Avstraliya dolları: Ən güclü hökmdar

Morning FX

2025-ci ildə Avstraliya dolları zəif performans göstərirdi, lakin bu ilin əvvəlində əmtəə super dövrü və Avstraliya Mərkəzi Bankının faiz artıracağı gözləntiləri ilə AUD nəhayət güclü bir yüksəliş yaşadı və bu həftə 0.70 səviyyəsini keçdi (son üç ildə ilk dəfə). Yılın əvvəlindən bəri, AUD/USD məzənnəsi artıq 5.7% artıb və G10-un liderinə çevrilib.

Birinci, AUD-nin güclü olmasının üç əsas səbəbi

1. Yüksək inflyasiya + aşağı işsizlik, Avstraliya Mərkəzi Bankı faiz artırmağa yaxınlaşır

Bu çərşənbə günü açıqlanan Avstraliyanın 2025-ci ilin dekabr ayı üzrə inflyasiya göstəriciləri bazar gözləntilərini üstələdi.

• Dekabr ayı üzrə ÜFE aylıq 1.0%, illik 3.8% (gözlənti 3.6%, əvvəlki 3.4%)
  

• Avstraliya Mərkəzi Bankının ən çox diqqət yetirdiyi trimmed-mean CPI aylıq 0.2%, illik 3.3% (gözlənti 3.3%, əvvəlki 3.2%)
  

• Dördüncü rüb trimmed-mean CPIaylıq0.9%, illik 3.4% (gözlənti 3.3%, əvvəlki 3.0%)

Əmək bazarı da canlanmağa başlayıb, dekabrda məşğulluq göstəricisi əvvəlki ayın -28,700-dən +65,200-ə artıb, bazar gözləntisi olan 27,000-i xeyli üstələyib; işsizlik səviyyəsi 4.3%-dən 4.1%-ə düşüb, bu da 4.4% olan bazar gözləntisindən çox aşağıdır.

PMI göstəriciləri isə daha parlaq çıxıb, yanvar ayı istehsal PMI 51.6-dan 52.4-ə, xidmətlər PMI isə 51.1-dən kəskin şəkildə 56.0-a yüksəlib, birləşdirilmiş PMI isə 51.0-dan 55.5-ə artıb.

Güclü fundamental göstəricilərin dəstəyi ilə, hazırda faiz dərəcəsi fyuçers bazarında fevral ayında RBA-nın faiz artırması ehtimalı 67%-ə yüksəlib və 2026-cı ildə 2.3 dəfə faiz artırımı gözlənilir.

2. Rəngli metalların bahalaşması AUD-nin yüksəlməsinə səbəb olur

Dünən mis qiyməti 7% yüksələrək tarixi maksimum səviyyəyə çatdı, qızıl və gümüş də güclü artım göstərdi. Avstraliya dünyanın əsas əmtəə ixracatçısıdır, dəmir filizi, kömür, mis, qızıl kimi resurslar boldur və metal qiymətlərinin artması Avstraliyanın ixracını birbaşa artırır, AUD-yə dəstək verir.

3. Avstraliya qurumlarının dollar mövqelərinin hedcinqi

Avstraliyanın ikinci ən böyük pensiya fondu ART keçən həftə açıq şəkildə bildirdi ki, sahib olduqları ABŞ səhm mövqelərində valyuta hedcinqi edəcəklər (yəni AUD/USD alacaqlar), səbəb olaraq isə: ABŞ-da faiz endirimi ehtimalı, Yaponiya və Avstraliyada isə faiz artırımı ehtimalı fonunda dolların bu il zəifləyəcəyi və ABŞ hökumətinin dolları zəiflətmək istəyərək rəqabət qabiliyyətini artırmaq istədiyi göstərildi.

Hazırda ART-nin dollar aktivləri təxminən 53 milyard AUD-dur (təxminən 35 milyard ABŞ dolları), kobud hesabla: əgər hazırkı 20% hedcinq nisbətindən 40%-ə yüksəlsə, bu, təxminən 7 milyard ABŞ dolları məbləğində dollar satışına səbəb olacaq.

Dollar gəlirliliyinin azalması və dolların zəifləməsi şəraitində, xarici böyük qurumların dollar mövqelərini azaltması və hedcinqi artırması davamlı dollar satışına səbəb ola bilər. Məsələn, dünən Kanadanın ən böyük pensiya fondu (IMCO) da dollar aktivlərində valyuta hedcinqini artıracağını açıqladı.

İkinci, AUD-nin gələcəkdəki hərəkətinə dair baxışlar

Ümumilikdə, AUD-nin yüksəliş tendensiyası güclüdür və bu il də AUD-nin performansını müsbət qiymətləndiririk.

Lakin qısa müddətdə bir neçə neqativ amil mövcuddur ki, diqqətli olmaq lazımdır:

1) Mövqe baxımından, ilin əvvəlində bazar demək olar ki, yekdilliklə AUD-yə yüksəliş gözləntisi ilə yanaşırdı, hazırda da AUD uzun mövqeləri kifayət qədər doludur. Həmçinin, RBA-nın ildə 2.3 dəfə faiz artıracağı gözləntiləri bir qədər aqressivdir.

2) Əmtəə baxımından, son vaxtlar əmtəə bazarındakı həvəs artıq kifayət qədər ekstremaldır və daxili daşınmaz əmlak siyasəti ilə bağlı müsbət xəbərlər hələ də bazar gözləntisindədir. Əgər əmtəələrdə düzəliş olarsa, bu, AUD-də də düzəlişə səbəb ola bilər.

3) Əhval-ruhiyyə baxımından, AUD hələ də riskli valyutadır, geopolitik baxımdan ABŞ yaxın vaxtlarda İrana hücum edərsə, riskdən qaçma əhval-ruhiyyəsi də AUD-yə mənfi təsir edəcək.

Ümumilikdə, AUDUSD və AUD cütləri üçün yaxın dövrdə ticarət strategiyası yenə də "dip buy", yəni düşüşlərdə almaq, zirvələrdə isə təqib etməməkdir.