الدولار الأسترالي: مخاطر التحول المتشدد قبل اجتماع البنك المركزي الأسترالي – Commerzbank

يتوقع فولكمار باور في Commerzbank أن يبقي البنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على أسعار الفائدة دون تغيير، تماشيًا مع تسعير السوق، لكنه يرى مجالًا لنبرة تميل قليلًا للتشدد نظرًا لارتفاع أسعار النفط وتراجع توقعات رفع الفائدة بالفعل. ويؤكد أن التوجه متوسط الأجل يميل إلى خفض الفائدة ويعتقد أن الدولار الأسترالي (AUD) سيظل تحت الضغط حتى يعكس السوق هذا التوجه بالكامل.

لا تغيير ولكن التوجيه محل التركيز

"لم يتوقع أي محلل شارك في استطلاع بلومبرج حدوث تغيير في سعر الفائدة الأساسي خلال اجتماع البنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) غدًا، كما أن السوق قد وضع احتمال 99% لبقاء الأسعار دون تغيير. لذا، لست أخاطر كثيرًا عندما أقول إنني أيضًا لا أتوقع أي تغيير غدًا. ومع ذلك، لا يعني اجتماع الغد بالضرورة أن يكون رتيبًا كما قد يبدو من النظرة الأولى."

"لذا سيكون من المثير للاهتمام معرفة كيف سيفسر صناع السياسات النقدية الاتجاهات المتباينة في سوق العمل والتضخم. فعلى الرغم من أن التضخم جاء دون التوقعات مرتين منذ الاجتماع الأخير، إلا أن سوق العمل أظهر مؤخرًا مرونة مفاجئة من جديد. وسيكون من المفيد أيضًا الاستماع إلى آراء البنك المركزي بشأن التطورات في سوق الإسكان."

"من المرجح أن تجعل الأسعار المرتفعة المستمرة للمنتجات البترولية من الصعب على البنك الاحتياطي الأسترالي تبني لهجة تميل إلى التيسير النقدي. بالإضافة إلى ذلك، فقد استبعدت الأسواق بالفعل الكثير من التشدد المرتبط بالبنك الاحتياطي الأسترالي خلال الأسابيع الأخيرة. فحتى نهاية العام، يرى السوق حاليًا احتمال 60% فقط لرفع آخر لأسعار الفائدة، بعد توقع ما يقارب رفعين في نهاية إبريل."

"هذا يعني أن احتمال حدوث مفاجأة تميل قليلًا للتشدد غدًا أكبر. أما على المدى المتوسط، فما زلنا نتوقع أن الخطوة القادمة للبنك الاحتياطي الأسترالي ستكون خفضًا للفائدة. وحتى يعكس السوق ذلك، من المرجح أن يبقى الدولار الأسترالي تحت الضغط."