الجنيه الإسترليني: الناتج المحلي الإجمالي الضعيف قد يؤدي إلى إعادة تقييم بنك إنجلترا بشكل أكثر تيسيراً – BBH

يجادل إلياس حداد من Brown Brothers Harriman (BBH) بأن الجنيه الإسترليني (GBP) يحتاج إلى بيانات نمو الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة (UK) أقوى من المتوقع لتحقيق صعود. ويتوقع حداد أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في المملكة المتحدة خلال الربع الثاني، مع تراجع الاستهلاك نتيجة لتشديد الأوضاع المالية وضعف نمو الدخل الحقيقي، مما يضغط على الطلب ويجعل تسعير السوق الحالي لزيادة 50 نقطة أساس إضافية من تشديد بنك إنجلترا (BoE) عُرضة لإعادة تسعير متساهلة إذا جاءت البيانات مخيبة للآمال.

تباطؤ النمو يهدد تسعير بنك إنجلترا

"من المتوقع أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في المملكة المتحدة خلال الربع الثاني (الخميس). الإجماع يتوقع ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي مقابل 0.6% في الربع الأول."

"يتوقع بنك إنجلترا (BoE) قراءة أضعف بنسبة 0.3% على أساس ربع سنوي، مع تباطؤ نمو الدخل الحقيقي للأسر وتشديد الأوضاع المالية التي تضغط على النشاط المحلي. ويتوقع بنك إنجلترا أن يتراجع نمو الاستهلاك إلى 0.3% على أساس ربع سنوي في الربع الثاني مقابل 0.6% في الربع الأول."

"وبالتالي، في غياب تخطي الناتج المحلي الإجمالي للتوقعات، يبدو تسعير الفائدة في المملكة المتحدة معرضًا لإعادة تسعير متساهلة تجاه الجنيه الإسترليني."

"لا تزال منحنيات المقايضات تشير إلى تشديد بنك إنجلترا بمقدار 50 نقطة أساس إلى 4.25% في الاثني عشر شهرًا القادمة. هذا سيبقي معدل السياسة أعلى من النطاق المحايد المُقدر من بنك إنجلترا (2.00%-4.00%) في حين أن الاقتصاد البريطاني يعمل دون مستوى الإمكانات."