Broadcom maliyyə hesabatı öncəsi: AI gəlirləri ikiqat arta bilər, lakin güclü maliyyə nəticələri səhmlərin qiymətini xilas etməyə bilər
Broadcom çərşənbə günü ticarət sessiyasından sonra maliyyə hesabatını açıqlayacaq. Wall Street şirkətin güclü nəticələr açıqlayacağını gözləyir, lakin media bildirir ki, son dövrlərdəki ticarət tendensiyasına görə, hətta şirkət bazarın yüksək gözləntilərini aşsa da, bu, aylardır davam edən qiymət enişinin qarşısını ala bilməyə bilər.
Broadcom-un səhmləri keçən ilin dekabr ayındakı tarixi zirvədən 24% aşağı düşüb və S&P 500 indeksindən xeyli geri qalır. Bu satışlar, investorların ümumilikdə böyük texnologiya səhmlərindən geri çəkilməsinin bir hissəsidir. Bazar narahatdır ki, süni intellektin inkişafı üçün şirkətlər tərəfindən yatırılan yüz milyardlarla dollar uzun müddət davam edəcəkmi.
Hazırda Broadcom S&P 500 indeksində bazar dəyəri üzrə yeddinci şirkətdir və dəyəri təxminən 1.5 trilyon dollardır. Şirkət Alphabet kimi AI nəhənglərinin çip partnyoru olduğuna görə, AI investisiya dalğasından birbaşa faydalanır.
AI göstəriciləri ikiqat arta bilər, sifarişlərin gecikmə məbləği diqqət mərkəzindədir
Analizlərə görə, bu narahatlıqlar gələcəkdə reallığa çevrilə bilər, lakin hazırda Broadcom-un əsas göstəriciləri hələ də möhkəm görünür.
Analitiklər gözləyirlər ki, şirkətin maliyyə ilinin birinci rübündə düzəldilmiş hər səhmə düşən gəliri illik müqayisədə 27% artacaq və 2.03 dollar olacaq; gəlirlərində isə illik müqayisədə 29% artım gözlənilir və təxminən 19.3 milyard dollar təşkil edəcək. Bunlardan AI ilə bağlı satışların təxminən ikiqat artacağı və təxminən 8.2 milyard dollar olacağı proqnozlaşdırılır. Əgər şirkət müsbət perspektiv göstəriciləri versə, Wall Street təəccüblənməz.
Freedom Capital Markets-in texnologiya araşdırmaları direktoru Paul Meeks bildirib:
“Broadcom-un mütləq çoxlu müsbət xəbərləri olacaq. Amma məsələ ondadır ki, bu, bəlkə də önəmli deyil.”
O, Nvidia-nın keçən həftəki maliyyə hesabatından sonra baş verənlərə nümunə göstərdi. Nvidia-nın nəticələri Wall Street-in gözləntilərini aşdı və məhsula tələbat güclü olduğu üçün böyük miqyaslı cloud şirkətləri kapital xərclərini artırmağa hazırlaşır. Şirkət göstəricilərini də yuxarı çəkdi. Lakin hesabatdan sonra iki ticarət günündə Nvidia-nın səhmləri 9.4% aşağı düşdü və bu, aprel ayından bəri ən pis iki günlük performans oldu.
Broadcom-un keçən ilin dekabrında açıqladığı son maliyyə hesabatından sonra səhmlər də kəskin eniş yaşadı, həmin gün 11%-dən çox düşdü və bu da son bir ildə ən böyük bir günlük eniş idi. O zaman əsas problem şirkətin açıqladığı və önümüzdəki altı rübdə AI məhsulları üçün sifarişlərin gecikmə məbləğinin 73 milyard dollar olması idi və bu rəqəm bazarın gözləntilərindən az idi.
Buna görə də, investorlar bu dəfə AI məhsulları üçün sifarişlərin gecikmə məbləğinin yenilənib-yenilənmədiyini izləyəcək. Bundan əlavə, bazar Broadcom-un Google üçün hazırladığı Tensor Processing Unit (TPU) çipinin irəliləyişinə də diqqət yetirəcək. Gözlənilir ki, Google-un sifarişləri bu ilin ikinci yarısından etibarən nəzərəçarpacaq dərəcədə artacaq. Eyni zamanda, Broadcom-un OpenAI ilə əməkdaşlığı biznesin böyüməsini təşviq etməyə davam edəcək və bu, 2027-ci ilə qədər sürəcək.
Analitik: Broadcom-un “müdafiə xəndəyi çox dərindir”
Broadcom səhmlərinə sahib olan Janus Henderson-un baş texnologiya araşdırma analitiki Shaon Baqui bildirib:
“Broadcom üçün çox vacib olan məqam, onların böyük çip dizaynında əsl bacarığını vurğulamaqdır.”
“Onlar artıq Google üçün yeddi nəsil TPU çipi hazırlayıblar və çox yetkin əməkdaşlıq tarixlərinə sahibdirlər. Bu cür məhsulları ardıcıl və davamlı şəkildə tədarük etmək qabiliyyəti çox vacibdir, xüsusilə Nvidia ilə rəqabətdə.”
“Bu tip nəhəng AI sürətləndirici çip istehsal etmək çox çətindir. Məncə Broadcom vurğulamalıdır ki, bu sahədə əslində kifayət qədər dərin müdafiə xəndəyinə sahibdirlər.”
Broadcom-un son maliyyə hesabatında digər bir problem isə mənfəət marjı idi. O zaman şirkətin baş icraçı direktoru Hock Tan bildirdi ki, AI ilə bağlı satışlar mənfəət marjını aşağı salır. Bazar gözləyir ki, Broadcom-un bu maliyyə ilinin birinci rübündə düzəldilmiş xalis mənfəət marjı təxminən 77% olacaq, bu ötən rübdəki 78%-dən və bir il əvvəlki 79%-dən aşağıdır.
Analitiklər şirkətin proqram təminatı biznesi ilə bağlı da suallar verə bilərlər. Bu sahə 2025-ci ildə Broadcom-un ümumi gəlirlərinin 42%-ni təşkil edir. Əvvəllər bu biznes yarımkeçiricilər sahəsinin dövri dəyişikliklərini balanslaşdıran bir bölmə hesab edilirdi. Lakin son vaxtlarda proqram təminatı səhmlərinin ümumilikdə aşağı düşməsi Broadcom-un səhmlərinə də təzyiq göstərir.
Freedom Capital-dan Meeks bildirib:
“Onların bu biznes bölməsi barədə necə açıqlama verəcəklərini və gələcək dövr üçün proqnozlarını görmək maraqlı olacaq.”
“Maliyyə hesabatı konfransında sual-cavab hissəsində onlara proqram təminatı biznesinin şirkətin ümumi strategiyasındakı rolu ilə bağlı birbaşa sual veriləcək. Əvvəllər bu biznes riskləri diversifikasiya etmək üçün yaxşı idi, amma AI dövründə indi bazar bunu ağır yük kimi görür.”
Səhmlər artıq ucuzlaşdı, amma bərpa olmayacağı da mümkündür
Son dövrdəki qiymət enişinin bir nəticəsi budur ki, Broadcom-un qiymətləndirməsi artıq daha ucuz olub. Lakin buna baxmayaraq, səhmlərin dəyəri daha da aşağı düşə bilər. Hazırda Broadcom-un gözlənilən qiymət/qazanc nisbəti təxminən 27-dir, bu, keçən ilin dekabrında 42 olan zirvədən aşağıdır, amma son beş ilin orta səviyyəsi olan 22-dən və rəqib Nvidia-nın 21 olan qiymətləndirməsindən hələ də yüksəkdir.
Opsion treyderləri gözləyir ki, Broadcom-un maliyyə hesabatından sonra qiymətdə əhəmiyyətli dəyişikliklər ola bilər. Hazırda bazarda qiymətləndirmə göstərir ki, hesabatdan sonra səhmlər təxminən 7% aşağı-yuxarı hərəkət edə bilər.
Bloomberg Industry Research analitiki Kunjan Sobhani bildirir ki, üç amil səhmlərin yüksəlməsinə səbəb ola bilər: mühüm gəlir gətirəcək yeni böyük cloud müştərilərinin elan olunması, AI üçün sifariş gecikməsi məbləğinin eyni dövr ərzində əhəmiyyətli artması, yaxud Hock Tan-ın OpenAI və Anthropic ilə əməkdaşlıq barədə müsbət fikirlər bildirməsi.
Lakin son dövrdə bazarın texnologiya şirkətlərinin maliyyə hesabatlarına mənfi reaksiyasını nəzərə alaraq, bu cür yaxşı xəbərlər olsa belə, Broadcom-un səhmləri kəskin bərpa olmayacaq. Sobhani deyir:
“İndi elə görünür ki, şirkətin göstəriciləri nə qədər yaxşı olsa, səhmlərin performansı bir o qədər pis olur. İndiki hesabat sezonunda ən azı belədir.”
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Federal Rezervin sədri Walsh: AI mənim həyatımda ən dərin iqtisadi dəyişiklikdir, oktyabr və dekabrda keçiriləcək iclaslar çox vacibdir.
Walsh vurğulayıb ki, ABŞ Federal Rezervi qiymətlərin sabitliyinə nail olmaq öhdəliyini açıq şəkildə ifadə edib və iclasın nəticəsini əvvəlcədən proqnozlaşdırmağa və 2026-cı ildə qalan iclaslarda qəbul ediləcək siyasət addımlarını öncədən açıqlamağa tərəfdar deyil. İnflyasiya yalnız ABŞ-ın problemi deyil. Hazırda, dünyanın əksər regionlarında pul siyasəti paralel şəkildə sərtləşdirilir, bu isə deməkdir ki, heç bir ölkə “qazancı ilə gedə” bilməz. Walsh həmçinin bildirib ki, Federal Rezervin məhsuldarlıq və məşğulluq üzrə işçi qrupu 16 noyabrda San-Fransisko körfəzində yerində dinləmə keçirəcək və orada süni intellektin iqtisadi təsiri də daxil olmaqla bir sıra məsələlər araşdırılacaq.
Amerikan borc repo əməliyyatlarının genişlənməsi adi halmı olacaq? Uzunmüddətli borclanma azaldılacaq? Bu gecə, ABŞ Maliyyə Nazirliyi əsas siqnalı verəcək.
Deutsche Bank qeyd edir ki, bu sorğunun əsas məqamları ikidir: birincisi, uzunmüddətli ABŞ dövlət istiqrazlarının geri alınmasının genişləndirilməsinin daimi olması məsələsidir; ikincisi isə "20 illik ABŞ dövlət istiqrazlarının ləğv edilməsi" mövzusunun birbaşa müzakirə olunub-olunmamasıdır. Xüsusilə, 20 illik dövlət istiqrazlarının saxlanılması və ya ləğvi çox ciddi nəticələrə səbəb ola biləcək potensial bir mövzudur və açıq şəkildə gündəmə gətirilərsə, Maliyyə Nazirliyinin yüksək gəlirlərə qarşı əsas siyasət dəyişikliyi kimi dəyərləndiriləcək və ehtimal ki, istiqraz bazarında güclü dalğalanmalara səbəb olacaq.
沃ş aktiv şəkildə AI-nin uzunmüddətli perspektivini müəyyənləşdirir, Oktyabrda FED-in faiz yolu hələ də bilinmir! ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi azalır və texnologiya sektorunun geri dönüşü üçün imkanlar açılır?
Vaşın IMF-dəki bu dəfəki çıxışları qabaqcıl AI texnologiyalarının uzunmüddətli iqtisadiyyata təsirini bir daha vurğuladı, lakin oktyabrda faiz artımının dayandırılacağına dair öhdəlik vermədi. Son günlərdə kəskin satış və düzəliş tendensiyası ilə üzləşən qlobal yarımkeçirici sektorunun səhmləri üçün müsbət məqam odur ki, o, yaxın müddətdə faiz artımına dair gözləntiləri daha da gücləndirmədi.
