بلغ صافي المراكز الطويلة في خام WTI أعلى مستوى له منذ 20 أسبوعًا، في وقت تدرس فيه حكومة ترامب استخدام "قانون الإنتاج الدفاعي" لزيادة طاقة التكرير
أفاد كبار المديرين في شركات التكرير أن بناء مصافٍ جديدة يحتاج إلى سنوات قبل أن يتم تشغيلها، ويفضلون تحسين كفاءة المصافي الحالية. في الوقت الحالي، يبلغ متوسط سعر الديزل في الولايات المتحدة لأول مرة أكثر من 6 دولارات للجالون، فيما تظل أسعار البنزين مرتفعة، وقد وصلت نسبة تشغيل المصافي إلى حوالي 98%. ووفقًا لبيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، بلغ صافي المراكز الطويلة لعقود خام NYMEX WTI أعلى مستوى له خلال 20 أسبوعًا حتى الأسبوع المنتهي في 8 سبتمبر، كما حقق صافي المراكز الطويلة للبنزين أعلى مستوى في 9 أشهر.
مع عودة أسعار النفط إلى أكثر من 100 دولار للبرميل، تدرس الحكومة الأمريكية اللجوء إلى "قانون الإنتاج الدفاعي" لتوسيع القدرة التكريرية المحلية، في الوقت الذي تواصل فيه الأموال المضاربة في سوق النفط زيادة رهاناتها على ارتفاع الأسعار.
وفقاً لما نقلته رويترز عن مصادر مطلعة، تدرس إدارة ترامب كيفية استخدام "قانون الإنتاج الدفاعي" لتوسيع طاقة التكرير داخل الولايات المتحدة. وجرى مناقشة هذا المقترح خلال اجتماع عُقد مؤخراً بين ترامب ونحو 12 شركة تكرير أمريكية، حيث سأل مسؤولو البيت الأبيض شركات التكرير عن الطرق الأكثر فعالية لاستخدام الدعم المالي الحكومي الفيدرالي من أجل زيادة القدرة التكريرية.
ولم يتم حتى الآن اتخاذ قرار نهائي، ويتوقع المشاركون أن تستمر المناقشات المتعلقة بهذا الموضوع. وأبلغ كبار التنفيذيين في شركات التكرير الحكومة بأنه في حال حصولهم على دعم مالي فيدرالي، فإن استخدامه لرفع كفاءة المصافي الحالية أو توسيع المنشآت القائمة أكثر ملاءمة من بناء مصافٍ جديدة بسبب ارتفاع تكاليف الإنشاء وفترات التنفيذ الطويلة.
ارتفاع أسعار المنتجات النفطية الأمريكية أثار ضغوطاً على صعيد السياسات بشكل خاص. فقد سجل متوسط سعر الديزل في أنحاء الولايات المتحدة لأول مرة أكثر من 6 دولارات للجالون، مرتفعاً بحوالي 60% منذ فبراير عندما شنت الولايات المتحدة وإسرائيل عملاً عسكرياً ضد إيران؛ كما أن مخزونات الديزل الأمريكية أقل بنسبة 13% عن متوسط السنوات الخمس الماضية للفترة نفسها. كما لا تزال أسعار البنزين في الولايات المتحدة مرتفعة.
انخفض سعر خام WTI يوم الجمعة بنسبة 2.32%، لكنه بقي فوق 100 دولار للبرميل.
مراكز الشراء على النفط الخام تبلغ أعلى مستوياتها منذ أشهر
تشير أحدث بيانات مراكز العقود من لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) إلى أن الأموال المضاربة واصلت زيادة رهاناتها على ارتفاع أسعار النفط للأسبوع المنتهي في 8 سبتمبر.
ارتفعت صافي المراكز الطويلة على خام NYMEX WTI خلال الأسبوع بمقدار 19,720 ليصل إلى 139,339، وهو أعلى مستوى في 20 أسبوعًا؛ فيما زادت صافي المراكز الطويلة على كل من خام برنت وWTI بمقدار 25,890 لتصل إلى 411,159، وهو أعلى مستوى في 16 أسبوعًا.
سوق المنتجات النفطية أظهر هو الآخر ميلاً للاتجاه الصعودي. إذ صعدت صافي المراكز الطويلة على عقود البنزين NYMEX إلى 92,926، وهو أعلى مستوى تقريبًا منذ 9 أشهر. مع ذلك، هبطت صافي المراكز الطويلة على عقود وقود التدفئة/الديزل NYMEX إلى 16,004، وهو أدنى مستوى في 4 أسابيع.
أما سوق الغاز الطبيعي فظل في الاتجاه الهبوطي، إذ زادت صافي المراكز القصيرة على غاز NYMEX إلى 76,518، وهو أعلى مستوى في 5 أسابيع.
وبكلمات أخرى، خلال الأسبوع المنتهي في 8 سبتمبر، زادت الأموال بشكل واضح من رهاناتها على صعود أسعار النفط الخام والبنزين، دون أن يكون ذلك رؤية متفائلة شاملة تجاه قطاع الطاقة ككل.
ومن المهم الإشارة إلى أن بيانات CFTC المشار إليها أعلاه تخص ما قبل 8 سبتمبر، بينما اخترق خام WTI عتبة 100 دولار للبرميل بعد ذلك. لذا يجدر فهم ذلك بأن الأموال المضاربة زادت مراكزها الطويلة قبل ارتفاع أسعار النفط لا أن بيانات CFTC كانت السبب المباشر في اختراق حاجز 100 دولار.
قدرة التكرير الأمريكية تقترب من الحد الأقصى
دراسة إدارة ترامب للاستعانة بقانون DPA لتوسيع القدرة التكريرية تعكس واقعاً تواجهه الولايات المتحدة حالياً: حتى مع زيادة إمدادات النفط الخام، قد لا تتمكن المصافي الأمريكية من تحويل كميات إضافية بسرعة إلى بنزين وديزل.
معدلات تشغيل المصافي الأمريكية وصلت إلى نحو 98%، وهو ما يقترب من الحد الأقصى للطاقة التشغيلية. في ظل الطلب القوي على الوقود وتأثر الطاقة التكريرية العالمية بعوامل مثل الأزمات في الشرق الأوسط وهجمات على مصافي روسية، فإن قدرة شركات التكرير الأمريكية على زيادة الإنتاج مقيدة للغاية.
شهدت طاقة التكرير الأمريكية خلال العقد الماضي تراجعًا بسبب إغلاق بعض المصافي غير المربحة تباعًا، ما أدى لتركيز القدرات المتبقية على منطقة ساحل خليج المكسيك. من هنا ترى إدارة ترامب أن تعزيز القدرة التكريرية المحلية يمثل حلاً بعيد المدى للتخفيف من الضغط على أسعار الوقود.
قالت المتحدثة باسم البيت الأبيض، تايلور روجرز، إن القدرة التكريرية للولايات المتحدة ضرورية لأمن الطاقة وضمان إمدادات موثوقة، وإن توسيع طاقة التكرير يعد أولوية لفريق ترامب للطاقة، حيث يجري حالياً تقييم إصلاحات تنظيمية وتسريع الموافقات وزيادة الاستثمارات كخطوات ملموسة.
DPA قد تصبح أداة سياسية لتوسيع القدرة التكريرية
يُعد "قانون الإنتاج الدفاعي" عادة أداة رئيسية تمكن الحكومة الأمريكية من تعبئة الموارد الصناعية خلال الأزمات الوطنية.
كانت إدارة ترامب قد اتخذت بالفعل خطوة في أبريل هذا العام باعتبار إنتاج النفط والتكرير والخدمات اللوجستية من القدرات الحيوية للدفاع الوطني، مما سمح للحكومة باستخدام قانون DPA لدعم توسيع هذه القدرات. وأعلن البيت الأبيض وقتها أن الوقود النفطي ضروري للجيش الأمريكي والقاعدة الصناعية والبنية التحتية الحيوية.
ويكمن جوهر النقاش الحالي في أن إدارة ترامب قد توسع استخدام قانون DPA ليشمل، بالإضافة إلى ضمان الإمدادات، الدعم المباشر لتوسعة المصافي وتحسين كفاءتها.
مع ذلك، لا يفضل مشغلو المصافي اللجوء إلى تمويل حكومي لبناء مصاف عملاقة جديدة. حيث يفضل كبار التنفيذيين استخدام الأموال الفيدرالية لتوسيع وتحسين كفاءة المنشآت القائمة، نظراً لأن بناء مصفاة جديدة يستلزم استثمارات ضخمة وفترة إنشاء طويلة لا تساعد في حل مشكلة نقص الوقود الحالية.
النفط الخام والمنتجات النفطية والتضخم: عوامل مؤثرة في السياسات
من منظور السوق، التحدي الحالي بالنسبة للحكومة الأمريكية لا يقتصر فقط على ارتفاع أسعار النفط.
فالأزمات في الشرق الأوسط تعطل إمدادات النفط الخام والمنتجات النفطية عالمياً، ومع تجاوز الأسعار 100 دولار للبرميل، ارتفعت أسعار الديزل والبنزين تباعاً، ما انعكس بدوره على تكاليف النقل والزراعة والصناعة، وعاد مجددًا ليزيد من ضغوط التضخم في الولايات المتحدة.
بدأ ارتفاع أسعار النفط بالتأثير على الأسواق المالية الأمريكية، حيث يخشى المستثمرون أن يؤدي ارتفاع أسعار الطاقة إلى تسارع التضخم وبالتالي تأثيره على مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل.
وحذرت الوكالة الدولية للطاقة (IEA) من أن التوترات في الشرق الأوسط وانقطاعات الإمداد من منطقة الخليج قد يرفعان انخفاض الإمدادات النفطية العالمية إلى 5.7 مليون برميل يومياً بحلول 2026، أي نحو 6% من إجمالي المعروض؛ فيما انخفض إنتاج النفط السعودي إلى نحو 6 ملايين برميل يومياً في أغسطس، ليكون بذلك الأدنى منذ أكثر من 30 سنة.
أما بالنسبة للحكومة الأمريكية، فإن توسيع القدرة التكريرية المحلية يمكنه تعزيز إمدادات المنتجات النفطية على المدى المتوسط والطويل، لكن لأن بناء القدرات الجديدة يحتاج سنوات، فإنه يبقى أن الانخفاض السريع لأسعار البنزين والديزل يتوقف على استعادة الإمدادات الشرق أوسطية، وقدرة المصافي العالمية، وإمكانية التوسيعات الفعلية للمصافي الأمريكية القائمة.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
"وكالة الأنباء الفيدرالية الجديدة": من المتوقع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، لكن رفع الفائدة مرة واحدة فقط لن يحل المشكلة
ذكر نيك تيميراو، المعروف بـ"صحفي الاحتياطي الفيدرالي الجديد"، في مقال حديث أن المستثمرين باتوا مقتنعين تقريباً بأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم برفع أسعار الفائدة الأسبوع المق بل للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات، ولكن السؤال الأصعب هو ماذا سيحدث بعد ذلك. نظراً لأن معظم أعضاء الاحتياطي الفيدرالي لا يعتقدون أن رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مرة واحدة سيكون كافياً لكبح التضخم، ففي حال تقرر رفع الفائدة الأسبوع المقبل، فهذا يعكس تقييماً بأن مستويات الفائدة السابقة كانت خاطئة، ولن يكفي رفع فائدة واحد لحل المشكلة. ومنذ تسعينيات القرن الماضي، لم يقم الاحتياطي الفيدرالي إلا مرة واحدة برفع فائدة "وحيد" كهذا.
بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين، بدأت البنوك الاستثمارية في "تمزيق التقارير": معسكر عدم رفع الفائدة هذا العام "يستسلم"، بينما الصقور يراهنون على ثلاث زيادات حتى يناير المقبل
تتوقع TD Securities الآن موقفًا أكثر تشددًا، حيث غيرت توقعها من ثبات أسعار الفائدة طوال العام إلى رفعها ثلاث مرات بحلول يناير من العام المقبل. قامت JPMorgan بتعديل توقعاتها لتشمل زيادة في سبتمبر وديسمبر، مع وقف مؤقت في أكتوبر. تتوقع Mitsubishi UFJ الرفع في سبتمبر ثم التوقف مؤقتًا، مع احتمال بنسبة 60% للرفع مجددًا في ديسمبر. وتتوقع Citibank أنه بعد رفع سبتمبر ستبقى أسعار الفائدة دون تغيير حتى يتم خفضها مرة أخرى في يونيو من العام القادم.
عودة قوية بعد انخفاض بنسبة 67%! نجم الاستثمار في AI Aschenbrenner يعود إلى السوق ويراهن على SK هاينكس وAMD وغيرها
وفقًا لتقارير وسائل الإعلام، عاد صندوق التحوط Situational Awareness التابع لـ Leopold Aschenbrenner إلى سوق الخيارات، وقد اشترى خيارات بمئات الملايين من الدولارات تتعلق بـ SK hynix، SanDisk، AMD، Bloom Energy وOracle. واستُخدمت في هذه الاستراتيجية أدوات خيارات مخصصة مع رافعة مالية منخفضة، بحيث تقتصر الخسائر القصوى على أقساط الخيارات المدفوعة فقط.
هل مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس "دافئ" بما فيه الكفاية؟ وول ستريت تكثف رهاناتها على رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، وهذه المرة لا يمكن لوش أن يطلق تحذير "الذئب قادم" مرة أخرى
وكالة "النشرة الفيدرالية الجديدة" قامت بتحليل مؤشر أسعار المستهلك (CPI): التضخم الأساسي يتراجع سنوياً، لكن الاتجاه قصير الأمد عاد للارتفاع. بعد صدور بيانات CPI، على الأقل مؤسستان كانتا تتوقعان أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدل الفائدة الأسبوع القادم، قامتا بتغيير توقعاتهما إلى زيادة الفائدة. وول ستريت لا تعتقد بالضرورة أن التضخم الأمريكي خرج عن السيطرة مجدداً، لكن هناك مزيد من الأصوات ترى أنه مع توقف انخفاض التضخم وعودة ارتفاع أسعار النفط، على الاحتياطي الفيدرالي القيام بتعديلات سياسة وقائية عبر رفع الفائدة. ظهرت اختلافات بين المؤسسات، فهل رفع الفائدة في سبتمبر هو خطوة وقائية أم بداية دورة رفع جديدة؟ وهل سيُرفع في ديسمبر الفائدة أم لا؟ هذا أصبح سؤالاً جديداً.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
