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Harte Mathematik: Krypto-Treasuries stehen vor 50% Abwärtspotenzial durch PIPE-Verkaufsdruck

Harte Mathematik: Krypto-Treasuries stehen vor 50% Abwärtspotenzial durch PIPE-Verkaufsdruck

KriptoworldKriptoworld2025/09/26 21:15
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Von:by Tatevik Avetisyan

CryptoQuant berichtet, dass Krypto-Treasuries, die durch PIPE-Deals Kapital aufgenommen haben, starkem Verkaufsdruck ausgesetzt sind.

Das Analyseunternehmen stellt fest, dass mehrere Aktien nun über ihrem PIPE-Preis gehandelt werden. Sobald die Lock-up-Perioden enden, können PIPE-Investoren verkaufen und das Angebot erhöhen.

Im Bericht heißt es, dass Unternehmen „erhebliche Rückgänge erlitten haben, wobei die Aktienkurse häufig zu ihren PIPE-Emissionsniveaus tendieren.“

Es wird hinzugefügt, dass einige Namen „weiterhin Rückgänge von bis zu 50 % erleben könnten.“ Diese Einschätzung konzentriert sich auf Bitcoin-Treasury-Unternehmen und ähnliche Firmen, die 2025 PIPE-Finanzierungen genutzt haben.

Diese Warnung betrifft einen überfüllten Sektor. Viele Krypto-Treasuries haben vergünstigte Aktien ausgegeben, um schnell Kapital zu beschaffen. Daher wird der PIPE-Überhang zu einem zentralen Treiber für die Kursentwicklung, wenn die Unlocks eintreten.

Wie PIPE-Deals Verwässerung und Überhang bei Krypto-Treasuries erzeugen

Ein PIPE-Deal ermöglicht es privaten Investoren, neue Aktien unter dem Marktpreis zu kaufen. Unternehmen nutzen PIPE-Finanzierungen wegen ihrer Schnelligkeit und Flexibilität. Im Bereich der Krypto-Treasuries wurde dieser Weg im Jahr 2025 üblich.

CryptoQuant erklärt jedoch den Kompromiss in einfachen Worten: „Das PIPE erhöht die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien und verwässert die bestehenden Aktionäre.“

Wenn das Lock-up endet, erzeugt der Wiederverkauf der neuen PIPE-Aktien einen Überhang. Dieser Überhang kann die Aktie in Richtung ihres PIPE-Preises drücken.

Dies ist eine Frage der Mechanik, nicht der Stimmung. Weitere Aktien gelangen zu bekannten PIPE-Emissionsniveaus in den Umlauf.

Da PIPE-Investoren Liquidität suchen, erleben Krypto-Treasuries einen Angebotsanstieg. Folglich orientiert sich die Preisfindung häufig an der PIPE-Linie.

Kindly MD (NAKA) Fall: Krypto-Treasuries und PIPE-Preis-Schwerkraft

Kindly MD (NAKA) zeigt den PIPE-Verkaufsdruck im Detail. Die Aktie stieg nach der PIPE-Ankündigung. Später bewegte sie sich in Richtung des PIPE-Preises, als die Aktien freigegeben wurden.

CryptoQuant verfolgt die Zahlen. NAKA stieg von etwa $1,80 Ende April auf fast $35 im Tagesverlauf Ende Mai. Nach den Unlocks fiel sie um 97 % auf ein Tief nahe $1,16 und „berührte damit praktisch ihren PIPE-Preis von $1,12.“

Das Unternehmen führt die Bewegung auf „tatsächliche oder erwartete Verkäufe von PIPE-Investoren“ zurück.

Es wird auch ein Tagesverlust von mehr als der Hälfte festgestellt, als PIPE-Aktien freigegeben wurden. In diesem Beispiel fungierte der PIPE-Preis wie ein Magnet für die Krypto-Treasury-Aktie.

Strive (ASST) und Cantor Equity Partners (CEP): Weitere Krypto-Treasuries unter Druck

Strive Inc. (ASST) taucht in CryptoQuants Analyse der Krypto-Treasuries auf. Die Aktie schloss am Donnerstag bei $2,75, ein Rückgang von 78 % gegenüber dem 2025er-Hoch nahe $13 Ende Mai. Das Unternehmen nennt den PIPE-Preis von ASST bei $1,35.

Da PIPE-Investoren nächsten Monat verkaufen können, sagt CryptoQuant, dass dieses Setup „einen Preisrückgang von 55 % vom aktuellen Niveau implizieren würde,“ falls die Aktien sich dem PIPE-Emissionsniveau annähern. Diese Darstellung bleibt mechanisch und bezieht sich auf den PIPE-Preis.

Eine ähnliche Dynamik gilt für Cantor Equity Partners (CEP), ein Blankoscheck-Unternehmen, das mit Twenty One Capital, einem Krypto-Treasury-Unternehmen, fusioniert.

CEP setzte seinen PIPE-Preis bei $10 an. Die Aktie ist von ihrem Hoch um fast 70 % auf unter $20 gefallen. Daher sagt das Unternehmen, dass dies ebenfalls „einen potenziellen Preisrückgang von 50 % vom aktuellen Niveau impliziert,“ falls der Preis zur PIPE-Linie konvergiert.

Bitcoin-Kontext: Krypto-Treasuries folgen BTC, während der Überhang wächst

Der Bitcoin-Hintergrund ist für Krypto-Treasuries mit PIPE-Deals von Bedeutung.

CryptoQuant schreibt, dass „eine anhaltende Rallye bei Bitcoin der einzige wahrscheinliche Auslöser ist, der weitere Rückgänge dieser Aktien verhindern könnte.“

Ohne diese Rallye sagt das Unternehmen, dass viele Namen „weiterhin in Richtung – oder unter – ihre PIPE-Preise tendieren könnten.“

Weitere Analysten in der Berichterstattung verweisen auf Bilanzdruck. Sie stellen fest, dass einige Krypto-Treasuries nun nahe am Wert ihrer Krypto-Bestände gehandelt werden.

Wenn sich die Aktienwerte den Vermögenswerten annähern, kann das Angebot steigen. Das kann den PIPE-Verkaufsdruck während der Unlocks verstärken.

Insgesamt bleiben die Signale strukturell. Krypto-Treasuries, PIPE-Finanzierung, Verwässerung, Lock-up-Zeitleisten und der PIPE-Preis interagieren mit der BTC-Dynamik.

Die Beispiele – Kindly MD (NAKA), Strive (ASST) und CEP / Twenty One Capital – zeigen, wie PIPE-Emissionsniveaus Kursbewegungen im gesamten Sektor verankern können.

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Tatevik Avetisyan
Editor at Kriptoworld
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Tatevik Avetisyan ist Redakteurin bei Kriptoworld und berichtet über aufkommende Krypto-Trends, Blockchain-Innovationen und Altcoin-Entwicklungen. Sie hat es sich zur Aufgabe gemacht, komplexe Geschichten für ein globales Publikum verständlich zu machen und digitale Finanzen zugänglicher zu gestalten.

📅 Veröffentlicht: 4. August 2025🔄 Zuletzt aktualisiert: 4. August 2025

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