تقدم الطاقة النووية التجارية أبطأ من المتوقع، بنك Barclays يتوقع انخفاض NuScale Power (SMR.US)

أفادت تطبيق Zhihu Finance APP أن Barclays خفضت تصنيف مزوّد تقنية المفاعلات المعيارية الصغيرة NuScale Power (SMR.US) من "احتفاظ" إلى "تخفيض"، وحددت السعر المستهدف عند 5 دولارات، وذلك بسبب المخاطر الناتجة عن التأخر في إبرام العقود التجارية الرئيسية.

ترى المحللة في Barclays، Christine Cho، أن المنطق الاستثماري في NuScale يعتمد على تحقيق الإنجازات التجارية الرئيسية، إلا أن وتيرة تحقيق هذه الإنجازات أبطأ من المتوقع، مما يزيد من مخاطر التنفيذ للشركة.

أشارت Cho في تقريرها إلى أن أبرز ما يلفت الانتباه، هو أن هيئة وادي تينيسي (TVA) و ENTRA1 Energy لم تعلنا بعد عن اتفاقية شراء الطاقة النهائية (PPA)، وهي الاتفاقية التي تدعم خطة نشر قدرة 6 جيجاوات بتقنية NuScale للمفاعلات المعيارية الصغيرة. هذا يزيد من خطر امتداد المفاوضات حتى عام 2027.

على الرغم من أن NuScale تواصل تحقيق تقدم في سلسلة التوريد، بما في ذلك تصنيع المكونات طويلة الأجل وإنتاج أولى قوالب أكسيد البورون الأساسية، إلا أن Cho تعتقد أن هذه الإنجازات "أقرب لكونها شروطاً تمهيدية وليست محطات فاصلة في المشروع". وفي ظل غياب اتفاقيات ملزمة مع العملاء، ترى المحللة أنه "من الصعب حالياً تحديد متى ستتمكن NuScale من تحويل التصميم وسلسلة التوريد إلى مشروع ممول، ونشاطات بناء، وأخيراً إلى تطبيق تجاري فعلي".

في الوقت نفسه، أبقت Cho على تصنيف "زيادة الاحتفاظ" لشركة Oklo (OKLO.US)، وأشارت إلى أن مشروع Groves في ولاية تكساس "يُظهر قدرة قوية على التنفيذ"، مع انتقال المشروع من بدء الأشغال في سبتمبر 2025 إلى الوصول إلى الحالة الحرجة الأولى بحلول أغسطس 2026. عادةً ما تشير الحالة الحرجة الأولى إلى وصول المفاعل النووي إلى حالة التفاعل المتسلسل المستدام، وهي نقطة محورية في مرحلة تشغيل مشاريع الطاقة النووية. بالإضافة إلى ذلك، يتيح Groves-2 Forge لـ Oklo بناء منصة تجارية أكبر وأكثر تكاملاً تجارياً للنظائر المشعة.

أغلق سهم NuScale يوم الثلاثاء منخفضاً بنسبة 1.93% عند 5.58 دولارات، ووصل أثناء التداول إلى أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعاً عند 5.33 دولارات. وانخفض السهم منذ بداية العام بأكثر من 60% إجمالاً.