ABŞ səhm bazarında uzun mövqe tutanlar gecəylə geri çəkildi, qızıl və gümüşdə mövqe tutma nadir hallarda əks istiqamətdə oldu, trilyonlarla vəsait bu unudulmuş guşəyə daxil olur

Xülasə.az, 18 iyul xəbəri—— Şənbə (18 iyul), 14 iyul tarixinədək olan həftənin pozisiyaları haqqında hesabat göstərir ki, vəsaitlərdə “aktivlərin ciddi yenidən bölüşdürülməsi” baş verir. Səhmlər indeksində uzun mövqelər nəzərəçarpacaq şəkildə azalır, S&P 500-də xalis uzun mövqelər ciddi şəkildə azaldılır; əksinə, inflyasiyaya qarşı qorunan qiymətli metallar - qızıl və sənaye metalı mis davamlı şəkildə kapital cəlb edir. Daha maraqlısı isə, kənd təsərrüfatı məhsulları bazarında geniş miqyasda “şortçuların qaçışı” baş verir, qarğıdalı və buğdada xalis şort pozisiyaları kəskin azalır, bu isə əsas göstəricilər üzrə gözləntilərdə incə bir dəyişiklik olduğuna işarə edir.

Şənbə (18 iyul), 14 iyul tarixinədək olan həftənin pozisiyaları haqqında hesabat göstərir ki, vəsaitlərdə “aktivlərin ciddi yenidən bölüşdürülməsi” baş verir. Səhmlər indeksində uzun mövqelər nəzərəçarpacaq şəkildə azalır, S&P 500-də xalis uzun mövqelər ciddi şəkildə azaldılır; əksinə, inflyasiyaya qarşı qorunan qiymətli metallar - qızıl və sənaye metalı mis davamlı şəkildə kapital cəlb edir. Daha maraqlısı isə, kənd təsərrüfatı məhsulları bazarında geniş miqyasda “şortçuların qaçışı” baş verir, qarğıdalı və buğdada xalis şort pozisiyaları kəskin azalır, bu isə əsas göstəricilər üzrə gözləntilərdə incə bir dəyişiklik olduğuna işarə edir.

Pozisiya dəyişikliklərinin dərin analiz

Qiymətli metallar: Riskdən qorunma fərqləri, qızıl yenidən diqqət mərkəzində

Qızıl üzrə xalis uzun mövqelər 4294 lot artırılarak 119147 lota çatır və tərəddüddən sonra yenidən yüksəlmə trendi bərpa olunur. Məntiq göstərir ki, makro vəsaitlər indekslərdən çıxarkən, qeyri-müəyyənliyə qiymət verir və qızılın riskdən qorunma xüsusiyyəti yenidən xatırlanır. Gümüş üzrə xalis uzun mövqelər 1755 lot azaldıraraq 10377 lota endirilib, burada qızıl və gümüş arasında uyğunsuzluq yaranır. Bu, vəsaitlərin hazırda qızılın “pul ankeri” funksiyasına üstünlük verdiyini, gümüşün sənaye atributunun isə müvəqqəti olaraq kənara qoyulduğunu göstərir.

Enerji: Xam neft möhkəmliyini qoruyur, təbii qaz “bahar soyuğu” ilə üzləşir

WTI xam neft üzrə xalis uzun mövqelər 4379 lot artırılarak 70059 lota çatır; spekulyantlar təchizatın kövrəkliyinə hələ də hörmətlə yanaşır. Makro perspektivlər qeyri-müəyyən olsa belə, fiziki bazarda sıxlıq şortçuları ehtiyatlı davranmağa məcbur edir. Təbii qaz isə kəskin dönüşlə qarşılaşır - spekulyantlar təkcə uzun mövqeləri bağlamır, həm də xalis şortçulara çevrilirlər, mövcud şort mövqelər 50296 lota çatır. Bu dramatik dəyişiklik bazarın tələbin zəifləməsi və ya ehtiyat təzyiqinə dair dərin pessimistliyi göstərir.

Valyuta: ABŞ dolları rəqibləri tamamilə məğlub olub, yalnız Funt Sterling müqavimət göstərir

Yapon yenı üzrə xalis şort mövqelər 122663 lota çatır, Frank üzrə xalis şort mövqelər - 36956 lot, Avro üzrə xalis şort mövqelər - 12605 lot. Qeyri-Amerika valyutaları demək olar ki, tam şəkildə məğlub olub, bu isə bazarın Federal Reserve-in möhkəm siyasətinə bir tərəfli mərc etdiyini göstərir. Lakin Funt Sterling xalis şort mövqeləri 71253 lot olsa da, son dövr makro dəyişiklikləri nəzərə alınarsa, burada daha çox mübarizə yerləşir, qeyri-Amerika valyutaları arasında daha dayanıqlı davranır.

Amerika dövlət borcu: Uzun müddətli borclarda şübhələr, qısa müddətli borclarda alım erkən başlayır

Ümumi dövlət borcu üzrə xalis şort mövqelər 35465 lot artaraq 179056 lota çatır, əsas hiss cıxarılan fərziyyə hələ də pesimistdir.
Müddətə görə pozisiyalar ciddi dərəcədə bölünür: 2 illik üzrə xalis şort mövqelər 103531 lot azalır, vəsaitlər faiz artımı dövrünün sonuna qiymət vermə imkanı tapır - bu ən aqressiv “alım tətikçəsi”dir. 5 illik üzrə də xalis şort mövqelər 64833 lot azalır, şort potensialı tükənir. Lakin 10 illik üzrə xalis şort mövqelər 17413 lot artır, Əlavə uzunmüddətli dövlət borcu üzrə də xalis şort mövqelər 16588 lot artır. Uzun və qısa müddətli borclardakı böyük fərq vəsaitlərin Federal Reserve-in tezliklə dönüş edəcəyinə inandığını, lakin uzunmüddətli fiskal genişlənməyə və inflyasiyanın davamlı olmasına qarşı narahatlığın güclü olduğunu göstərir.

Kənd təsərrüfatı məhsulları: Şortçular panik bir şəkildə çıxır, hava proqnozu qiymətləri yüksəldir

Qarğıdalı üzrə xalis şort mövqelər 29494 lot kəskin azalır, Buğda üzrə xalis şort mövqelər 30752 lot azalır; hər ikisi tarixi miqyasda şortların alım gücü göstərir. Soja üzrə xalis uzun mövqelər 14003 lot daha artırılır. Bu, tək-tük dəyişiklik deyil, strateji bir məğlubiyyətdir. Havanın əlverişsizliyi makro təzyiqləri geridə qoyur və spekulyantlar qorxu ilə şort mövqelərdən çıxırlar.

Bu həftənin pozisiya məlumatları yüksək səviyyəli ABŞ səhmlərindən fiziki qızıl və xam neftə, uzunmüddətli borclardan qısamüddətli borclara vəsaitlərin axışını təsvir edir. Kənd təsərrüfatı məhsulları bazarında isə hətta şortların zorla alım dalğası baş verir. Belə dəyişikliklər bazarın əsas ticarət məntiqinin sadə makro recesiyadan çıxıb, tədricən konkret məhsulun fundamental qiymətləndirməsinə yönəldiyini göstərir.

【Tez-tez verilən suallar】

Sual: Niyə qızıl üzrə xalis uzun mövqelər artır, lakin gümüş azaldılır? Bu qiymətli metalların trendinin davam etməyəcəyini göstərir?
Bu, vəsaitlərin hazırda riskdən qorunmaya, sənaye tələbindən daha çox üstünlük verdiyini göstərir. Qızılın yüksəlməsi əsasən pulun dəyərsizləşməsi və geosiyasi risklərə əsaslanır, gümüş isə daha güclü sənaye xüsusiyyətinə sahib olduğundan, iqtisadi recesiya narahatlığına görə təzyiq altında qalır. Bu uyğunsuzluq struktur xarakter daşıyır, gələcəkdə sənaye tələbi sabitləşərsə, gümüş intiqamla yüksəlmə potensialına malikdir.

Sual: Təbii qaz pozisiyaları niyə birdən xalis şortçuluğa çevrildi?
Spekulyantlar 57662 lot xalis uzun mövqeni azaldaraq dərhal “vəziyyət dəyişdilər”, şort oldular. Bu adətən iqlim modellərinin dəyişməsi və ya ehtiyatların gözləniləndən yüksək olması ilə bağlıdır. Təbii qaz qısa müddətli təklif və tələbdən ciddi şəkildə asılıdır; belə kəskin dönüş, spekulyantların artım məntiqinin artıq puç edildiyinə, qısa zamanda ya təklifin artması, ya tələbin çökməsi üçün sərt məntiqin olduğuna işarədir.

Sual: ABŞ borc bazarında qısa və uzun müddətli borclarda ciddi fərq yaranıb, hansı məntiqə inanmalı?
Qısa müddətli borclarda xalis şort mövqelər azalması treyderlərin faiz artımının istənilən vaxt dayana biləcəyinə, hətta tezliklə faizlərin azalacağına inandığını göstərir. Uzun müddətli borclarda xalis şort mövqelər artımı isə “borc mühafizəçilərinin” narahatlığını təmsil edir, uzunmüddətli inflyasiyanın idarəsiz olması və defisitin artmasına görə qorxurlar. Bu məntiqlər bir-birinə zidd olsa da, eyni zamanda mövcuddur. Bu, borc bazarının hazırda ekstremal şəkildə parçalandığını göstərir və yalnız bir tərəfə mərc etməklə yüksək risklə üzləşirsiniz.

Sual: Qarğıdalı və buğdanın şort mövqelərinin alımı əsas fundamental dəyişiklikdir?
Şort mövqelərin 30000 lot ətrafında alımı panik çıxış göstəricisidir, bu aktiv olaraq uzun mövqe açmaq demək deyil. Bu adətən ani hava dəyişiklikləri və spekulyantların riski müvəqqəti olaraq minimallaşdırmaq üçün şort mövqelərini bağlaması ilə bağlıdır. Bu, emosional bərpa üçün güclü siqnaldır, lakin trend olaraq qalacaqsa, tələbin gələcək satış dalğasını qarşılamasına ehtiyac var, əks halda, bazar ciddi dəyişkənlik və korrektə dövrünə girə bilər.

Sual: S&P 500-də xalis uzun mövqelər ciddi şəkildə azaldılır, bu ABŞ səhmlərinin təhlükədə olması deməkdir?
Aktiv idarə edənlər 30000-dən çox xalis uzun mövqeni azaldır, eyni zamanda spekulyantlar xalis şort açır. Data göstərir ki, “ağıllı vəsait” risk marjasını aktiv şəkildə azaldır. Bu, birbaşa bazarın kəskin düşməsinə səbəb olmaya bilər, lakin “xəbərdarlıq işığıdır”, iyul ayının ortasında əsas vəsaitlərin yüksək səviyyədə Amerika səhmlərinə riskə münasibəti nəzərəçarpacaq şəkildə zəifləmişdir.