İnflyasiya hesabı gəldi, Wall Street ABŞ şirkətlərinin “gəlir ziyafəti”ni endirimlə qiymətləndirməyə başlayır.

ABŞ şirkətlərinin gəlir gözləntiləri son aylar ərzində ilk dəfə olaraq dəyişir. İnflyasiya təzyiqləri və faiz dərəcələrinin artması şirkətlərin mənfəət perspektivlərini zəiflədir, Wall Street analitiklərinin nikbin əhval-ruhiyyəsi azalır.

Citigroup indeksinə əsasən, gəlir gözləntilərini aşağı salan analitiklərin sayı yuxarı qaldıranlardan çoxdur və bu, 23 həftə davam edən fasiləsiz yüksəlişin sonunu göstərir – bu, 2021-ci ilin sentyabrından bəri ən uzunmüddətli gəlir gözləntiləri artımı dövrü idi.

BNP Paribas Wealth Management Germany-nin baş investisiya direktoru Stephan Kemper bu azalmaları həyat dəyəri xərclərinin artması və enerji qiymətlərinin yüksəlməsinin birgə təsiri ilə izah edir, ən çox təsirə məruz qalan sahələrə əsas istehlak malları, qeyri-əsas istehlak malları, xammal və maliyyə sektoru daxildir. Eyni zamanda, İqtisadi Əməkdaşlıq və İnkişaf Təşkilatı (OECD) bu çərşənbə günü yayımladığı hesabatda xəbərdarlıq edib ki, 2027-ci ildə qlobal inflyasiya tempi əvvəlki proqnozları üstələyəcək – bu isə pul siyasətinin sərtləşməsi təzyiqlərinin davam edəcəyini göstərir.

Citigroup-un izlədiyi indeksə əsasən, analitiklərin ABŞ şirkətlərinin gəlir gözləntilərini aşağı salmaları son 23 həftədə ilk dəfə artımdan çox olub və bununla 2021-ci ilin sentyabrından bəri davam edən ən uzunmüddətli gəlir artımı dövrü başa çatıb.

Stephan Kemper bildirib ki, "Zəifliyin əsas aparıcı qüvvəsi istehlak tərəfindən gəlir – bu, həm əsas istehlak malları, həm qeyri-əsas istehlak malları, həm də xammal və maliyyə sektoru üçün keçərlidir. Mən hesab edirəm ki, bu azalmalar birbaşa həyat dəyərinin artması və enerji qiymətlərinin yüksəlməsi ilə bağlıdır."

Diqqətçəkən məqam odur ki, Wall Street analitikləri ümumilikdə ABŞ şirkətlərinin bu il üçün gəlir göstəriciləri barədə nikbinlilərini qoruyurlar və əksəriyyət yüksək mənfəət əldə olunacağını gözləyir.

Gəlir gözləntilərinin aşağı salınması və makroiqtisadi təzyiqlərin birləşməsi fond bazarına təsir edir. Morgan Stanley analitiki Michael Wilson bu həftənin əvvəlində xəbərdarlıq edib ki, əgər səhmlərin qiymətləndirilməsi son eniş tendensiyasını davam etdirərsə və enerji qiymətləri daha da yüksələrsə, pul siyasətinin əlavə sərtləşməsinə səbəb olar – S&P 500 indeksində maksimum 7% azalma riski var.

Federal Ehtiyat Sistemi bu ayın əvvəlində ABŞ faiz dərəcələrini artırıb – bu, üç il ərzində ilk dəfə baş verən faiz artımıdır və inflyasiya təzyiqlərinə qarşı addımdır. OECD isə bu çərşənbə günü hesabatında bazarın davamlı sərtləşmə yoluna çıxacağı barədə gözləntiləri daha da gücləndirib – təşkilat hesab edir ki, 2027-ci ildə qlobal inflyasiya əvvəlki proqnozlardan daha sürətli olacaq və əsas mərkəzi banklar sərt pul siyasətini davam etdirməli olacaqlar.

İnvestorlar üçün gəlir gözləntilərinin azalması və faiz dərəcələrinin yüksəlməsi səhmlərin dəyərləndirilməsi üçün ikiqat problemdir: bölən hissədə (şirkət gəlirləri) təzyiq artır, bölücü hissədə (diskont dərəcəsi) isə artım baş verir, yəni bazarın qısa müddətli düzəliş riski nəzərəçarpacaqdır.