سيتي بنك: التضخم يتفوق على التعرفة الجمركية ليصبح مصدر القلق الأول لمكاتب العائلات، والأثرياء يتجهون نحو الذهب وأسهم السوق الأمريكي

أغنى المستثمرين في العالم يعتبرون التضخم حالياً هو الخطر الرئيسي. وفقاً لأحدث استطلاع أجرته Citigroup، حلّ التضخم هذا العام محل الحروب التجارية والرسوم الجمركية ليصبح مصدر القلق الأكبر لدى مكاتب العائلات، وهذا الاتجاه يؤثر بشكل عميق على منطق تخصيص الأصول لدى فئة أصحاب الثروات الفائقة.

يُظهر التقرير السنوي العالمي لمكاتب العائلات الصادر عن Citigroup أن تغيرات أسعار الفائدة واستقرار النظام المالي العالمي يأتيان في المرتبة التالية بعد التضخم كأكثر المحاور أهمية للمؤسسات المشاركة في الاستطلاع.

في اختيار الفئات الرئيسية للأصول، تم تصنيف الأسهم في السوق المفتوحة كأول فئة أصول مفضلة لزيادة الاستثمار الصافي في المستقبل. أكثر من 90% من مكاتب العائلات المشاركة أفادت بأن محافظها الاستثمارية حققت مكاسب إيجابية هذا العام، ونحو نصفهم ذكروا أنهم زادوا من حيازاتهم في الأسهم المدرجة خلال النصف الأول من العام.

جاذبية الذهب ارتفعت بشكل ملحوظ أيضاً— حيث ذكر Andy Sieg، رئيس قسم الثروات لدى Citigroup، أن الذهب أصبح يرد في كل محادثة تقريباً مع العملاء الآن، وهذا الأمر مختلف تماماً عن ما كان عليه قبل عامين.

انضمت Citigroup مؤخراً إلى خدمات تخزين وتسوية الذهب في سوق لندن للذهب لمواكبة الطلب المتزايد من العملاء الأثرياء على الذهب الفعلي.

أُجري الاستطلاع المذكور بين يونيو ويوليو من هذا العام، وشمل 350 مكتب عائلات في أكثر من 40 دولة.

أصبح التضخم محل الحروب التجارية والرسوم الجمركية ليكون الخطر الأول لمكاتب العائلات هذا العام، ما يعكس التأثير الفعلي لارتفاع تكاليف المعيشة والتشغيل المستمرة على هذه الفئة.

وقال Andy Sieg في مقابلة:

"قد يعتقد البعض أنهم أثرياء للغاية فلماذا يهتمون بهذه التفاصيل؟ السبب الحقيقي وراء نجاح هذه العائلات هو حرصهم الشديد على الكلفة والعائد بنفس القدر. هناك جوانب معينة من نمط حياتهم أصبحت أكثر تكلفة وهم حساسون جداً لذلك."

وبحسب بيانات بحثية من Bloomberg Economics، ثلاثة من أكبر أربعة اقتصادات رئيسية في العالم ما زال معدل التضخم فيها أعلى من 3%، ما يدفع أسعار الفائدة للبقاء مرتفعة ويؤدي إلى إبطاء النمو الاقتصادي. هذا السياق الكلي جعل من اتجاه أسعار الفائدة واستقرار النظام المالي محاور قلق رئيسية لدى مكاتب العائلات، ويعكس القلق العام في السوق تجاه الضغوط الهيكلية الاقتصادية.

على الرغم من تنامي المخاوف، حقق أكثر من 90% من مكاتب العائلات المشاركة عوائد إيجابية، وزاد نحو نصفهم بشكل استباقي من استثماراتهم في الأسهم المدرجة خلال النصف الأول من هذا العام.

قالت Dawn Nordberg، رئيسة الحلول الشاملة للعملاء ومكاتب العائلات العالمية في Citigroup: "نلاحظ أن العملاء يخصصون مزيداً من الأموال نحو الأسهم في الأسواق المفتوحة، لأن الشركات الأمريكية المدرجة لا يمكن استبدالها عند البحث عن النمو والاستقرار والمرونة."

أضاف Andy Sieg أن الأسهم في الأسواق المفتوحة هي الفئة الأولى المفضلة لزيادة الاستثمار الصافي مستقبلاً، ليس فقط بسبب أدائها القوي مؤخراً، بل أيضاً نتيجة الشكوك التي تحيط بتقييمات السوق الخاص— خاصة لتلك الأصول التي تواجه إجراءات تنظيمية أو عوامل عدم يقين لا يمكن للمستثمرين السيطرة عليها، ما جعلها أقل جاذبية بشكل واضح.

مخاوف التضخم تدفع كذلك الأثرياء لإعادة النظر في القيمة الاستراتيجية للذهب. ذكر Andy Sieg أن الذهب أصبح جزءاً أساسياً من كل نقاش يجريه مع العملاء، وهو ما يمثل تحولاً كبيراً مقارنة مع ما كان عليه الوضع قبل عامين. وقال:

"في السابق، كان حديث العائلات الثرية يدور حول أزواج العملات؛ أما اليوم فقد أدركوا أن العديد من الاقتصادات المتقدمة تواجه تحديات مشابهة—وضع مالي صعب وتضخم مرتفع، وربما الذهب هو ‘العملة الصعبة’ الحقيقية في الوقت الحالي."

لمواكبة هذا الطلب، وسعت Citigroup من قدرات خدماتها لحفظ الذهب، وانضمت مؤخراً لمجموعة بنوك محدودة تعمل في إدارة وتخزين وتسوية كميات الذهب بمركز لندن للذهب، لتلبية الطلب المتزايد من العملاء الأثرياء على الذهب.