كندا: قوة سوق العمل تدعم السياسة الحذرة لـ Bank of Canada – NBC

يشير اقتصاديَا البنك الوطني الكندي (NBC) ماثيو أرسينو وألكسندرا دوشارم إلى بيانات قوية لسوق العمل الكندي في يوليو، مع إضافة 75.1 ألف وظيفة، وانخفاض معدل البطالة وزيادة التوظيف في القطاع الخاص. كما يسلطان الضوء على الزخم الاقتصادي القوي وتراجع الضغوط على الأجور، لكنهما يؤكدان أن استمرار فائض العرض في سوق العمل والدعم المؤقت للتوظيف يعني أن بنك كندا (BoC) لا يجب أن يتسرع في رفع أسعار الفائدة.

وظائف قوية ولكن حذر في السياسة النقدية

"تشير بيانات مسح القوى العاملة لشهر يوليو إلى استمرار قوة الاقتصاد الكندي في بداية الربع الثالث. بعد نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة تقترب من 3.0% في الربع الثاني (من المقرر نشر البيانات الرسمية في 28 أغسطس)، مما دعم تعافي سوق العمل خلال هذا الربع، واصلت المكاسب في التوظيف ارتفاعها في الشهر الأول من الربع الثالث، مع زيادة مذهلة بـ75 ألف وظيفة وارتفاع ساعات العمل بنسبة 0.6%."

"مرة أخرى، يقود القطاع الخاص الطريق بإضافة 58 ألف وظيفة. خلال الأشهر الثلاثة الماضية، زادت الشركات قوتها العاملة بـ146 ألف وظيفة، وهو أعلى مستوى منذ ثلاث سنوات. وقد تحقق هذا الأداء القوي بفضل تعافٍ عبر معظم القطاعات."

"بشكل عام، تؤكد بيانات الوظائف في يوليو أن سوق العمل ليس مقلقاً كما كان في وقت سابق من هذا العام، حين كان معدل البطالة يرتفع ويتراوح حول 7.0%. مع ذلك، من المهم أن نتذكر أن سوق العمل في حالة فائض عرض منذ فترة طويلة (معدل البطالة يتراوح غالباً بين 6.5% و7.0%)، وهو ما ينعكس في ضغوط الأجور التي لا تزال محدودة."

"تقييمنا لسوق العمل قادنا في الأشهر الأخيرة إلى استنتاج أن مخاطر التأثيرات الثانوية على التضخم (عبر الأجور) الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة محدودة أكثر في كندا مقارنة ببعض الاقتصادات المتقدمة الأخرى. وما زلنا نعتقد أن هذا هو الحال."

"وفي ضوء هذا السياق، لا نعتقد أن البنك المركزي يجب أن يتسرع في رفع أسعار الفائدة. أولاً، لا يزال سوق العمل مدعوماً بشكل مصطنع بعوامل مؤقتة، وهي التعداد السكاني وطفرة السياحة في أعقاب كأس العالم لكرة القدم."