لفت هايدن آدامز، مؤسس Uniswap (UNI)، الانتباه إلى التقييم الذي قدمته عضوة لجنة الأوراق المالية والبورصات Hester Peirce بعد قرار "الإعفاء للابتكار" الذي أعلنته لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 17 سبتمبر. ووفقًا لآدامز، فإن أهم تطور في اليوم بالنسبة لصانعي السوق الآليين (AMMs) لم يكن القرار الرسمي للجنة SEC، بل نهج Peirce تجاه الأنظمة اللامركزية.
منحت لجنة SEC إعفاءً مؤقتًا وشرطيًا للمنصات التي تسمى "منصات الأوراق المالية المرمزة"، والتي تتيح تداول بعض الأسهم الأمريكية المرمزة على السلسلة. وتتطلب اللجنة من هذه المنصات الامتثال لمتطلبات محددة تتعلق بالشفافية، وحفظ السجلات، وحجم التداول، والأمان التكنولوجي. كما صرح رئيس لجنة SEC، Paul Atkins، أن التنظيم سيمكن تداول الأسهم المرمزة على السلسلة في بيئات خاضعة للأذونات.
ومع ذلك، أشار آدامز إلى الرأي الذي استخدم في تقييم Peirce بأن "الأنظمة اللامركزية الحقيقية التي تعمل بواسطة برامج ذاتية" لا تعرض للمخاطر الوسيطة الكامنة في تنظيم الأوراق المالية. واعتبر آدامز أن هذا النهج يمكن تفسيره على أن الاستخدام العادي وغير المُقيّد لـUniswap لا يتطلب إعفاءً إضافيًا.
وبحسب مؤسس Uniswap، فإن الإعفاء الذي أعلنته لجنة SEC يُعتبر مهمًا بشكل خاص للمجمعات المُرخصة على Uniswap v4. وذكر آدامز أن هذا الهيكل يمكن أن يخلق مسارًا للتداول المتوافق مع القوانين في الولايات المتحدة بالنسبة للأصول والمستخدمين الخاضعين لمتطلبات تنظيمية.
وصرح آدامز أن هذا التطور قد يخلق فرصًا كبيرة لاعتماد تقنيات AMM في الأسواق المالية التقليدية، وأعلن أن فريق Uniswap سيقدم أيضًا خطاب رأي إلى لجنة SEC يتضمن مقترحات لتحسين التنظيمات.
