الطلب القوي على الاتصالات الضوئية المدعومة بالذكاء الاصطناعي يصبح محركاً للنمو! أداء الربع الرابع لـ Lumentum (LITE.US) وتوجيهات الربع الأول يفوقان التوقعات

ذكرت صحيفة الاقتصاد الذكي أن بدفع من النمو القوي في الطلب على الاتصالات الضوئية في قطاع الذكاء الاصطناعي (AI)، حققت شركة Lumentum (LITE.US) نتائج أفضل من المتوقع في الربع الرابع من السنة المالية 2026، وأصدرت توجيهات إيجابية للربع الأول من السنة المالية 2027.

أظهرت التقارير المالية أن إيرادات Lumentum في الربع الرابع زادت بنسبة 109.3% على أساس سنوي لتصل إلى 1.006 مليار دولار أمريكي، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 990 مليون دولار. وعلى الرغم من أن الفارق الإيجابي ليس كبيراً، إلا أن استمرار الشركة في التفوق على التوقعات يُعد مؤشراً هاماً نظرًا لتركيز السوق الشديد على قطاع الاتصالات الضوئية.

ومن حيث تقسيم الأعمال، بلغت إيرادات أعمال المكوّنات 649 مليون دولار بنمو سنوي 102.7%؛ وبلغت إيرادات أعمال الأنظمة 357 مليون دولار بنمو سنوي 122.6%. كلا القطاعين حققا تضاعفاً في الإيرادات، ما يُظهر أن التوسع في الطلب لم يُقتصر على خط إنتاج واحد. فبناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لا يجلب فقط طلباً على جهاز فردي، بل يدفع الطلب من الليزر والمكوّنات الضوئية إلى حلول الأنظمة الكاملة.

وفي جانب الأرباح، بلغ صافي الربح المعدل 326 مليون دولار بزيادة سنوية 415%؛ وبلغ ربح السهم المعدل 3.23 دولار، متفوقًا على متوسط توقعات المحللين البالغ 2.97 دولار؛ وبلغ هامش الربح الإجمالي المعدل 50.4% بزيادة سنوية بمقدار 1260 نقطة أساس، وأفضل من متوسط التوقعات البالغ 48.8%؛ وبلغ هامش الربح التشغيلي المعدل 36.6% بزيادة سنوية بمقدار 2160 نقطة أساس. يظهر التحسن السريع في نموذج ربحية Lumentum أن الطلب على منتجات الاتصالات الضوئية عالية المستوى وتأثيرات الحجم وتحسين تشكيلة المنتجات تطلق مجتمعة هامش الربح للشركة.

الجدير بالذكر أن الشركة سجلت خسارة غير نقدية لمرة واحدة قدرها 7.8 مليار دولار نتيجة تحويل بعض السندات القابلة للتحويل إلى حقوق ملكية، ما أدى إلى صافي خسارة وفقاً لمبادئ المحاسبة الأمريكية (GAAP) بلغت 7.162 مليار دولار في الربع الرابع.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Lumentum، Michael Hurlston، إن نتائج الربع الرابع أظهرت تقدماً واسعاً في السوق وأن محركات النمو الأساسية - مثل حلول OCS وأعمال وحدات السحابة – بدأت أيضاً في تحقيق مساهمة إضافية. وأضاف: "تقع Lumentum في قلب التحول الصناعي. مع تزايد سرعة وأحجام أعباء عمل الذكاء الاصطناعي، يقوم مهندسو مراكز البيانات بالاعتماد على الروابط الضوئية كوسيلة رئيسية للاتصال. على الرغم من أن نتائجنا في الربع الرابع أظهرت نمواً شاملاً في الأعمال، إلا أن محركات النمو الرئيسية، مثل حلول OCS ووحدات السحابة (ونحن في طور تعزيز تبني وحدات 1.6T الضوئية)، بدأت تبرز تدريجياً. الطلب المتزايد على ليزرات CPO عالية القدرة، وأول الطلبات على وحدات ELS، ومشاركتنا الواسعة في مجال NPO، كلها تشير إلى أن التقنية الضوئية بدأت في اختراق مجال الربط داخل الرفوف، ما يعزز بشكل كبير من إمكانيات سوقنا المستهدف للتقنيات الضوئية."

وأعطت Lumentum توجيهاً للربع الأول من السنة المالية 2027 جاء أيضاً فوق التوقعات. وتوقعت الشركة أن تتراوح الإيرادات في الربع الأول بين 1.225 مليار إلى 1.275 مليار دولار، بمتوسط 1.25 مليار دولار، أعلى من متوسط توقعات المحللين البالغ 1.15 مليار دولار؛ كما توقعت أن يتراوح ربح السهم المعدل بين 4.05 إلى 4.35 دولاراً، بمتوسط 4.2 دولار أعلى من متوسط التوقعات البالغ 3.58 دولار.

وقال Michael Hurlston: "نظراً للزخم الناتج عن الطلب على الذكاء الاصطناعي، فإن وتيرة نمونا ستواصل التسارع، ومن المتوقع أن نحقق متوسط الإيرادات المتوقع للربع الأول عند 1.25 مليار دولار قبل أكثر من ربع سنة من الخطة."

وبحسب التقارير، مع توسع حجم عناقيد الذكاء الاصطناعي، تزداد الضغوط بسرعة على عرض النطاق الترددي واستهلاك الطاقة والكمون داخل مراكز البيانات. وتواجه الروابط الكهربائية التقليدية اختناقات في السرعات العالية وكثافة الربط، وتبدأ عمليات الربط الضوئي في التوسع من الربط بين الرفوف والمبدلات إلى داخل الرفوف وقرب الرقائق. هذه هي النقطة الأكثر إثارة في تقرير Lumentum -- فإذا لم تعد الحاجة البصرية تقتصر على الربط التقليدي لمراكز البيانات بل دخلت إلى الربط داخل الرف ومعمارية التغليف القريب، فسيتم إعادة تقييم السوق المستهدف للشركة. ومع ذلك، استخدمت Lumentum وصف "إشارات أولية" مما يشير إلى أن هذه الاتجاهات لا تزال في مراحل التحقق والانتقال الأولية. سيركز السوق لاحقاً على ما إذا كانت فرص CPO وELS وNPO ستتحول من الطلبات الأولية ومبادرات المشاريع إلى إيرادات مستدامة على نطاق واسع.

حتى لحظة النشر، ارتفعت أسهم Lumentum بأكثر من 3% في تداولات ما بعد الإغلاق بسوق الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء، بعد أن هبطت بأكثر من 4% في وقت سابق. هذا الأداء السعري يعكس، من جهة، اعتراف السوق بالطلب القوي على الاتصالات الضوئية والتوجيهات الإيجابية في التقارير المالية، وفي نفس الوقت يعكس استيعاب السوق للخسارة الكبيرة حسب مبدأ GAAP، والتوقعات المرتفعة السابقة وضغوط التقييم.