Bitcoin-Optionen, die an BlackRock’s IBIT gebunden sind, sind jetzt die Favoriten an der Wall Street
BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) Exchange-Traded Fund hat Deribit als größte Plattform für BTC$112,935.11-Optionen überholt. Dies zeigt, wie Akkreditierung und institutionelles Kapital den Handel mit Krypto-Derivaten neu gestalten.
Das Open Interest in IBIT-Kontrakten erreichte nach dem Verfall am Freitag fast 38 Milliarden Dollar, verglichen mit 32 Milliarden Dollar bei Deribit, das den Markt seit 2016 dominiert hatte. Dieser Wechsel erfolgt weniger als ein Jahr, nachdem IBIT-Optionen im November eingeführt wurden.
IBIT, bereits der weltweit größte Spot-Bitcoin-ETF mit 84 Milliarden Dollar an Vermögenswerten, ist schnell zu einem Magneten für institutionelle Zuflüsse geworden. Sein Wachstumszyklus verstärkt Liquidität und Legitimität und zieht Aktivitäten in regulierte Märkte, die zuvor fest im Offshore-Bereich lagen.
Deribit — im August von Coinbase für 2,9 Milliarden Dollar übernommen — bleibt bei Krypto-nativen Tradern beliebt. Doch der Aufstieg von IBIT signalisiert einen strukturellen Machtwechsel, da Optionen, die einst von hoch gehebelten Offshore-Plattformen getrieben wurden, zunehmend in den USA verankert sind.
Inzwischen zeigen Daten von Checkonchain, dass das Leverage Ratio des IBIT ETF 45 % erreicht hat, nahe dem Allzeithoch.
Der ETF hält 770.000 BTC, während das Open Interest bei Optionen bei 340.000 BTC liegt, was bedeutet, dass fast die Hälfte des zugrunde liegenden Engagements von IBIT in Derivaten gespiegelt wird. Dies unterstreicht das Ausmaß der spekulativen Positionierung, die mit dem ETF verbunden ist, auch wenn umstritten ist, ob dies die Marktverschuldung vollständig widerspiegelt.
IBIT macht nun 45 % der globalen BTC-Options-Open-Interest-Dominanz aus und überholt Deribit mit 41,9 %, während CME nur 6 % hält und andere Börsen den Rest ausmachen.
Diese Konzentration zeigt, dass IBIT und Deribit zusammen fast 90 % des BTC-Optionsmarktes kontrollieren.
Die Daten deuten auf zwei Erkenntnisse hin: Die wachsende Rolle von IBIT im Derivatehandel gestaltet den Markt neu, und institutionelle Plattformen wie CME bleiben im Vergleich zu ETF-getriebenen und von Privatanlegern dominierten Plattformen klein.
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