ارتفعت مخاطر الائتمان لمجموعة SoftBank إلى أعلى مستوى لها منذ أربع سنوات، حيث أثارت رهاناتها الضخمة على الذكاء الاصطناعي وشائعات الاستحواذ مخاوف متزايدة بشأن الرافعة المالية

أفاد تطبيق Zhihui Finance APP أنه بسبب تصاعد المخاوف في السوق بشأن التمويل المتعلق بالذكاء الاصطناعي وعمليات الاستحواذ الضخمة المحتملة، ارتفع مؤشر مخاطر الائتمان لمجموعة SoftBank - مبادلة مخاطر الائتمان (CDS) - إلى أعلى مستوى له منذ ما يقرب من أربع سنوات. ووفقًا لبيانات تجميع السوق، سجلت CDS لمدة خمس سنوات لـSoftBank يوم الثلاثاء 432 نقطة أساس، وهو أعلى مستوى منذ أوائل نوفمبر 2022. بعد أن تجاوز هذا المؤشر حاجز الـ400 نقطة أساس قبل أسبوع، زاد بأكثر من 30 نقطة أساس لاحقًا.

وقد سلطت الضغوط المالية على مزود خدمات الحوسبة السحابية الأمريكي CoreWeave (CRWV.US) الضوء على قضية تراكم الديون خلف حمى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، وباعتبار SoftBank واحدة من أكثر المستثمرين جرأة في هذا القطاع، أصبحت محط أنظار السوق. هذا المزود الرئيسي لخدمات تأجير القدرات الحاسوبية ضمن منظومة NVIDIA، تجاوزت ديونه والالتزامات المالية 50 مليار دولار، وبلغ فارق CDS لمدة خمس سنوات لديه 1100 نقطة أساس في بعض الأحيان، ما يعكس احتمالية تخلف عن السداد تتجاوز 60% وفقًا لتسعير السوق.

في الوقت نفسه، تقوم SoftBank بدراسة الاستحواذ على عملاق خدمات الأمن الأمريكي Allied Universal، ومع ارتفاع تكاليف التمويل، زادت السوق من مراقبتها للضغوط المالية على الشركة. SoftBank في مرحلة المفاوضات الأولية بشأن الاستحواذ على Allied Universal، والتي تصل قيمة أسهمها إلى حوالي 18 مليار دولار، بالإضافة إلى حوالي 12 مليار دولار من الديون المعلنة، لتقترب القيمة الإجمالية المحتسبة مع الديون من 30 مليار دولار.

وتتوقع محللة الائتمان Sharon Chen أنه في السنة المالية المنتهية في مارس 2027، ستسجل SoftBank تدفقات نقدية خارجة لا تقل عن 6 مليارات دولار، وأن المزيد من الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي سيزيد من الحاجة إلى التمويل. وأوضحت في تقرير لها أن SoftBank "ستحتاج إلى جمع أموال جديدة لهذه الصفقة"، وقد تصل نسبة القروض إلى القيمة إلى الحد الأعلى الذي حددته الشركة لنفسها عند 25%.

وقد أدى أداء سهم مجموعة SoftBank الضعيف مؤخرًا إلى تراجع سعره بحوالي 50% عن أعلى مستوى له في يونيو.