Citibank: Samsung-un üçüncü rübdə əməliyyat mənfəəti gözləntiləri aşdı, yarımkeçirici biznesinin bərpa tendensiyası güclüdür

Samsung Elektronika üçüncü rüb nəticələrini gözləntiləri xeyli üstələdi, yaddaş çip biznesinin güclü bərpası əsas hərəkətverici qüvvə oldu, Citigroup isə al tövsiyəsini qoruyur və şirkətin orta və uzunmüddətli perspektivlərini pozitiv qiymətləndirir.

Samsung Elektronika 2026-cı ilin üçüncü rübü üçün ilkin əməliyyat mənfəətini 107.4 trilyon Koreya vonu olaraq açıqladı ki, bu da ardıcıl rübə görə 20%, ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə isə 782% kimi kəskin artıma işarə edir. Golden Ten Data məlumatına görə, Citigroup analitikləri Peter Lee və Jayden Oh öz tədqiqat hesabatında qeyd ediblər ki, bu nəticələr bazar gözləntilərini üstələdi; mövsümi əlverişsiz valyuta amillərinə və təxminən 10 trilyon von əlavə bonus xərclərinin təsirinə baxmayaraq, yaddaş çip sektorunun güclü gəliri bu mənfi faktorları tam kompensasiya etdi.

Citigroup Samsung Elektronika üzrə al tövsiyəsini saxlayır, 12 aylıq hədəf qiyməti 430 min von səviyyəsində təyin edib. Bu, 7 oktyabr qapanış qiyməti olan 268,500 von ilə müqayisədə təxminən 60% artım potensialı deməkdir; üstəlik 3,7%-lik gözlənilən divident gəlirliliyi ilə ümumi gözlənilən gəlir 63,8%-ə çatır.

Citigroup-un proqnozuna əsasən, Samsung-un üçüncü rüb maliyyə nəticələrində əməliyyat mənfəətinin əsas hissəsi yarımkeçirici sektorun payına düşəcək. Burada yarımkeçirici bölməsinin əməliyyat mənfəəti 107.0 trilyon von səviyyəsində olacağı gözlənilir ki, bu da ikinci rübün 89.2 trilyon von ilə müqayisədə ciddi artımdır və ümumi nəticənin əsas dayağıdır.

Digər bölmələrdə isə fərqli dinamika müşahidə olunur. Təqdim ekranı (display panel) bölməsi 1.1 trilyon von əməliyyat mənfəəti ilə yadda qalacaq, Harman bölməsi təxminən 0.5 trilyon von töhfə verəcək. Mobil biznes və məişət elektronikası bölmələri isə hərəyə təxminən 0.6 trilyon von əməliyyat zərəri ilə qarşılaşıb.

Diqqətəlayiq məqam odur ki, mobil biznesin zərəri əvvəlki rüblə müqayisədə bir qədər azalsa da, üçüncü rübdə smartfon tədarükü ardıcıl 9% azalaraq 58 milyon ədədə düşüb. Orta və aşağı seqment məhsullarının zəif satışı yüksək seqmentli məhsullardakı satışın yaxşılaşmasını qismən kompensasiya etdi.

Citigroup vurğulayıb ki, Samsung 29 oktyabrda üçüncü rüb maliyyə göstəriciləri ilə bağlı investorlarla konfrans keçirəcək və bazarın diqqəti əsasən üç mövzuya yönələcək.

Birincisi, 2027-ci il üçün qlobal yaddaş çipi təklifi və tələbatının son qiymətləndirilməsi; ikincisi, yaddaş çiplərində uzunmüddətli tədarük müqavilələrinin (LTA) gedişatı; üçüncüsü isə şirkətin səhmdar dəyəri ilə bağlı gələcək siyasətlər haqqındadır. Bu məlumatlar Samsung-un gələcək gəlir trayektoriyasının və kapital bölgüsünün bazar tərəfindən qiymətləndirilməsinə birbaşa təsir göstərəcək.

2027-ci ilə baxışda Citigroup qeyd edir ki, Samsung süni intellektin yaratdığı yaddaş tələbi dalğasında struktur üstünlüklərə malikdir. DRAM və NAND seqmentlərində birincilik sayəsində Samsung server DRAM və korporativ səviyyəli SSD (eSSD) tələbinin artımından davamlı şəkildə faydalanacaq.

Yüksək zolaqlı yaddaş (HBM) qiymətləri üzrə Citigroup-un proqnozuna görə, HBM4 12hi məhsulları üçün hər GB orta qiymət 2026-cı ildə təqribən 2 dollardan 2027-ci ildə 4–5 dollar aralığına, yəni illik müqayisədə 100–150% arasında sıçrayacaq; HBM4 8hi isə 12hi ilə müqayisədə əlavə 20–30% premium qiymətlərlə satılacaq. Citigroup hesab edir ki, bu qiymət trendi Samsung üçün məhsulların orta satış qiymətinin (ASP) və mənfəət marjasının real artırılması istiqamətində geniş imkanlar açacaq.