Bitcoin, faiz dərəcələrinin azaldılmasından daha vacib olan gizli 400 milyard dollarlıq Fed likvidlik siqnalını izləyir
Bitcoin-un qiymət hərəkəti ilin son Federal Reserve-in siyasət qərarına yaxınlaşdıqca az dəyişkənlik göstərməyə davam edir, lakin bazarın əsas strukturu tamamilə fərqli bir reallığı əks etdirir.
Stabil bir diapazon kimi görünən vəziyyət əslində sıx stress dövrünü gizlədir, çünki on-chain məlumatlar göstərir ki, investorlar gündəlik təxminən 500 milyon dollar zərər reallaşdırır, fyuçers bazarlarında leverage kəskin şəkildə azalıb və hazırda təxminən 6.5 milyon BTC reallaşdırılmamış zərərdədir.
Bu şərait əvvəlki bazar daralmalarının son mərhələlərinə daha çox bənzəyir, nəinki sakit bir konsolidasiyaya.
Lakin, statik səth altında baş verən struktur yenilənməsi Bitcoin üçün qeyri-adi deyil, amma vaxtı diqqətəlayiqdir.
Daxili kapitulyasiya ABŞ pul siyasətində xarici dönüş nöqtəsi ilə üst-üstə düşür. Fed artıq son on ilin ən aqressiv balans azaldılması mərhələsini başa çatdırıb və bazarlar dekabr iclasının ehtiyatların bərpasına keçid üçün daha aydın konturlar təqdim edəcəyini gözləyir.
Bunu nəzərə alaraq, on-chain stress və gözlənilən likvidlik keçidinin kəsişməsi bu həftənin makro hadisələri üçün fon yaradır.
Likvidlik dönüşü
Financial Times-a görə, Quantitative Tightening rəsmi olaraq 1 dekabrda başa çatıb və bu müddət ərzində Federal Reserve balansını təxminən 2.4 trilyon dollar azaldıb.
Nəticədə, bank ehtiyatları tarixi olaraq maliyyələşdirmə gərginliyi ilə əlaqələndirilən səviyyələrə yaxınlaşıb və Secured Overnight Financing Rate (SOFR) vaxtaşırı siyasət koridorunun yuxarı həddini yoxlayıb.
Bu inkişaflar sistemin artıq likvidliklə dolu olmadığını, ehtiyat çatışmazlığının narahatlıq doğurduğu bir sahəyə yaxınlaşdığını göstərir.
Bu şəraitdə, FOMC-dən ən əhəmiyyətli siqnal geniş gözlənilən 25 baza bəndlik faiz endirimi deyil, balans siyasətinin istiqaməti olacaq.
Fed-in, ya açıq şəkildə, ya da tətbiq qeydləri vasitəsilə, Reserve Management Purchases (RMP) keçidini necə həyata keçirəcəyini açıqlayacağı gözlənilir.
Evercore ISI-yə görə, bu proqram 2026-cı ilin yanvarında başlaya bilər və təxminən ayda 35 milyard dollar dəyərində Treasury bill alışı nəzərdə tutulur, ipoteka ilə təmin olunmuş qiymətli kağızlardan əldə olunan vəsait isə daha qısa müddətli aktivlərə yönəldiləcək.
Mexanika vacibdir. Fed RMP-ni stimul kimi təqdim etməsə də, Treasury bill-lərə reinvestisiya ehtiyatları tədricən bərpa edir və System Open Market Account-un müddət profilini qısaldır.
Əməliyyat ehtiyatları tədricən artırır və nəticədə illik balans artımı 400 milyard dollardan çox olur.
Belə bir keçid QT başladığından bəri ilk davamlı ekspansion impulsu olacaq. Tarixən, Bitcoin bu likvidlik dövrlərini faiz dərəcəsi dəyişikliklərindən daha yaxından izləyib.
Bu arada, daha geniş pul aqreqatları likvidlik dövrünün artıq dəyişdiyini göstərir.
Xüsusilə, M2 pul təklifi rekord 22.3 trilyon dollara çatıb və uzun müddətli daralmadan sonra 2022-ci ilin əvvəlindəki zirvəni keçib.
Beləliklə, əgər Fed ehtiyatların bərpasının başladığını təsdiqləsə, Bitcoin-un balans dinamikasına həssaslığı tez bir zamanda ön plana çıxa bilər.
Makro tələ
Bu dönüşün əsas səbəbi əmək bazarı məlumatlarıdır.
Son yeddi ayın beşində qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluğu azalıb və iş yerlərinin açılması, işə qəbul və könüllü işdən çıxma sürətinin yavaşlaması məşğulluq narrativini dayanıqlılıqdan kövrəkliyə dəyişib.
Bu göstəricilər soyuduqca “yumşaq eniş” çərçivəsini müdafiə etmək çətinləşir və Fed-in siyasət seçimləri daralır.
İnflyasiya yumşalıb, lakin hədəfdən yuxarı qalır, amma daha sərt və uzunmüddətli siyasətin dəyəri artır.
Risk ondadır ki, əmək bazarındakı zəiflik deflyasiya tam başa çatmadan əvvəl yığıla bilər. Nəticədə, bu həftə keçiriləcək mətbuat konfransı bəlkə də faiz qərarından daha çox informasiya dəyərinə malik olacaq.
Bazarlar Powell-in əmək bazarının sabitliyini qorumaq ehtiyacı ilə inflyasiya yolunun etibarlılığını qorumaq ehtiyacı arasında necə balans yaradacağına diqqət yetirəcək. Onun ehtiyatların adekvatlığı, balans siyasəti və RMP-nin vaxtı barədə təsviri 2026-cı il üçün gözləntilərə yön verəcək.
Bitcoin üçün bu, ikili deyil, şərti nəticələr yaradır.
Əgər Powell əmək bazarının zəifliyini etiraf edər və ehtiyatların bərpası barədə aydınlıq gətirərsə, bazar mövcud diapazonlu qiyməti siyasətin istiqaməti ilə uyğun gəlməyən kimi şərh edə bilər. 92,000–93,500 dollar diapazonunu keçmək treyderlərin likvidlik genişlənməsinə hazırlaşdığını göstərəcək.
Lakin, əgər Powell ehtiyatlılığı vurğulasa və ya RMP barədə aydınlıq verməsə, Bitcoin ETF bazaları, korporativ xəzinə hədləri və struktur tələbatın tarixi sahələrinin toplandığı 82,000–75,000 dollar aralığında qala və ya ora qayıda bilər.
Bitcoin kapitulyasiyası?
Bu arada, Bitcoin-un daxili bazar dinamikası əsas rəqəmsal aktivin səth altında yeniləndiyini təsdiqləyir.
Qısa müddətli sahiblər zəiflik fonunda coin-ləri paylamağa davam edir və mədənçilik iqtisadiyyatı istehsal xərcləri 74,000 dollara yaxınlaşdıqca pisləşib.
Eyni zamanda, mədənçilik çətinliyi 2025-ci ilin iyulundan bəri ən kəskin azalmanı qeyd edib ki, bu da marjinal operatorların fəaliyyətini azaltdığını və ya dayandırdığını göstərir.
Lakin bu stress əlamətləri təchizatın sıxılmasının ilkin sübutları ilə yanaşı mövcuddur.
BRN Research CryptoSlate-ə bildirib ki, böyük cüzdanlar son bir həftədə təxminən 45,000 BTC toplayıb, birja balansları azalmağa davam edir və stablecoin axınları kapitalın şərait yaxşılaşarsa yenidən bazara daxil olmağa hazırlaşdığını göstərir.
Üstəlik, Bitwise-in təchizat göstəriciləri pərakəndə investorların “ekstremal qorxu” hiss etməsinə baxmayaraq, cüzdan qrupları arasında toplanmanı göstərir. Coin-lər likvid platformalardan uzunmüddətli saxlanmaya keçir, bu da əlavə satışları udacaq təchizat hissəsini azaldır.
Bu model, məcburi paylama, mədənçi təzyiqi və seçici toplanmanın birləşməsi, adətən davamlı bazar dibi üçün əsas yaradır.
Bitwise əlavə edib:
“Bitcoin-ə kapital axınları daralmağa davam edir, 30 günlük Realised Cap artımı ayda cəmi +0.75%-ə qədər yavaşlayıb. Bu, mənfəət götürmə və zərər götürmənin artıq geniş şəkildə balanslaşdığını, zərərlərin cüzi üstünlük təşkil etdiyini göstərir. Bu təxmini tarazlıq bazarın istirahət vəziyyətinə keçdiyini, heç bir tərəfin əhəmiyyətli üstünlük əldə etmədiyini göstərir.”
Texniki hökm
Bazar strukturu baxımından Bitcoin iki kritik zona arasında qalır.
93,500 dolların üzərində davamlı bir sıçrayış aktivin moment modellərinin daha çox işə düşəcəyi bir sahəyə keçməsinə səbəb olacaq, sonrakı səviyyələr isə 100,000 dollar, 103,100 dollar qısa müddətli sahibin maya dəyəri və uzunmüddətli hərəkətli ortalamalardır.
Əks halda, ehtiyatlı Fed mesajı qarşısında müqavimətin qırılmaması bazarı 82,000–75,000 dollar aralığına geri çəkə bilər, bu diapazon dəfələrlə struktur tələbatın rezervuarı kimi çıxış edib.
BRN qeyd edib ki, aktivlərarası performans bu həssaslığı dəstəkləyir. Qızıl və Bitcoin iclasa qədər tərs istiqamətdə ticarət ediblər, bu da yalnız risk hissiyatı deyil, dəyişən likvidlik gözləntiləri ilə idarə olunan rotasiyaları əks etdirir.
Beləliklə, əgər Powell-in şərhləri ehtiyatların bərpasının siyasət dövrəsinin növbəti mərhələsi olduğunu təsdiqləsə, axınlar tez bir zamanda genişlənən likvidlik şəraitinə müsbət reaksiya verən aktivlərə yönələcək.
The post Bitcoin is tracking a hidden $400 billion Fed liquidity signal that matters more than rate cuts appeared first on CryptoSlate.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
沃ş aktiv şəkildə AI-nin uzunmüddətli perspektivini müəyyənləşdirir, Oktyabrda FED-in faiz yolu hələ də bilinmir! ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi azalır və texnologiya sektorunun geri dönüşü üçün imkanlar açılır?
Vaşın IMF-dəki bu dəfəki çıxışları qabaqcıl AI texnologiyalarının uzunmüddətli iqtisadiyyata təsirini bir daha vurğuladı, lakin oktyabrda faiz artımının dayandırılacağına dair öhdəlik vermədi. Son günlərdə kəskin satış və düzəliş tendensiyası ilə üzləşən qlobal yarımkeçirici sektorunun səhmləri üçün müsbət məqam odur ki, o, yaxın müddətdə faiz artımına dair gözləntiləri daha da gücləndirmədi.
Tesla-nın idman avtomobili, həqiqətən uçacaq!
Tesla-nın ikinci nəsil Roadster superkarı SpaceX-in sınaq meydançasında möhtəşəm şəkildə təqdim olundu və 2017-ci ildə ilk dəfə sifarişlər başladığından bəri 9 il gecikib, kütləvi istehsal planı isə 2028-ci ilə nəzərdə tutulub. Yeni modeldə fan əsaslı sorucu sistem və sıxılmış havalı təkanverici qurğu quraşdırılıb, bu da real "uçuş"u mümkün edir. Musk təsdiq edib ki, bu, Tesla-nın əl ilə idarə olunmağa dəstək verən son modeli olacaq. Analitiklərin proqnozuna görə, ilk illərdə satılan 7,000 ədəd yaxın 2 milyard dollar gəlir gətirə bilər və yüksək mənfəət marjası onun əsas kommersiya dəyəridir.
Maliyyə hesabatı mövsümü başladı! Citadel Securities: qarşıdakı bir neçə həftə ABŞ səhmlərinin əsas göstəriciləri üçün həqiqi bir təzyiq testidir
ABŞ-da üçüncü rüblük maliyyə hesabat mövsümü başlayıb və bazar S&P 500 üzrə hər bir səhmdar üçün gəlirin ötən ilin eyni dövrünə görə 27% artacağını gözləyir, bu isə 2010-cu ildən bəri üçüncü ən yüksək hesabat mövsümü standartıdır. Lakin artım əsasən cəmlənmişdir - yalnız Micron və Nvidia şirkətləri proqnoz edilən artımın 36%-ni təmin edir. Bir həftə ərzində pərakəndə investorlardan xalis alışlar 9,1 milyard dollara yüksəlib və yarımkeçiricilər üzrə alış tempi tarixi rekord səviyyəyə çatıb. Citadel Securities xəbərdarlıq edir ki, indeks üzrə dəyişkənlik son 30 ilin ən sabit səviyyəsinə enib, lakin ayrı-ayrı səhmlər üzrə risklər səssizcə artır və xüsusi səhm seçimi sadə indeks artırmasından üstündür.
Təhlükəli siqnallar? CoreWeave-in üç qurucusu IPO-dan sonra 3,3 milyard dollar nağd çıxardı
Şirkətin təsisçiləri səhmlərini satmaq üçün vaxtı obyektiv şəkildə seçərək, səhm qiymətinin 60% dəyərdən düşməsindən yayına biliblər və bəziləri artıq sərvətlərinin təxminən 40%-ni nağdlaşdırıblar. Bu ölümcül müqayisənin arxasında şirkətin 52 milyard ABŞ dollarına çatan nəhəng borcu dayanır və beşillik defolt ehtimalı 60%-dən çoxdur. Hazırda şirkətin borcu 52 milyard dollara çatıb, 2026-2028 illərində toplam azad pul axınının mənfi olacağı və 71 milyard ABŞ dolları həcmində olacağı gözlənilir. “9%-lə borc alıb, 1%-lik gəlir qazanmaq” modeli isə AI sahəsinin “ipoteka böhranı” kimi ciddi şəkildə tənqid olunur, yüksək kredit levereci ilə hesablama gücü üçün maliyyələşmə oyunu bazarın son sualına çevrilib.
