بنك هولندا: احتمال انتشار مخاطر سوق السندات الفرنسية على نطاق أوسع في أوروبا محدود

智通财经2026/10/07 12:35

عرض النسخة الأصلية

تعتقد Larissa de Barros Fritz، الخبيرة الإستراتيجية البارزة في أسعار الفائدة لدى بنك هولندا، أن عمليات البيع الشديدة للسندات الحكومية الفرنسية قد تكون مبالغاً فيها فيما يتعلق بمخاوف انتقالها بشكل أوسع في أوروبا. كتبت في تقرير يوم الأربعاء أنه، بخلاف فترات الضغوط الشديدة على الديون السيادية في منطقة اليورو سابقاً، لم تظهر دلائل على انتشار مخاطر مالية أوسع. كما أن الفارق في عقود مقايضة الائتمان (CDS) بين الديون السيادية الفرنسية والألمانية، وهو مؤشر على تكلفة الحماية ضد التعثر، ارتفع بشكل "طفيف" فقط، ويبقى أقل بكثير من مستويات الأزمات السابقة، وكذلك أقل بكثير من الفارق الذي سجله CDS الإيطالي عندما تصاعدت المخاوف بشأن خروج إيطاليا من منطقة اليورو عام 2018. وترى Fritz أن المرشحة الرئاسية الفرنسية Marine Le Pen قد تواجه خلافات مع الاتحاد الأوروبي حول مساهمات فرنسا في الميزانية الأوروبية، لكنها تشير أيضاً إلى أن مخاطر التفكك في منطقة اليورو أو إعادة تسعير الديون بعملة أخرى تبقى منخفضة. كتبت أيضاً أنها لا تتوقع أن يصل الفارق بين السندات الفرنسية والألمانية إلى مستويات تزيد عن 200 نقطة أساس والتي ظهرت سابقاً خلال فترات ضغط سوق السندات الإيطالية.

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.