Goldman Sachs treyderi: Böyük məntiq dəyişməyib, son iki gündəki kəskin enişi "həddindən artıq şərh etməyin", xüsusilə də yanvardakı böyük artımı nəzərə almaq lazımdır.

格隆汇 1 fevral｜Goldman Sachs ticarət bölməsinin rəhbəri Mark Wilson bildirib ki, bazarda son vaxtlar baş verən kəskin dalğalanmalara baxmayaraq, investorlar bu “pozisiya təmizlənməsi”ni həddindən artıq şərh etməməlidirlər, çünki ilin əvvəlindən bəri bazarı hərəkətə gətirən əsas amillərdə əhəmiyyətli bir dəyişiklik baş verməyib. Bu həftə bazar bir neçə ekstremal rekord müəyyən edib. Microsoft tarixində ikinci ən böyük birgünlük bazar dəyəri itkisi ilə üzləşib, gümüş isə bir gündə 30% dəyər itirib. Gümüş ETF SLV-nin nominal ticarət həcmi 32 milyard dolları ötüb, qızıl ETF GLD isə ardıcıl iki ticarət günündə 30 milyard dollardan çox ticarət həcminə çatıb. Gümüşün dəyişkənliyi yalnız qlobal maliyyə böhranı və COVID-19 pandemiyası zamanı müşahidə olunan ekstremal səviyyələrə yüksəlib. Wilson həftəlik hesabatında qeyd edib ki, bu düzəlişin ciddiliyini qiymətləndirərkən, onu yanvar ayından bəri baş verən artımlarla müqayisə etmək lazımdır. O vurğulayıb ki, dolların davam edən hərəkəti, AI-yə olan investisiya həvəsinin azalmaması, ABŞ iqtisadiyyatının güclü artım tempi və geosiyasi yenidənqurma kimi əsas dəyişənlər dəyişməyib. İlin əvvəlindən bəri bazarın performansı hələ də bu əsas tendensiyaları əks etdirir — nadir torpaqlar 35% artıb, nüvə enerjisi səhmləri 21% artıb, Avropa müdafiə sektoru isə 20% artıb. Bu düzəlişin birbaşa səbəbi investorların həddindən artıq sıx pozisiyalar tutmasıdır. Ümumi mövqe artıq 99 faiz səviyyəsində ekstremal həddədir, sistemli kvant strategiyalarının göstəriciləri isə sıxlığın əsas problemə çevrildiyini göstərir. Wilson hesab edir ki, bu sürətli geriləmə daha çox texniki düzəlişdir, fundamental məntiqin dəyişməsi deyil.