Gold und Silber erleben erneut ein Double-Kill von Bullen und Bären! Das Risiko eines Einstiegs auf hohem Niveau nimmt zu.

Aufgrund des Regierungsstillstands in den USA und schwacher Beschäftigungsdaten aus dem privaten Sektor setzen Händler verstärkt auf Zinssenkungen der Federal Reserve. Spot-Gold überschritt am Donnerstag im Intraday-Handel erneut die Marke von 3890, fiel jedoch anschließend kontinuierlich zurück und verlor gegenüber dem Tageshoch über 30 US-Dollar; Spot-Silber stieg im Intraday-Handel auf 48 US-Dollar pro Unze und erreichte damit ein neues Hoch seit Mai 2011, folgte danach jedoch dem Goldpreis nach unten und gab die Tagesgewinne wieder ab.

Matt Simpson, Senior Analyst bei City Index, erklärte: „Vor der Veröffentlichung des Non-Farm Payroll-Berichts haben die schwachen ADP-Beschäftigungsdaten die Wetten des Marktes auf Zinssenkungen der Federal Reserve neu entfacht und so den US-Dollar unter Druck gesetzt. Der Regierungsstillstand in den USA hat den Goldpreis zusätzlich gestützt. Die Positionierung an den Terminmärkten zeigt, dass große Spekulanten und Fondsmanager weiterhin auf steigende Kurse setzen; ihre Netto-Long-Positionen haben zwar zugenommen, aber noch kein extremes Niveau erreicht.“

Sunil Kumar Dixit, Chief Technical Strategist bei SKCharting.com, wies darauf hin, dass der Goldpreis aus technischer Sicht weiterhin einen Aufwärtstrend zeigt und die Rallye voraussichtlich fortsetzen wird. Unterstützende Faktoren sind: Der Goldpreis bleibt stabil über der unmittelbaren Unterstützung bei 3852 US-Dollar und bewegt sich im 4-Stunden-Chart in einem starken aufsteigenden Parallelkanal. Allerdings muss der Goldpreis die unmittelbare Widerstandsmarke von 3898 US-Dollar durchbrechen und sich darüber behaupten, um weitere Gewinne zu erzielen; nach dem Durchbruch liegt das nächste Ziel bei 3914 US-Dollar, gefolgt von einem Angriff auf 3934 US-Dollar.

Da der monatliche Relative-Stärke-Index (RSI) einen Wert von 89-90 erreicht hat, befindet sich Gold offensichtlich weiterhin im überkauften Bereich. Dies weist darauf hin, dass Anleger auf hohem Niveau vorsichtig bleiben sollten – ein Bruch der wichtigen Unterstützungsmarke könnte schnell zu Gewinnmitnahmen führen, insbesondere wenn Nachrichten über eine mögliche Beendigung des US-Regierungsstillstands den US-Dollar und die US-Staatsanleihenrenditen stärken, wird dieser Druck noch deutlicher.

Fällt der Goldpreis unter 3872 US-Dollar, wird ein erneuter Test des Bereichs 3860-3858 US-Dollar erwartet; sollte auch die wichtige Unterstützung bei 3852 US-Dollar unterschritten werden, könnte der Preis auf 3845 US-Dollar und in der Folge sogar auf den Bereich 3830-3820 US-Dollar fallen.

Da parteipolitische Differenzen dazu geführt haben, dass der Kongress und das Weiße Haus keine Einigung über den Haushalt erzielen konnten, befindet sich die US-Regierung nun am zweiten Tag des Stillstands. Dieser Stillstand könnte dazu führen, dass mehrere wichtige Wirtschaftsindikatoren verzögert veröffentlicht werden, darunter auch der ursprünglich für Freitag geplante und viel beachtete Non-Farm Payroll-Bericht. Dadurch sind Ökonomen, Händler und politische Entscheidungsträger stärker auf nichtstaatliche Daten angewiesen, wie etwa den am Mittwoch veröffentlichten ADP-Bericht, der zeigte, dass die Beschäftigung im privaten Sektor in den USA im September um 32.000 Stellen zurückging, während die August-Zahlen nach unten revidiert wurden und einen Rückgang von 3.000 Stellen auswiesen.

Händler haben ihre Wetten erhöht und gehen davon aus, dass die Federal Reserve in diesem Jahr die Zinsen noch zweimal senken wird, um den weiterhin schwachen Arbeitsmarkt zu stützen. Niedrigere Kreditkosten stützen in der Regel das renditelose Gold; gleichzeitig wird Gold für die meisten Käufer günstiger, wenn der US-Dollar schwächer wird.

Laut dem FedWatch Tool der Chicago Mercantile Exchange (CME) sehen Händler die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve den Leitzins in diesem Monat um 25 Basispunkte senkt, bei nahezu 100 %.

Goldman Sachs wies in einem Bericht darauf hin: „Aufgrund der zunehmenden spekulativen Positionierung und eines deutlich über den Erwartungen liegenden Anstiegs der ETF-Bestände im Westen sehen wir ein immer größeres Aufwärtspotenzial für unsere Prognose, dass der Goldpreis Mitte 2026 4.000 US-Dollar pro Unze und im Dezember 2026 4.300 US-Dollar pro Unze erreichen wird.“

Die weltweit größte Gold-ETF, der SPDR Gold Trust, gab bekannt, dass seine Bestände am Mittwoch im Vergleich zum Dienstag um 0,59 % auf 1.018,89 Tonnen gestiegen sind – der höchste Stand seit Juli 2022.

Laut von Bloomberg zusammengestellten Daten verzeichneten Gold-ETFs im September den höchsten monatlichen Nettozufluss seit drei Jahren. Auch chinesische Investoren stocken ihre Gold-ETF-Bestände auf: Im vergangenen Monat verzeichneten die vier beliebtesten Gold-ETFs in China Mittelzuflüsse.

Unterdessen bleiben einige politische Entscheidungsträger der Federal Reserve in Bezug auf den weiteren Zinskurs zurückhaltend. Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, sagte am Mittwoch, dass seine Sorgen über die Inflation zunehmen, was ihn dazu veranlasst, bei Zinssenkungen „vorsichtig zu agieren“.