Təminat şoku səhmlər və istiqrazlar arasında diversifikasiyanı zəiflədir, Goldman Sachs əmtəələrin hedcinq dəyərinə yüksək qiymət verir

⑴ Ənənəvi səhmlər və istiqrazların birgə portfelində diversifikasiya effekti zəifləyir, təklif şokları getdikcə daha çox ön plana çıxır, səhmlər və istiqrazların eyni anda ucuzlaşması hallarının artması, hər iki aktiv arasında mənfi əlaqəyə əsaslanan alokasiya məntiqini çətin vəziyyətə salır. ⑵ Goldman Sachs struktur baxımından qeyd edir ki, əmtəə aktivləri inflyasiya tipli təklif şoklarına qarşı hedcinq aləti kimi istifadə oluna bilər və səhmlər ilə istiqrazlar eyni vaxtda təzyiqlə üzləşəndə əlavə risk amortizatoru funksiyası yerinə yetirir. ⑶ Goldman Sachs həmçinin hesab edir ki, təklifin cəmlənməsi və tələbdə struktur artım mis və qızılın uzunmüddətli portfel dəyərini daha da gücləndirir; hər iki əmtəə həm mal, həm də strateji resurs xüsusiyyətlərinə malikdir. ⑷ Məntiqə əsasən, təklif şokları adətən inflyasiyanı artırır və qiymətləndirməni sıxışdırır, bunun nəticəsində səhmlər və istiqrazlar müstəqil vəziyyətdə qoruna bilmir, əmtəə qiymətləri isə təklif dəyişikliklərinə daha həssas olduğundan, mərhələlik hedcinq funksiyası daşıyır. ⑸ Gələcəkdə diqqət ediləsi əsas məqam odur ki, təklif şokları tez-tez davam edəcəkmi və mis, qızıl və digər əmtəələrin təklif və tələbi struktur baxımından gözlənilən qədər məhdud qalacaqmı; bu amillər əmtəə aktivlərinin portfeldə real hedcinq təsirini müəyyən edəcək.