AI kapital xərcləri ticarətində "asudə qazanmaq" dövrü başa çata bilər, Bank of America investorları istehlak sektoruna yönəltməyi tövsiyə edir

Info Maliyyə APP xəbər verir ki, ABŞ Bankının strategiya ekspertləri hesab edir ki, bazar artıq AI ilə bağlı kapital xərclərinin davamlı artımı və seçilmiş istehlak xərclərinin təzyiq altında olması investisiya məntiqinə tam olaraq mərc edib və bu səbəbdən investisiyaçılar gələcəkdə “AI kapital xərclərindən fayda götürən səhmləri uzun mövqeyə çıxarmaq, ofis işçiləri ilə bağlı istehlak səhmlərindən uzaq durmaq” strategiyası ilə əlavə gəlir əldə etməyin çətinliyi arta bilər. Bank investorları selektiv düzəlişlər etməyə çağırır, çünki AI kapital xərclərinin güclü perspektivi artıq aktiv qiymətlərində geniş ölçüdə əks olunub və ABŞ istehlakçısının dayanıqlılığı isə az qiymətləndirilməməlidir.

Savita Subramanian rəhbərliyindəki ABŞ Bankı strategiyasında qeyd olunur ki, bu il bazarın əsas ticarət mövzularından biri AI ilə bağlı investisiyaların artması və seçilmiş istehlak xərclərinin azalması arasındakı fərqlilikdir. İkincisi qismən ofis iş yerlərinin itirilməsi ilə bağlıdır, lakin bu trend artıq investorların portfellərində tam əksini tapıb.

AI kapital xərcləri ilə bağlı ticarət sıxlaşır – ABŞ Bankı selektiv düzəlişləri tövsiyə edir

Subramanian bildirir ki, gələcəkdə AI kapital xərclərindən fayda götürən səhmləri almaq və ofis işçiləri ilə bağlı istehlak səhmlərini satmaq ilə əlavə gəlir əldə etmək üçün daha çox səy göstərmək lazım olacaq. O vurğulayıb ki, indi selektiv düzəlişlər etmək vaxtıdır, çünki ABŞ istehlakçısının alıcılıq istəyi aşağı qiymətləndirilərkən bu risk artır və kapital xərclərinin güclü olması teması artıq bazarda əsaslı şəkildə qiymətə düşüb.

ABŞ Bankının yalnız uzun mövqedə olan aktiv fondlarla bağlı analizi göstərir ki, bankın “AI-dən təsirlənən sektorlar” adlandırdığı sahələrdə – informasiya texnologiyaları xidmətləri, istehlak maliyyəsi və proqram təminatı sektorlarında portfel payı artıq tarixi ən aşağı səviyyəyə yaxındır. Eyni zamanda, qeyri-zəruri istehlak malları sektoruna nisbətəndə fondlar sənaye şirkətlərinə tarixi ən yüksək pay veriblər.

Alt sektorlar üzrə isə hal-hazırda fond menecerləri daha çox elektron avadanlıqlar, cihazlar və komponentlər sektorunda üstünlük verirlər. Bu, o deməkdir ki, bazarın “AI kapital xərcləri istehlaka nisbətən üstün” mərc strategiyası artıq kifayət qədər cəmlənib. Əgər bu ticarət daha da sıxlaşarsa, AI investisiyaları güclü qalsa belə, investorlar üçün əlavə gəlir imkanları darala bilər.

ABŞ Bankı ötən həftə qeyd etmişdi ki, ABŞ istehlakçısının xərcləri güclü qalır, ailələrin balans hesabatları sağlamdır və bazar risk bölüşdürməsi yuxarı istiqamətə meyllidir, investorlar daha aktiv mövqe tutmağı düşünə bilərlər.

Ofis işçi bazarı təzyiq altında – İstehlak trendi “istəkdən” “zəruriyyətə” dönür

Lakin ABŞ Bankı istehlak sahəsindəki təzyiqlərin tam olaraq aradan qalxdığını hesab etmir. AI-dən təsirlənən sahələrdə yüksək maaşlı iş yerləri getdikcə risk altında olduğundan, Subramanian proqnoz edir ki, ofis peşəkarları arasında istehlakın ucuzlaşdırılması davam edəcək, yəni xərclər daha çox “istənilən mallardan” “zəruri mallara” yönəldəcək.

Bu trend artıq zəruri və qeyri-zəruri istehlak malları sektorlarının portfel payındakı nisbətdə əks olunur. Son 12 ayda hər iki sektor S&P 500 indeksindən geri qalıb, lakin sektorlar arasında fərqli nəticələr olub. S&P 500 zəruri istehlak malları indeksi bu müddətdə 4.6% artıb, qeyri-zəruri istehlak malları indeksi isə 3.3% azalıb.

Bəzi seçilmiş istehlak şirkətləri üzərindəki təzyiq xüsusilə nəzərəçarpan olub. Məsələn, idman geyimi şirkəti Lululemon (LULU.US) ötən il ərzində səhmlərinin qiyməti təxminən 50% düşüb. ABŞ Bankının fikrincə, bu portfel strukturu hələ də məqbul hesab olunur. Bank əvvəllər iqtisadi artımın əsas gücünün istehlakdan kapital xərclərinə keçməsini bu ilin əsas investisiya mövzularından biri kimi görmüşdü.

“Kapital xərcləri istehlakdan üstün” hələ də keçərlidir – Amma əlavə gəlir əldə etmək çətinləşir

Keçən ilin noyabrında yayımlanan illik proqnozda ABŞ Bankının strategiya ekspertləri aydın şəkildə “kapital xərcləri istehlakdan üstün” fikrini irəli sürmüşdülər və AI ilə bağlı xərclərin kapital xərclərinin əsas dayanaqlarından biri olaraq qalacağını proqnozlaşdırmışdılar.

Bu səbəbdən, ABŞ Bankı əvvəlki investisiya məntiqini tamamilə inkar etmir, sadəcə, bu fikrin artıq bazarda konsensusa çevrildiyinə və bu imkanların yatırım portfellərində və aktiv qiymətlərində tam əksini tapdığına inanır.

Başqa sözlə, AI kapital xərcləri güclü qalacaq, ofis iş yerləri və bəzi seçilmiş istehlak sahələri hələ də təzyiq altında olacaq, lakin yalnız AI investisiyalarından fayda götürən sektorları uzun mövqedə tutmaq və istehlak sektorlarından uzaq durmaq strategiyası ilə önəmli əlavə gəlir əldə etmək əvvəlki kimi asan olmayacaq.

AI ilə bağlı aktivlərin portfel payı günü-gündən sıxlaşdığı bir dönəmdə, ABŞ istehlakçısının xərcləri və ailələrin balans hesabatı dayanıqlılıq nümayiş etdirir. Bu da ABŞ Bankının investorları selektiv şəkildə əvvəllər diqqətdən kənar qalan imkanlar axtarmağa çağırmasına səbəb olur, bazarın əsas axımına çevrilmiş AI kapital xərcləri ticarətini ardıcıl şəkildə təqib etmək əvəzinə.