Təkcə göstəriciləri deyil! Goldman Sachs Nvidia üçün üç əsas katalizatoru vurğuladı və açıq şəkildə bildirdi: "Gələcək aylarda üstün performans yolu artıq aydındır"
Nvidia-nın ən son açıqladığı rüblük nəticələr və gələcək proqnozları Wall Street-in gözləntilərini tamamilə üstələyib, Goldman Sachs son hesabatında bu çip nəhənginin önümüzdəki bir neçə ayda bazarı üstələyəcəyinin yolunun indi daha aydın olduğunu vurğulayıb.
Hipermiqyaslı bulud xidmətləri provayderlərinin davamlı güclü kapital xərclərinin dəstəyi ilə Nvidia-nın birinci rüb üçün gəlir proqnozu bazar konsensusunu xeyli üstələyib. Trend Trading Terminal-ın məlumatına görə, Goldman Sachs analitiki James Schneider və komandası bu səhmin "al" reytinqini təkrarlayıb və 250 dollar hədəf qiymətini saxlayıb ki, bu da hazırkı səviyyədən təxminən 28% yüksəliş potensialı deməkdir. Bu addımın süni intellekt infrastruktur sektoruna olan sərmayə inamını daha da artıracağı gözlənilir.
Bazarda müşahidə olunan optimizmin arxasında sadəcə tarixi nəticələrin doğrulaması dayanmayıb. Goldman Sachs hesabatında Nvidia-nın davamlı güclənməsini təmin edən üç əsas katalizatoru qabaqcadan qeyd edir:Hipermiqyaslı şirkətlərin kapital xərclərinin artım proqnozları, AI startaplarının maliyyələşmə mərhələlərindən sonra xərcləmələrin aydın görünməsi və yeni nəsil arxitekturaya əsaslanan AI modellərinin buraxılmasının texnoloji üstünlüyü bir daha təsdiqləyəcəyi.
Bundan əlavə, Nvidia-nın son zamanlarda Meta, OpenAI və Anthropic kimi qabaqcıl texnologiya nəhəngləri ilə əldə etdiyi dərin strateji əməkdaşlıq və milyard dollarlıq sərmayə planları, şirkət üçün gələcək sifarişlərin əsasını möhkəmləndirməklə yanaşı, yaddaş və yarımkeçirici avadanlıqları da daxil olmaqla qlobal texnologiya təchizat zənciri üçün geniş müsbət təsir yaradır.
Nəticələr və proqnozlar bazar gözləntilərini alt-üst etdi
Nvidia dördüncü rübdə 68,1 milyard dollar gəlir əldə edib ki, bu, təkcə Goldman Sachs-ın 67,3 milyard dollar gözləntisini deyil, həm də Wall Street-in 66,2 milyard dollar konsensusunu əhəmiyyətli dərəcədə üstələyib. Əsas məlumat mərkəzi biznesi hələ də əsas sürücü olaraq qalır, tək rübdə 62,3 milyard dollar gəlir əldə edib. Mənfəət keyfiyyəti baxımından 75,2% brutto mənfəət marjası və 67,7% əməliyyat mənfəət marjası sabit nəticələr göstərib, düzəliş edilmiş hər səhmə düşən gəlir 1,76 dollarla bazar gözləntilərini tamamilə üstələyib.
Bazarda daha çox diqqət çəkən isə şirkətin son dərəcə güclü gələcək proqnozlarıdır. Nvidia birinci rübdə orta gəlirin 78 milyard dollara çatacağını proqnozlaşdırır ki, bu da Wall Street-in 72,1 milyard dollar gözləntisini xeyli üstələyir. Şirkət GAAP-olmayan proqnozlarda mühasibat qaydalarındakı dəyişiklik səbəbilə təxminən 1,9 milyard dollar səhm əsaslı motivasiya xərclərini daxil etməyə başlayacaq, lakin bu təsiri çıxmaqla hər səhmə düşən gəlir proqnozu 1,79 dollara çatır və bazar gözləntiləri olan 1,67 dolları xeyli üstələyir.
Üç əsas katalizator üstünlüyü təmin edir
Goldman Sachs hesabatda qeyd edir ki, əvvəlki bəzi rüblərdən fərqli olaraq, bu dəfə Nvidia-nın önümüzdəki aylarda bazarı üstələməsini təmin edən üç əsas faktor var.
Birincisi, hipermiqyaslı bulud provayderlərinin 2026-cı il üçün kapital xərcləri proqnozunda hələ də artım potensialı var və 2027-ci il üçün kapital xərclərinin artacağının ilkin əlamətləri artıq müşahidə olunur. Bu isə Nvidia-nın əsas müştəri bazasında tələbin uzunmüddətli dəstəyini təmin edir.
İkincisi, OpenAI və Anthropic kimi qeyri-ənənəvi müştərilərin 2027-ci ilə qədər olan satınalma planlarının aydınlığı, onların maliyyələşmə mərhələlərinin tamamlanması ilə xeyli artacaq. Nvidia, OpenAI ilə investisiya və əməkdaşlıq məsələləri üzrə fəal danışıqlar apardığını və yaxın zamanda müqavilənin bağlanmasının gözlənildiyini bildirib; eyni zamanda Anthropic-ə 10 milyard dollarlıq investisiyanı artıq tamamlayıb, razılaşmaya əsasən Anthropic öz böyük dil modellərini Blackwell və Rubin arxitekturası üzərində təlim etdirəcək.
Üçüncüsü, Blackwell arxitekturası əsasında təlim olunan yeni nəsil AI modelləri bazara daxil olduqca, Nvidia önümüzdəki aylarda AI çip rəqibləri qarşısında texniki üstünlüyünü bir daha nümayiş etdirəcək və bazara fərqləndirici rəqabət faktlarını daha aydın təqdim edəcək.
Texnologiya nəhəngləri ilə ittifaqlar və mənfəət marjasının dayanıqlığı
Biznesin genişləndirilməsi baxımından Nvidia intensiv investisiya və əməkdaşlıqlar vasitəsilə öz ekosistemini möhkəmləndirir.Hesabatda qeyd edilir ki, Nvidia hələ də OpenAI ilə investisiya və əməkdaşlıq üzrə fəal danışıqlar aparır və yaxın zamanda yekun razılaşmanın əldə olunacağı gözlənilir. Eyni zamanda, şirkət Anthropic-ə 10 milyard dollara qədər investisiyanı artıq tamamlayıb, Anthropic öz böyük dil modellərini Blackwell və Rubin arxitekturaları üzərində təlim etməyə razılıq verib. Bundan əlavə, Nvidia Meta ilə geniş əməkdaşlıq elan edib, ona müxtəlif məlumat mərkəzi məhsulları təqdim edəcək və tərəflər 2027-ci ildə birgə Vera CPU yerləşdirəcək, həmçinin Vera Rubin NVL72 WhatsApp kimi genişmiqyaslı tətbiqlərdə istifadə olunacaq.
Bazarın diqqətinin mərkəzində olan yüksək bant genişlikli yaddaş qiymətlərinin artmasının mənfəət marjasına təsiri məsələsində Nvidia inamverici açıqlama verib. Şirkət 2026-cı ilin bütün təqvim ili ərzində brutto mənfəət marjasını təxminən 75% səviyyəsində saxlaya biləcəyini gözləyir. Goldman Sachs analitikləri hesab edirlər ki, bu marjanın dayanıqlılığı əsasən şirkətin 2025-ci il üçün yaddaş üzrə irəlidən etdiyi böyük satınalma öhdəlikləri sayəsində mümkün olub.
Təchizat zəncirində geniş təsir və potensial risklər
Nvidia-nın güclü məlumat mərkəzi göstəriciləri təkcə ona deyil, bütün yarımkeçirici sektoruna güclü müsbət siqnal verir. Goldman Sachs bunu hazırda son dərəcə möhkəm olan AI xərcləmə mühitinin göstəricisi kimi qiymətləndirir və Broadcom, AMD kimi rəqəmsal yarımkeçirici şirkətlər üçün ən əlverişli olduğunu, müəyyən səviyyədə isə Marvell və ARM üçün də müsbət təsir yaradacağını bildirir.
Lakin, Goldman Sachs hesabatın sonunda bu səhmə investisiya üçün dörd əsas eniş riskinə diqqət çəkir: AI infrastrukturuna xərclərin gözlənilməz şəkildə azalması, rəqabətin artması nəticəsində bazar payının itirilməsi, qiymət müharibələrinin mənfəət marjasına mənfi təsiri və hazırda oyun biznesində artıq müşahidə olunan və birinci rübdə də davam edəcək təchizat zəncirindəki çatışmazlıqlar.
Mənbə: Wall Street Xəbərləri
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Dörd ticarət günü ərzində bazar dəyəri 10 milyard dollardan çox azaldı, CoreWeave (CRWV.US) borc riski satışa səbəb oldu, Deutsche Bank isə bunu yaxşı alış fürsəti kimi görür.
Deutsche Bank hesab edir ki, son zamanlarda CoreWeave şirkətinin satışlarının arxasında kifayət qədər şirkətin əsas göstəriciləri yoxdur. Səhmlərin kəskin ucuzlaşması isə investorlar üçün alış fürsəti yaradır.
Bir gecəlik ABŞ birja xəbərləri | İnflyasiya təzyiqi artmaqda davam edir, üç əsas indeks yüksəldi, Dell (DELL.US) 6.8% aşağı düşdü
Bağlanışa əsasən, Dow Jones indeksi 557.51 bənd və ya 1.08% artaraq 52178.99 bəndə çatıb; S&P 500 indeksi 25.18 bənd və ya 0.33% artaraq 7744.12 bəndə yüksəlib; Nasdaq Composite indeksi isə 20.16 bənd və ya 0.08% artaraq 26713.03 bənddə qərarlaşıb.
Interactive Brokers (IBKR.US) üçüncü rübdə gəlirlərini illik müqayisədə 16% artırdı, rüblük dividentini isə 70%-dən çox artırdığını elan etdi.
Xalis faiz gəlirləri və komissiya gəlirlərinin artımı sayəsində Interactive Brokers-in 3-cü rübdə xalis gəliri ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 16% artıb, düzəldilmiş hər səhmə g əlir isə təxminən 18% artıb.
CoreWeave-in defolt ehtimalı 60%-dən çoxdur! Jensen Huang "sakitləşdirir": Maliyyələşmə xərcləri azalır, Nvidia-nın zəmanət verməsinə ehtiyac yoxdur
Huang Renxun çıxışından sonra, səhər ticarətində 9.5% enən CoreWeave səhmləri artıma keçdi. Şirkətin beş illik CDS-i cümə axşamı ticarətində 1190 baza bəndini keçərək, borc öhdəliklərinin defolt riskinə qarşı müdafiə dəyəri üzrə indikatorun tarixi maksimum səviyyəsinə çatdı, bəzi şirkət istiqrazlarının gəlirliyi isə 15%-16%-i ötüb. Oracle, Amazon, Google-un ana şirkəti və Meta-nın beş illik CDS fərqləri də tarixi maksimum səviyyədədir. Deutsche Bank analitikləri hesab edir ki, süni intellekt üçün kapital xərcləri dövründə vəsaitlərin getdikcə daha çox borc deyil, sərbəst pul axını ilə maliyyələşdirilməsi nəticəsində, investorlar kredit bazarındakı qiymət siqnallarına daha çox diqqət yetirməlidir. Ümumi olaraq, süni intellektlə bağlı maliyyələşdirmə xərcləri hələlik yüksək olmasa da, artıq bəzi narahatedici əlamətlər mövcuddur.
