انخفاض الفرنك السويسري مع ارتفاع الطلب على الملاذ الآمن الذي يدعم الدولار الأمريكي

ارتفع زوج USD/CHF بشكل طفيف بعد أن سجل خسائر تجاوزت 0.5% في جلسة التداول السابقة، ويتداول بالقرب من مستوى 0.8090 خلال الجلسة الآسيوية يوم الإثنين. وتلقى الزوج الدعم مع صعود الدولار الأمريكي (USD) نتيجة زيادة الطلب على الملاذات الآمنة وسط استمرار حدة التوترات الجيوسياسية مع دخول الصراع المستمر بين الولايات المتحدة (US) وإيران مرحلة دبلوماسية حرجة، حيث أدت المشاركة العسكرية المكثفة والضغط الاستراتيجي المحيط بمضيق هرمز إلى دفع الأسواق للتحفظ.

ذكرت إيران أن المحادثات مع عُمان لتأمين ممر ملاحي آمن عبر هذا الممر الاستراتيجي تقترب من التوصل لاتفاق، إلا أن طهران حذرت من أن أي اتفاق لن يؤدي إلى إعادة فتح فورية للمضيق.

وفي الوقت نفسه، أعلن الحوثيون المدعومون من إيران في اليمن مسؤوليتهم عن هجوم حديث استهدف مصفاة جازان السعودية، كما تعرضت ناقلة تديرها شركة Abu Dhabi National Oil Co. لهجوم في المضيق. ورفضت طهران حالياً الدخول في مفاوضات مباشرة مع الولايات المتحدة (US)، مشيرة إلى انتهاكات مزعومة للاتفاق المؤقت للسلام الذي تم التوصل إليه في يونيو. وعلى الرغم من تزايد الضغوط على الإدارة الأمريكية للتوصل إلى تسوية مع طهران، فقد أشار الرئيس دونالد ترامب إلى تحليه بالصبر فيما يتعلق بالمفاوضات.

تراجعت بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) بشكل غير متوقع بمقدار 23,000 وظيفة في يوليو، بينما سلطت المراجعات الحادة بالخفض، حيث سجلت 20,000 فقط مقارنة بـ57,000 في يونيو، الضوء على ضعف أوضاع سوق العمل. وتشير أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق ترى الآن احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر عند حوالي 46%، منخفضة من 67% قبل أسبوع. ويركز المستثمرون حالياً على تقارير التضخم المرتقبة للحصول على مزيد من المؤشرات بشأن السياسة النقدية.

تباطأ التضخم السويسري إلى أدنى مستوى له في أربعة أشهر عند 0.4% على أساس سنوي في يوليو، منخفضاً من 0.5% سابقاً، ما يدل على ضعف تأثير ارتفاع أسعار الطاقة نتيجة التوترات الجيوسياسية. وجاء هذا التراجع مخالفاً لتوقعات البنك المركزي السويسري (SNB) بحدوث ارتفاع طفيف في التضخم بعد قراره الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير عند 0%. وبالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي السويسري على استقرار أسعار الفائدة حتى نهاية العام، معتبراً أن أي خفض إضافي سيبقى خياراً احتياطياً وليس السيناريو الأساسي، مستنداً إلى متانة القطاع المصرفي.

الفرنك السويسري يظل ضعيفًا مع تقبل SNB لضعف العملة

يبرز محللو OCBC أن الفرنك السويسري "يظل تحت الضغط مع ازدياد الطلب على التمويل من تداولات الكاري تريد وظهور ارتياح SNB تجاه ضعف العملة." ويشيرون إلى أنه مع "استمرار التضخم منخفضًا والترجيح لبقاء أسعار الفائدة ثابتة عند الصفر"، فإن هذا السياق يدعم استمرار ضعف العملة، مؤكدين أن "ضعف CHF قد يستمر حتى نهاية العام."