ABŞ-ın sentyabr ayı CPI İcmalı: Enerji ümumi inflyasiyanı artıra bilər, baza məlumatları isə FED-in oktyabrda fasilə verib-verməyəcəyini müəyyən edə bilər

Bazarlar FED-in oktyabr siyasət iclasından əvvəl ən çox izlənilən iqtisadi hesabatlardan biri olan ABŞ-ın sentyabr ayı İstehlakçı Qiymətləri İndeksinin (CPI) açıqlanmasına hazırlaşır.

Konsensus gözləntiləri yüksək enerji qiymətləri səbəbindən ümumi CPI-nin sürətlənə biləcəyini göstərir. Lakin qida və enerjini istisna edən və əsas inflyasiyanın daha yaxşı ölçüsü hesab edilən baza CPI-nin mülayimləşməsi davam edə bilər. Daha möhkəm ümumi inflyasiya və daha yumşaq baza inflyasiyası arasındakı bu fərqin FED-in oktyabrda faiz dərəcələrini yenidən artırıb-artırmayacağı ilə bağlı gözləntilərin mərkəzində olması ehtimal edilir.

Enerji qiymətləri artımı tətiklədiyi üçün ümumi CPI sürətlənə bilər

Wall Street təxminlərinə görə, avqust ayında 0,4% olan ümumi CPI-nin sentyabrda aylar üzrə müqayisədə təxminən 0,58%-dən 0,60%-dək artacağı gözlənilir. İllik müqayisədə isə inflyasiyanın 3,4%-dən təxminən 3,6% - 3,7% səviyyəsinə qədər sürətlənməsi proqnozlaşdırılır.

Ümumi inflyasiyada gözlənilən artım əsasən yüksək enerji qiymətləri ilə bağlıdır. Artan neft, benzin və nəqliyyat xərcləri istehlakçı qiymətlərinə tez təsir edir və qısamüddətli inflyasiya göstəricilərini yüksəldə bilər. Buna görə də, illik ümumi CPI 3,7%-ə yaxınlaşsa belə, bazarlar artımın əsasən müvəqqəti enerji təsirindən, yoxsa daha geniş inflyasiya təzyiqlərinin geri dönməsindən qaynaqlandığını qiymətləndirməli olacaqlar.

Wall Street-in aylar üzrə ümumi CPI üçün bəzi proqnozlarına aşağıdakılar daxildir:

• Morgan Stanley: 0,62%

• Citi və HSBC: 0,60%

• Deutsche Bank: 0,57%

Yekun rəqəm 0,6%-ə yaxın və ya ondan yuxarı olarsa, ABŞ dolları və Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi qısamüddətli perspektivdə yüksələ bilər ki, bu da ABŞ səhmləri, qızıl və kriptovalyuta aktivlərində volatilliyi artıra bilər.

Baza CPI FED-in əsas diqqət mərkəzində qalır

Qida və enerji qiymətlərindən kəskin təsirlənə bilən ümumi CPI ilə müqayisədə, FED baza CPI-yə daha çox diqqət yetirir. Baza inflyasiyası xidmət xərcləri, mənzil, əmək haqqı artımı və istehlakçı tələbi də daxil olmaqla, daha davamlı qiymət təzyiqləri haqqında daha aydın mənzərə təqdim edir.

Bazarlar baza CPI-nin avqust ayında aylar üzrə təxminən 0,29%-dən sentyabrda 0,21%-ə qədər yavaşlayacağını gözləyir. Bəzi qurumlar göstəricinin 0,16% - 0,18% səviyyəsinə qədər aşağı olacağını proqnozlaşdırır, digərləri isə rəqəmin 0,24%-ə daha yaxın qalacağını ehtimal edir. Həmçinin, baza CPI-nin 0,3% səviyyəsində qeydə alınması riski də mövcuddur.

Nəticə bazar qiymətləndirilməsi üçün əsas ayırıcı xətt ola bilər:

• Baza CPI təxminən 0,2% və ya daha aşağı olduqda: Bu, əsas inflyasiyada yumşalmanın davam etdiyini göstərəcək və FED-in oktyabrda fasilə verməsi ssenarisini dəstəkləyəcək.

• Baza CPI 0,3% və ya daha yüksək olduqda: Bu, əsas inflyasiyanın hələ də davamlı olduğunu göstərəcək və bazarların oktyabrda faiz artımı ehtimalını artırmasına səbəb ola bilər.

• Yüksək ümumi CPI, lakin aşağı baza CPI: Bazarlar inflyasiyanın bərpasını müvəqqəti enerjidən qaynaqlanan bir inkişaf kimi qiymətləndirə bilər.

• Həm ümumi, həm də baza CPI yüksəldikdə: Bu, inflyasiyanın daha geniş miqyasda yenidən sürətlənməsi ilə bağlı narahatlıqları canlandıra və pul siyasəti gözləntilərini daha sərt (hawkish) istiqamətə yönəldə bilər.

Macquarie: Daha sürətli CPI artımı oktyabrda FED-in faiz artımını tətikləməyə bilər

Macquarie Group-un qlobal FX və dərəcə üzrə strateqi Tyerri Vizman (Thierry Wizman) hesab edir ki, hətta sentyabr ayı CPI-si daha sürətli ümumi inflyasiya nümayiş etdirsə belə, bu, FED-in oktyabr iclasındakı qərarını dəyişdirmək üçün kifayət etməyə bilər.

Əsas arqument ondan ibarətdir ki, bir neçə FED rəsmisi bu yaxınlarda faizləri ardıcıl iclaslarda artırmaqdansa, siyasəti növbəli iclaslarda tənzimləməyə üstünlük verdiklərini bildiriblər. Bu çərçivədə, hətta gözləniləndən daha güclü bir CPI hesabatı belə FED-i oktyabrda dərhal hərəkətə keçməyə sövq etməyə bilər.

Faiz dərəcəsi bazarları oktyabrdakı faiz artımına hələ də nisbətən aşağı ehtimal - təxminən 17% ilə 19% arası - verirlər. Bu, əksər treyderlərin FED-in faizləri dəyişməz saxlayacağını və dekabr iclasında əlavə sərtləşdirmə ehtiyacını yenidən qiymətləndirəcəyini gözlədiyini göstərir.

Oktyabr fasiləsi, Dekabr artımı: Bazarın əsas ssenarisi

FED artıq federal fond dərəcəsini nisbətən yüksək bir diapazona qaldırıb və onun siyasət mövqeyi inflyasiyanı cilovlamağa yönəlib. Siyasətçilərin son şərhləri, iclas protokolları və bazar qiymətləndirmələri ilin sonuna qədər daha bir faiz artımının mümkün olduğunu göstərir. Əsas sual bunun oktyabrda, yoxsa dekabrda baş verəcəyidir.

Hazırda bazarın əsas ssenarisi belə görünür:

1. Oktyabrda fasilə: FED-ə inflyasiya, məşğulluq və istehlak məlumatlarını qiymətləndirmək üçün daha çox vaxt verir.

2. Dekabrda mümkün artım: Əgər baza inflyasiyası kifayət qədər yavaşlamasa, siyasətçilər ilin sonuna doğru daha da sərtləşdirməyə gedə bilərlər.

3. Daha uzun müddətə daha yüksək dərəcələr: FED fasilə versə belə, bu heç də faiz endirimlərinin tezliklə başlayacağı demək deyil. Məhdudlaşdırıcı siyasət uzun müddət qüvvədə qala bilər.

Treyderlər həmçinin CPI-dən sonra açıqlanacaq İstehsalçı Qiymətləri İndeksini (PPI) də izləməlidirlər. Həm CPI, həm də PPI, FED-in üstünlük verdiyi inflyasiya ölçüsü olan Şəxsi İstehlak Xərcləri (PCE) Qiymət İndeksinə təsir göstərə bilər. Hər iki hesabat yenilənmiş qiymət təzyiqlərinə işarə edərsə, əlavə siyasət sərtləşdirilməsi ilə bağlı gözləntilər güclənə bilər.

CPI açıqlandıqdan sonra bazarlar necə reaksiya verə bilər?

CFD treyderləri üçün CPI açıqlamaları tez-tez likvidlikdə sürətli dəyişikliklərə və kəskin bazar dəyişkənliyinə səbəb olur. ABŞ dolları, ABŞ səhm indeksləri, qızıl və kriptovalyuta aktivləri ən çox təsirlənəcək alətlər arasındadır.

Ssenari 1: Həm ümumi, həm də baza CPI gözləntiləri üstələyir

Əgər ümumi CPI proqnozları aşarsa və baza CPI aylar üzrə 0,3% və ya daha çox artarsa, bazarlar hesabatı inflyasiyanın davamlı qalmasının sübutu kimi şərh edə bilər.

Potensial bazar reaksiyalarına aşağıdakılar daxil ola bilər:

• Daha güclü ABŞ Dolları İndeksi

• Daha yüksək ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi

• Qızıla qısamüddətli təzyiq

• ABŞ səhm indekslərində artan volatillik, inkişaf səhmləri isə potensial olaraq daha böyük təzyiq altında ola bilər

• Bitcoin və digər yüksək riskli kriptovalyuta aktivlərində satış təzyiqi

• Oktyabrda FED-in faiz artımı ehtimalının yüksəlməsi

Ssenari 2: Ümumi CPI yüksəkdir, lakin baza CPI gözləntiləri qarşılayır və ya ondan geri qalır

Əgər ümumi inflyasiya enerji qiymətlərinə görə artarsa, lakin baza CPI təxminən 0,2% və ya daha aşağı səviyyəyə qədər yavaşlayarsa, bazarlar bu artımı genişmiqyaslı inflyasiyanın yenidən canlanması kimi yox, müvəqqəti enerji təsiri kimi qiymətləndirə bilər.

Potensial bazar reaksiyalarına aşağıdakılar daxil ola bilər:

• ABŞ dolları üçün məhdud artım potensialı

• Daha aşağı və ya daha dəyişkən Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi

• ABŞ səhmləri və kriptovalyuta aktivləri üçün yaxşılaşmış risk əhval-ruhiyyəsi

• Qızıl qiymətlərinə dəstək

• FED-in oktyabrda fasilə verəcəyinə dair artan inam

Ssenari 3: Həm ümumi, həm də baza CPI gözləntilərdən aşağı olur

Əgər inflyasiya məlumatları ümumən sərinləyərsə, bu, qiymət təzyiqlərinin azaldığına dair fikri gücləndirəcək və əlavə faiz artımları ilə bağlı narahatlıqları azaldacaq.

Bu ssenaridə, dərəcəyə həssas aktivlər, texnologiya səhmləri, qızıl və kriptovalyutalar daha müsbət reaksiya görə bilər. Lakin treyderlər bazarların artıq daha yumşaq (dovish) dünyagörüşünü qiymətləndirib-qiymətləndirmədiyinə və sonrakı FED şərhlərinin fərqli bir mesaj verib-vermədiyinə diqqət yetirməlidirlər.

Nəticə: Baza CPI FED-in oktyabr qərarı üçün əsas dəyişəndir

Sentyabr ayı CPI-nin daha möhkəm ümumi inflyasiya və daha yumşaq baza inflyasiyası arasında fərq göstərəcəyi gözlənilir. Yüksək enerji qiymətləri illik ümumi CPI-ni 3,6% - 3,7%-ə doğru itələyə bilər, lakin FED-in oktyabrda faiz dərəcələrini artırıb-artırmayacağı, çox güman ki, baza inflyasiyasının yenidən sürətlənmə əlamətləri göstərib-göstərməməsindən asılı olacaq.

Əgər baza CPI 0,2%-ə yaxın qalarsa, FED-in oktyabrda fasilə verməsi və istənilən əlavə addımı dekabra qədər təxirə salması ehtimalı nisbətən yüksək qalmalıdır. Əksinə, əgər baza CPI gözlənilmədən 0,3% və ya daha çox artarsa, bazarlar oktyabr faiz artımı riskini sürətlə yenidən qiymətləndirə bilər.

Treyderlər üçün CPI sadəcə iqtisadi bir məlumat deyil, o, ABŞ dolları, ABŞ səhm indeksləri, qızıl, xam neft və kriptovalyuta aktivlərində dəyişkənlik üçün əsas katalizatordur. Açıqlanmadan əvvəl yüksək volatillik dövrlərində həddindən artıq risk almamaq üçün konsensus gözləntilərini, əsas texniki səviyyələri və leverec ekspozisiyasını izləmək vacibdir.

CPI açıqlamalarından, FED qərarlarından və digər əsas makroiqtisadi hadisələrdən irəli gələn imkanları əldə etmək üçün müxtəlif bazar alətlərinə və real vaxt bazar hərəkətlərinə giriş üçün Bitget CFD-ni kəşf edin. Məlumatlardan sonrakı volatillikdə daha effektiv hərəkət etmək üçün hər ticarəti intizamlı zərəri dayandır (stop-loss) səviyyələri, ehtiyatlı mövqe ölçüləndirilməsi və aydın bir ticarət planı ilə birləşdirin.

Bitget tərəfindən təqdim edilən bütün ticarət təlimləri yalnız təhsil məqsədləri üçündür və maliyyə məsləhəti hesab edilməməlidir. Paylaşılan strategiyalar və nümunələr yalnız istinad üçündür və real bazar şərtlərini əks etdirməyə bilər. CFD ticarəti kapitalın potensial itkisi də daxil olmaqla əhəmiyyətli risklər daşıyır. Keçmiş performans gələcək nəticələrə zəmanət vermir. Hərtərəfli araşdırma aparın və mövcud riskləri anladığınızdan əmin olun. Bitget istifadəçilər tərəfindən qəbul edilən hər hansı ticarət qərarlarına görə məsuliyyət daşımır.