تحرك غير معتاد في سوق الأسهم الأمريكية | توسع منصة بيانات الذكاء الاصطناعي وتطلق خدمة البيانات الجاهزة للذكاء الاصطناعي، سهم Dell Technologies (DELL.US) يرتفع بأكثر من 5%.

أفادت مصادر بأن سعر تسليم الكهرباء في فرنسا للعام المقبل تجاوز 100 يورو لأول مرة منذ عام 2023.

كان لتداولات الأربيتراج تأثير واضح جداً على الفرنك السويسري، حيث انخفض مؤشر سعر صرف التجارة للفرنك السويسري بشكل كبير هذا العام. ومع تزايد تقلبات العملات وارتفاع موجات المخاطر الناتجة عن تحركات سوق السندات والطاقة، قد يكون لدى السوق سبب للتحوط ضد مخاطر ارتفاع الفرنك السويسري. خلال الفترة الممتدة من فبراير حتى سبتمبر 2026، والتي شهدت موازاة بين تداولات الأربيتراج وازدهار سوق الأسهم، انخفض مؤشر سعر صرف التجارة للفرنك السويسري بنحو 5.5% من 114 إلى حوالي 108، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2025. ويقترب هذا المستوى المنخفض من عدة مؤشرات تقنية هامة، منها المتوسط المتحرك لمدة 100 شهر عند حوالي 107.5 وحد بولينجر السفلي لمدة 20 شهرًا بالقرب من نفس المستوى. ويعد هذا الانخفاض تصحيحًا بعد ارتفاع أكبر، مما قد يوفر منصة لاستئناف اتجاه الصعود للفرنك السويسري، خاصة أن السعر الحالي قد انحرف عن المتوسط المتحرك لمدة 100 شهر، ولم يتداول الفرنك السويسري دونه منذ 2023. وبالنظر إلى إمكانية تكوّن قاع سعري، قد يكون لدى المستثمرين الذين يراهنون على هبوط الفرنك السويسري سبباً لتقليص انكشافهم بعد اضطرابات سوق السندات وازدياد تذبذب العملات وتوتر سوق الأسهم. وتشكل هذه التحركات تهديدًا مباشرًا لتداولات الأربيتراج، ونظراً لحجم الانخفاض الكبير للفرنك السويسري، من المرجح تواجد مراكز بيع مكشوفة كبيرة في السوق. وفي حال حدوث تغطية هذه المراكز، قد يتسبب ذلك بارتفاع إضافي سريع للفرنك السويسري، إذ سبق وانخفض بنسبة 2.4% خلال يومي تداول فقط في أكتوبر. ستتم مراقبة تقلبات سوق السندات وتطور بيئة المخاطر عن كثب، حيث قد يشكل تقليص الرغبة في المخاطرة وتغطية مراكز البيع عاملًا مهمًا لسوق العملات على المدى القصير.

مع استعداد منطقة خليج المكسيك لوصول عاصفة استوائية، بدأت شركات النفط العاملة هناك تقليص الإنتاج وإجلاء الموظفين من المنشآت البحرية. وذكر المركز الوطني للأعاصير في الولايات المتحدة أن العاصفة تزداد قوة، ومن المتوقع أن تتحول إلى إعصار قوي عند وصولها اليابسة يوم الجمعة. أعلنت Chevron يوم الأربعاء أنها بدأت إجراءات الإغلاق في أربعة مواقع تشغيلية في خليج المكسيك وبدأت في إجلاء جميع الموظفين المعنيين، بينما تستمر مستويات الإنتاج في عدة منشآت أخرى بوضعها الطبيعي. وأوضحت Shell أنها أوقفت الإنتاج وأجلت الموظفين في خمسة منشآت، ونقلت الموظفين غير الأساسيين من منشأة أخرى. وقالت شركة Harbour Energy البريطانية في بيان عبر البريد الإلكتروني إنها كذلك بدأت تقليص الإنتاج وإجلاء الموظفين من بعض المنشآت. نتيجة لتكرار العواصف في المنطقة، فإن إجراءات تقليص الإنتاج المؤقتة وإجلاء الموظفين ليست جديدة على شركات النفط العاملة في خليج المكسيك. ووفقًا للمكتب الأمريكي لإدارة الطاقة البحرية، تم حتى ظهر الأربعاء إيقاف نحو 510,000 برميل/يوم، أي ما يمثل نحو ربع الإنتاج الحالي في الخليج. ويُشكل الانكماش المؤقت في العرض دعمًا لسعر النفط على المدى القصير، مع متابعة تطورات مسار العاصفة وسرعة استعادة الإنتاج بعد وصولها.

⑴ لقد ضعفت العلاقة بين سوق السندات في منطقة اليورو وأسعار الطاقة بشكل كبير. ⑵ قبل شهر، كان معامل الارتباط لمدة شهرين بين عائد السندات الألمانية لأجل 5 سنوات ونموذج عائد السندات الألمانية لأجل 5 سنوات المعتمد على أسعار الطاقة يقارب 0.96، أما الآن فقد انخفض إلى حوالي 0.87. ⑶ حدث هذا الانهيار في الارتباط في ظل تراجع عام في سوق السندات، كما زادت التقلبات الحادة الأخيرة في فروق العائد على السندات الفرنسية من اضطرابات السوق. ⑷ وكما هو الحال مع جميع النماذج السوقية المستندة إلى الأرقام، فقد كان أداء هذا النموذج مستقرًا لمدة شهرين تقريبًا، ثم توقف فجأة عن العمل. ⑸ سيتم متابعة هذه العلاقات لاحقًا، وقد يتم محاولة بناء نماذج مماثلة جديدة. ⑹ يتكون هذا النموذج من أربعة أجزاء من عقود الغاز الطبيعي الهولندية الأقرب تسليمًا، وجزئين من عقود خام برنت الأقرب تسليمًا، وجزء واحد من مؤشر المفاجآت الاقتصادية لمنطقة اليورو الصادر عن Citi. ⑺ يضعف تراجع الترابط من قدرة أسعار الطاقة على تفسير عوائد السندات بمنطقة اليورو، وأصبح تركيز السوق ينصب أكثر على الآفاق المالية وتقلب فروق العائد، وينبغي متابعة تطورات الفرق الفرنسي والتغيرات الجديدة في سوق الطاقة.