مخاطر الذيل قبل الانتخابات النصفية الأمريكية

Bitget

News

新浪财经2026/10/21 23:53

عرض النسخة الأصلية

تقدم Bitget خدمة تداول شاملة للعملات المشفرة والأسهم والذهب. تداول الآن!

هدية ترحيبية بقيمة 6200 USDT لمستخدمي Bitget الجُدد! سجّل الاشتراك الآن!

مخاطر الذيل قبل الانتخابات النصفية الأمريكية image 0

وفقًا لتطبيق Huitong Finance APP—

قام فريق الأبحاث التابع لبنك دنماركي بتحليل مخاطر الذيل السياسي في الولايات المتحدة قبيل الانتخابات النصفية في 3 نوفمبر. مع تصاعد وتيرة الحملة الانتخابية، تستمر جميع أنواع الأحداث السياسية المفاجئة في جذب انتباه المستثمرين المؤسسيين لما تحمله من اضطرابات محتملة في الأسواق المالية، الدولار الأمريكي، وسندات الخزانة الأمريكية، فيما تقوم الصناديق العالمية الكلية بتقييم ردود الفعل المتتالية المحتملة عبر مختلف الأصول نتيجة اضطراب المشهد السياسي الأمريكي. أكثر من 40 ولاية أمريكية بدأت التصويت المبكر، ولا تزال أسواق التوقع تتوقع أن يفوز الحزب الديمقراطي بالسيطرة على مجلسي النواب والشيوخ.

تركز هذه التقرير بشكل خاص على الإجراءات التي قد يتخذها ترامب، بما في ذلك محاولة عزل عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كوك، إصدار قرارات متعلقة بالسياسة المالية، واستخدام صلاحيات الطوارئ وغيرها، كما تستعرض كيف يمكن لعدم اليقين السياسي في سيناريوهات مختلفة أن ينتقل إلى أسعار الأصول، وتقييم تأثير الصدمات السياسية على أسعار الفائدة، أسعار الصرف، وأسواق الأسهم بشكل متباين.

تحركات ترامب وسيناريوهات المخاطر السوقية

يتبقى أسبوعان على الانتخابات النصفية الأمريكية في 3 نوفمبر، وقد بدأت أكثر من 40 ولاية بالفعل في التصويت المبكر. اختار عدد كبير من الناخبين التصويت المسبق بالبريد أو الحضور الشخصي، مما يخلق حالة من عدم اليقين بشأن توقيت إعلان النتائج النهائية وسرعة فرز الأصوات، وتشير الخبرة التاريخية إلى أن التصويت البريدي على نطاق واسع غالبًا ما يطيل فترة فرز النتائج ويزيد من عدم اليقين في السوق على المدى القصير. ومنذ 13 أكتوبر، لم تتغير توقعات الأسواق بشكل كبير.

لا تزال منصة التنبؤ Polymarket ترى أن أكثر النتائج احتمالاً هي سيطرة الحزب الديمقراطي على مجلسي النواب والشيوخ بنسبة احتمال تبلغ 62.5%. لكن مخاطر الذيل لم تختف، ويحتاج السوق إلى الحفاظ على هامش للمخاطر من أجل التحوط أمام "البجعة السوداء" السياسية ذات التأثير القوي ولكن الاحتمالية المنخفضة، وعدم الاكتفاء بتسعير السيناريو الأساسي وإهمال السيناريوهات القصوى.

قد يحاول ترامب، تحت وطأة الظروف، عزل كوك قبل تولي المجلس الجديد لمجلس الشيوخ في يناير.

لأنه حتى وإن قام بعزل كوك لاحقًا، فإن مجلس الشيوخ ذي الأغلبية الديمقراطية يمكنه رفض مرشحيه لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. أي تغييرات في عضوية مجلس الاحتياطي الفيدرالي ستؤثر بشكل مباشر على نمط التصويت على السياسات النقدية، ما قد يغير توقعات السوق بشأن مسار أسعار الفائدة المستقبلية؛ وفي حال حدوث تبديلات بين صقور وحمائم السياسة، سيعاد تسعير عائدات سندات الخزانة والدولار فورًا. ومع ذلك، نتوقع أنه لن يتمكن من إكمال عملية العزل قبل انعقاد الكونغرس الجديد، فهناك عوائق قانونية أمام كامل هذه العملية الداخلية، بالإضافة إلى وجود معارضة داخل الكونغرس، كما أن الإسراع بالإجراءات قد يؤدي إلى نزاعات ومقاضاة قضائية.

ومن المحتمل أن يحاول ترامب التدخل بشكل مباشر في عملية التصويت يوم الانتخابات.

تظهر توقعات منصة التداول Kalshi أن احتمال إعلان ترامب حالة الطوارئ الوطنية قبل يوم الانتخابات هو 13%، ويرتفع هذا الاحتمال إلى 29% قبل نهاية 2026. لكن حتى مع هذا الإعلان، ليس للرئيس سلطة إدارة العمليات الانتخابية فعليًا، إذ أن كل ولاية تدير انتخاباتها بشكل مستقل. النظام الانتخابي الأمريكي يتميز بتوزيع السلطة بشكل كبير، حيث تضع كل ولاية قواعد التصويت الخاصة بها، ولا يمكن لأي إعلان طوارئ على المستوى الفدرالي إلغاء أو تعطيل مسار الانتخابات في الولايات، فوزير خارجية الولاية هو المسؤول الفعلي عن شؤون الانتخابات.

الإجراء الأكثر تطرفًا هو الاعتماد على "قانون التمرد" أو إعلان الأحكام العرفية. يسمح قانون التمرد بنشر الجيش في مراكز الاقتراع، وتتوقع Kalshi أن احتمال حدوث ذلك قبل نهاية 2026 هو 17%. أما إعلان الأحكام العرفية فهو أكثر تطرفًا، إذ يعني استبدال الإدارة المدنية بحكومة عسكرية. إذا حدث مثل هذا السيناريو، من المرجح أن تزداد رغبة السوق في تجنب المخاطر بسرعة، مما سيفجر تذبذبًا حادًا في سوق الأسهم وأسواق الصرف، وستتدفق أموال المضاربين بسرعة نحو أصول الملاذ الآمن التقليدية مثل الذهب وسندات الخزانة الأمريكية.

المحرر المسؤول: Guo Jian

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح

ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات

احتفظ بالعملة الآن!

بعد أن تراجعت أسهم مزود الخدمات السحابية الكوري الجنوبي Elice بنسبة 32% في أول يوم تداول لها في البورصة، حققت انتعاشاً قوياً لمدة يومين متتاليين، وارتفعت مرة واحدة بنسبة 25% لتتجاوز سعر الإصدار لأول مرة. استفاد المستثمرون الأفراد من تأثير الحد الأعلى للأسعار وقاموا بشراء الأسهم بنشاط، بينما أشار المستثمرون المؤسسيون إلى وجود شكوك حول مرونة التمويل وقدرة التنفيذ لدى الشركة. لا يزال الخلاف في السوق يتصاعد حول ما إذا كان مسار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يمثل فرصة منخفضة القيمة أم فخاً لرأس المال.

华尔街见闻•2026/10/22 07:01

المستثمرون الأفراد يراهنون على انتعاش البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وأسهم شركة Elice الكورية الجديدة لمزود الخدمات السحابية ترتفع خلال يومين وتتجاوز سعر الإصدار

انخفضت الأسهم اليابانية بنسبة 2.65% عند الإغلاق

格隆汇•2026/10/22 06:47

تجدد المخاوف بشأن تداولات الذكاء الاصطناعي: عودة الشراء الآمن في سوق السندات العالمي وتدفق الأموال من جديد إلى سندات الخزانة الأمريكية

أدى ضعف سوق الأسهم إلى زيادة الطلب على الملاذات الآمنة، مما أدى إلى ارتفاع السندات الأمريكية والين الياباني والفرنك السويسري، مع انخفاض العوائد على السندات الأمريكية عبر جميع الآجال، حيث سجلت عوائد السندات لأجل 30 عاماً أدنى مستوى لها منذ نهاية سبتمبر.

智通财经•2026/10/22 06:30

تجدد المخاوف بشأن تداولات الذكاء الاصطناعي: عودة الشراء الآمن في سوق السندات العالمي وتدفق الأموال من جديد إلى سندات الخزانة الأمريكية

لا تخشى جنرال موتورز (GM.US) ركود السيارات الكهربائية: تراهن بقوة على بطاريات الليثيوم-المنغنيز الغنية، وتُراهن على الجيل القادم من السيارات الكهربائية منخفضة التكلفة

لم تتأثر شركة جنرال موتورز (GM.US) بتباطؤ سوق السيارات الكهربائية في السنوات الأخيرة، وهي تمضي قدمًا في مشروع جديد للسيارات الكهربائية، ومن المتوقع أن تطلق سيارة SUV سائدة تعمل بالبطارية في غضون حوالي ثلاث سنوات.

智通财经•2026/10/22 06:16