JPMorgan Private Bank: Faiz dərəcələrinin artımı dövrü bitmədikcə, qızıl qiymətinin dibi tapması çətindir, 4000 dolların altında demək olar ki, dəstək yoxdur

Qızıl qiyməti ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin faiz qərarından əvvəl təzyiqlə üzləşir, 4 000 ABŞ dolları həddi yenidən bazarın diqqət mərkəzinə çevrilib. JPMorgan Private Bank xəbərdarlıq edir ki, faiz dərəcələri zirvəyə çatmamışdan əvvəl qızıl qiymətləri əslində dayanıqlı bir dib formalaşdıra bilməyəcək və 4 000 dolların altında demək olar ki, heç bir texniki dəstək yoxdur, bazar hələ də “kifayət qədər kövrəkdir”.

Bazar bu gecəki FOMC qərarına fokuslanarkən, çərşənbə günü spot qızıl qiyməti dalğalanaraq ucuzlaşıb, gündaxili maksimum eniş 0,8%-ə çatıb və əvvəlki ticarət gününün demək olar ki, bütün artımını itirib. JPMorgan Private Bank-ın Asiya üzrə faiz və valyuta strategiyası rəhbəri Yuxuan Tang bildirib ki, "Qızıl qiymətləri faiz nisbələri zirvəyə çatanda (Fed-in bu dəfəki faiz artırma dövrünün sonu) möhkəm dib tapacaq" və əlavə edib ki, likvidlik çatışmazlığı və faiz dərəcələrinin yüksəlmə ehtimalı indi qızıl üçün əsas aşağı istiqamətli risklərdəndir.

Bu həftə Federal Ehtiyat Sisteminin faizləri dəyişməyəcəyi gözlənilir, amma treyderlər bu il ərzində əlavə faiz artımı ehtimalını artıq qiymətlərə daxil ediblər, bu da qızılın yüksəliş imkanlarını məhdudlaşdırır. Federal Ehtiyat rəhbəri Kevin Warsh bir dilemma ilə üz-üzədir — həm bazarı inflyasiyaya qarşı mübarizəyə inandırmalı, həm də enerji qiymətlərinin davamlı yüksək qalmasının yaratdığı təzyiqlərlə üzləşməlidir. Əhəmiyyət daşıyan məqam isə odur ki, enerji qiymətlərinin inadla yüksək qalması hazırda inflyasiyanın əsas hərəkətverici qüvvəsidir və cümə axşamı açıqlanacaq PCE məlumatı inflyasiyanın dinamikası və faiz perspektivi barədə əlavə aydınlıq gətirəcək.

JPMorgan: Bazar kövrəkdir, 4 000 dolların altında dəstək yoxdur

JPMorgan Private Bank-ın Asiya üzrə faiz və valyuta strategiyası rəhbəri Yuxuan Tang qızılın gələcək perspektivi barədə ehtiyatlı mövqe tutur. O qeyd edib ki, çünki likvidlik az və faizlərdə əlavə yüksəliş ehtimalı olduğuna görə qızıl qısamüddətli satışdan sonra aşağı yönlü risklərlə üzləşir.

"Qızıl qiymətləri faiz nisbələri zirvəyə çatanda möhkəm dib tapacaq," deyə Tang bildirir və əlavə edir ki, hazırda bazar "kifayət qədər kövrəkdir", hər unsiya üçün 4 000 dolların altında isə demək olar ki, heç bir texniki dəstək yoxdur.

Son günlərdə qızıl qiymətləri qısa müddətə 4 000 dollar həddindən aşağı düşüb. Keçən həftə süni intellektlə əlaqəli səhmlər satışa məruz qaldı və investorlar digər aktivlərdə itkiləri qarşılamaq üçün qızıl satmağa məcbur oldular, nəticədə qızıl qiyməti iyulun ortalarından bəri ən aşağı səviyyəyə yıxıldı. Sonradan texnoloji səhmlər AI ətrafında artan ticarət həvəsi ilə dirçəlib, bu isə müəyyən qədər qızıl qiymətlərinin düşüşünü yumşaldıb.

Baxmayaraq ki, texniki dəstək zəifdir, fiziki alışlar və fürsətçi alıcılar müəyyən dərəcədə qızılın daha çox dəyər itirməsinin qarşısını alıb. Çin ailələrinin qızıla olan alım marağı son iki ayda artmağa davam edir — qızıl qiyməti geri çəkildikcə Çinli istehlakçıların fiziki qızıl tələbi artır.

Lakin, Hindistan bazarındakı tələbdə fərqli dinamika var. Hindistanın ən böyük qiymətli metal təmizləyicisinə görə, Hindistan ailələri son vaxtlar qızıl qiymətlərinin enməsinin davam edəcəyi qənaətində olduqları üçün bayram dövründə qızıl alışını təxirə salıblar ki, bu da fiziki tələbin qızıl qiymətinə dəstəyini zəiflədib.

OCBC Bank-ın strateqi Christopher Wong araşdırma hesabatında bildirib ki, “Hazırda risklər əsasən əlavə konsolidasiya tərəfə yönəlir, lakin satış təzyiqi azaldıqdan sonra fiziki tələb müəyyən tampon rolu oynaya bilər.”

O eyni zamanda qeyd edib ki, qızıl qiymətinin daha dayanıqlı yüksəliş trendi əldə etməsi üçün, neft qiymətlərinin enməsi, inflyasiyanın səngiməsi, dolların zəifləməsi və gəlirliliyin aşağı düşməsi kimi bir neçə şərtin birlikdə reallaşması lazımdır.