungen: 12,5 Millionen YB, lineare Freigabe über 1 Jahr
Curve-Governance: 5 Millionen YB, sofort freigeschaltet
Early LP Season 1: 5,625 Millionen YB, lineare Freigabe über 12 Monate, beginnt sofort;
Early LP Season 2: 5,625 Millionen YB, lineare Freigabe über 12 Monate, beginnt 3 Monate nach dem TGE;
Initiale YB DEX-Liquidität: 1,25 Millionen YB, ab dem ersten Tag vollständig freigeschaltet.
Token-Verwendung:
Governance-Rechte: YB-Inhaber besitzen Governance-Rechte über das Protokoll, einschließlich wichtiger Entscheidungen wie Liquiditätspool-Parameter und Gebührenverteilung. Unterstützt Governance-Locking (ve-Modell) für Abstimmungen.
Anreizmechanismus: YB wird für Liquiditätsmining und Staking-Belohnungen verwendet, um Nutzer zur Bereitstellung von BTC/ETH-Vermögenswerten zu ermutigen und so die Protokoll-Liquidität zu erhöhen.
Liquiditätsverwendung: YB wird als Kernvermögen in Handelspaaren eingesetzt und ist auf führenden CEX/DEX handelbar.
Hebelertragssteigerung: Integration von crvUSD-Krediten zur Realisierung eines 2-fachen Hebels, wodurch die Ertragsobergrenze und die Kapitaleffizienz der Liquidität erhöht werden.
V. Team- und Finanzierungsinformationen
Teamhintergrund
Gründer Michael Egorov verfügt über umfangreiche Erfahrung in der DeFi-Entwicklung sowie im AMM- und Stablecoin-Basismodell. Das Team konzentriert sich auf das Management von BTC/ETH-Liquidität und Ertragsinnovationen und nutzt crvUSD-Hebel-Kredite, um einen neuen Liquiditätsmining-Ansatz mit Impermanent-Loss-Schutz zu realisieren.
Finanzierungsinformationen
Gesamte Finanzierung: 13,55 Millionen US-Dollar, davon:
Seed-Runde (März 2025): 6,05 Millionen US-Dollar, Bewertung 50 Millionen US-Dollar. Investoren sind unter anderem: SevenX, Delphi Ventures, Amber Group, AntAlpha, Aquarius, Bitscale, Mirana, Chorus One sowie mehrere Angel-Investoren von AAVE, Bitfury, Brevan Howard usw.
Öffentliche Finanzierung: Kraken + Legion Launchpad, 5 Millionen US-Dollar, Preis 0,2 RMB pro Token, Bewertung 200 Millionen US-Dollar. Binance Wallet, 2,5 Millionen US-Dollar, Preis 0,1 RMB pro Token, Bewertung 100 Millionen US-Dollar.
Token-Freigabe:
Die anfängliche Umlaufmenge beträgt etwa 9,52% (95,24 Millionen Token), verteilt auf Ökosystem, Team, Private Placement, Liquiditätsbereitstellung und Community-Governance, wobei Governance und Community einen Anteil von bis zu 68,5% ausmachen.
VI. Potenzielle Risiken
Fundamentale Risiken:
Hebelrisiko: Die Verwendung einer 2-fachen Hebel-AMM-Architektur kann bei starken Marktschwankungen, unzureichender Liquidität oder extremen Marktbedingungen die Verluste der Nutzer verstärken. Kurzfristiges Nutzerverhalten oder externe Angriffe können ebenfalls Druck auf die Schutzmechanismen ausüben.
Nachhaltigkeit der Erträge: Die Protokollerträge stammen hauptsächlich aus Handelsgebühren und Anreizverteilung. Wenn das Marktinteresse nachlässt oder die Token-Freigabe beschleunigt wird, könnten frühe Nutzer Gewinne mitnehmen und Token verkaufen, was den YB-Preis und die Aktivität des Ökosystems beeinträchtigen könnte.
Abhängigkeit von Marktliquidität: Das Ertragsmodell des Projekts ist stark von kontinuierlicher Liquiditätszufuhr und Marktinteresse abhängig. Wenn die Mainnet-Einführung hinter den Erwartungen zurückbleibt, könnten die Kapitaleffizienz und die Erträge sinken.
Verkaufsdruckrisiko:
Kurzfristiger Verkaufsdruck stammt hauptsächlich aus: öffentlichem Verkauf, Ökosystemanteilen, die beim TGE ausgegeben werden, und sofort freigeschalteten Community-Token.
Mittelfristiger Verkaufsdruck stammt hauptsächlich aus: Liquiditätsanreizen und linearer Teamfreigabe.
Langfristiger Verkaufsdruck ist relativ kontrollierbar, da die meisten Investoren- und Ökosystem-Token langsam freigegeben werden.
Darüber hinaus kann aufgrund des Hintergrunds des Projektgründers vor und nach dem Launch leicht FOMO-Stimmung entstehen, was zu einer überhöhten FDV führen kann. Es sollte eine angemessene Bewertung unter Berücksichtigung der aktuellen Marktbedingungen erfolgen, bevor man einsteigt.
VII. Offizielle Links
Haftungsausschluss: Dieser Bericht wurde von einer KI generiert und nur manuell auf Informationen überprüft. Er stellt keine Anlageberatung dar.
