أداء شركة Super Micro Computer يفوق التوقعات بكثير، و"تداولات الذكاء الاصطناعي" تنتعش فوراً، وارتفاع كبير لعملاقي الخوادم Dell وHPE

قدمت شركة Super Micro Computer توقعاً غير متوقع للأداء المالي، مما أعطى دفعة قوية لقطاع الذكاء الاصطناعي الذي كان يعاني من ضغوط. وقد أعلنت هذه الشركة المصنعة لخوادم الذكاء الاصطناعي عن بيانات أولية للأداء المالي تجاوزت توقعات السوق بشكل كبير، الأمر الذي لم يدعم فقط سعر سهم الشركة ذاته، بل دفع أيضاً سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها للارتفاع خلال التداولات اللاحقة للجلسة.

خلال تداولات ما بعد إغلاق يوم الثلاثاء (20 أكتوبر)، ارتفع سعر سهم Super Micro Computer بأكثر من 15% في مرحلة ما. تتوقع الشركة أن تبلغ إيرادات الربع المنتهي في 30 سبتمبر ما بين 18.5 إلى 19.5 مليار دولار، متجاوزة بكثير النطاق السابق للتوجيه الذي كان بين 14.5 إلى 15.5 مليار دولار، وكذلك أعلى بكثير من متوسط توقعات المحللين الذين جمعتهم Bloomberg بحوالي 15 مليار دولار. متوسط النطاق الجديد للإيرادات يعني نمو سنوي يقارب 279%. وفي نفس الوقت، من المتوقع أن يصل هامش الربح الإجمالي إلى 12% إلى 12.5%، وهو أفضل من التوقعات السابقة البالغة 10.4% إلى 10.8%.

انتشرت آثار هذا التوقع المالي الإيجابي بسرعة إلى الشركات المنافسة. ارتفع سهم Dell Technologies بعد الإغلاق بنسبة تقارب 6%، وزاد سهم Hewlett Packard Enterprise (HPE) بنسبة حوالي 5%— وهما شركتان تعرضتا لانتكاسات في الأسبوع الماضي. أما شركات الحوسبة السحابية الناشئة مثل CoreWeave وNebius Group فقد ارتفعت أسهمها بنسبة تجاوزت 4%، فيما صعد VanEck Semiconductor ETF بنسبة 2.2%، وحقق Invesco QQQ Trust، الذي يتتبع مؤشر Nasdaq 100، ارتفاعاً وصل إلى 0.9%.

أبرز نتائج الأداء: الإيرادات وهوامش الأرباح تتجاوز التوقعات

يركز "التحديث الأولي للأداء" الذي أصدرته Super Micro Computer في هذه المرة على مؤشرات مالية أساسية. من ناحية الإيرادات، فإن النطاق المتوقع بين 18.5 و19.5 مليار دولار أعلى بحوالي 27% من التوجيه السابق، مما يبرز أن الطلب على الذكاء الاصطناعي أصبح محركاً قوياً لأعمال الشركة.

كما أن تحسن هامش الربح الإجمالي أثار اهتمام السوق أيضاً. وفقاً لموقع MarketWatch، أشار المحلل Amit Daryanani من Evercore ISI في تقرير بحثي إلى أن هامش الربح بين 12% و12.5% هو "إنجاز مثير للإعجاب" بالنسبة لـ Super Micro Computer، خاصة بالنظر إلى أن شركة Dell Technologies المنافسة طالما تمتعت بعلاوة سعرية في مجال خوادم الذكاء الاصطناعي. وكتب أن بيانات Super Micro Computer تعتبر مؤشراً إيجابياً لـ Dell وHPE، "وخصوصاً أن تجاوز الإيرادات للتوقعات وتخطي هامش الربح للتقديرات يستحقان الانتباه."

وأضاف Daryanani: "نعتبر هذا التحديث نقطة بيانات إيجابية للطلب على قدرات الذكاء الاصطناعي الحاسوبية."

من الجدير بالذكر أن ما أصدرته Super Micro Computer هو بيانات أولية فقط بمحتوى محدود، ومن المتوقع أن يُعلن عن التقرير المالي الكامل في 3 نوفمبر مع النتائج المالية الفصلية الرسمية.

وأشار Daryanani إلى أن هناك عدة قضايا رئيسية ما زالت بحاجة إلى توضيح. أهمها: ما هي النسبة التي تمثلها طلبات شركات الحوسبة السحابية الكبرى مقابل الطلبات المقدمة من شركات الخدمات السحابية الناشئة مثل CoreWeave وSpaceX في أعمال Super Micro Computer خلال هذا الربع؟ هذا السؤال البنيوي سيؤثر بشكل مباشر على تقييم السوق لاستدامة الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

ارتفاع أسهم Dell وHPE... تعافي معنويات سلسلة الصناعة

كان لتقرير الأداء الذي قدمته Super Micro Computer أثر واضح في دعم قطاع الخوادم وبنية الذكاء الاصطناعي التحتية بأكمله. تنافس كل من Dell وHPE مباشرة مع Super Micro Computer في مجال المعدات الحاسوبية، وارتفعت أسهم الشركتين بعد التداول بنسبة تقارب 6% و5% على التوالي.

مقالة اخبار وول ستريت ذكرت أنه في نفس اليوم، أعلنت شركة SpaceX التابعة لماسك نتائج مالية ربع سنوية تجاوزت التوقعات للإيرادات والأرباح، وجاءت قوة النمو من أعمال الذكاء الاصطناعي وقمر الإنترنت الصناعي الخاص بها، وصعد سهم SpaceX بنسبة 8% في التداولات اللاحقة، مما عزز معنويات السوق بشكل إضافي.

جاء هذا التوقع من Super Micro Computer في لحظة حساسة يعاني فيها قطاع الذكاء الاصطناعي ككل من الضغوط. فمنذ بداية هذا الشهر، ازدادت المخاوف في السوق بشأن إمكانية استمرار التوسع السريع للبنية التحتية الحاسوبية للذكاء الاصطناعي، وانخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 11% في أكتوبر حتى الآن، ما يجعله مرشحاً لتحقيق أسوأ أداء شهري منذ يوليو.

في ظل هذه الضغوط، كانت شركات "الغيوم الجديدة" (neocloud) التي تعتمد على تأجير القدرات الحاسوبية أول المتضررين. وتقوم CoreWeave بتمويل بناء بنيتها التحتية عبر إصدار سندات، وقد انخفض سعر سهمها بنسبة 29% منذ بداية الشهر حتى نهاية تداولات يوم الثلاثاء.

وفي هذا الوقت، واصل عائد سندات الخزانة الأمريكية صعوده خلال هذا العام، مما زاد من تكلفة تمويل الديون، بينما أصبحت التمويلات بالديون مصدراً مهماً لدعم توسع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.