الفرنك السويسري: ضعف عملة التمويل مستمر – OCBC

يشير سيم موه سيونج وكريستوفر وونج من OCBC إلى أن الفرنك السويسري (CHF) لا يزال تحت الضغط مع تزايد الطلب على تمويل التداول عبر الفائدة، وأن التدخل الأخير في الين الياباني (JPY) يعزز دور الفرنك السويسري كعملة تمويل مفضلة. ومع انخفاض التضخم، من المرجح أن تبقى أسعار الفائدة عند الصفر وأن البنك الوطني السويسري (SNB) يبدو مرتاحاً مع ضعف العملة، ويتوقعون استمرار ضعف الفرنك السويسري على الأقل حتى نهاية العام وربما حتى نهاية 2027.

الفرنك السويسري تحت الضغط بسبب سياسة أسعار الفائدة الصفرية

"لا يزال الفرنك السويسري تحت الضغط مع تزايد الطلب على تمويل التداول عبر الفائدة ويبدو SNB مرتاحاً مع ضعف العملة. مع انخفاض التضخم ومن المرجح أن تبقى أسعار الفائدة عند الصفر، قد يستمر ضعف الفرنك السويسري حتى نهاية العام."

"تواصل ضغوط تمويل التداول عبر الفائدة التأثير على الفرنك السويسري، في حين أن التدخل الأخير في الين الياباني قد زاد من ترسيخ دور الفرنك السويسري كعملة التمويل المفضلة في السوق. نتيجة لذلك، يعد الفرنك السويسري العملة الأسوأ أداءً ضمن مجموعة G10 مقابل الدولار الأمريكي حتى الآن في الربع الثالث من 2026."

"حصل الاتجاه الانخفاضي على دعم جديد من تقرير صحفي يشير إلى أن SNB يتوقع إبقاء أسعار الفائدة عند الصفر حتى نهاية 2027. رغم أن هذه التقارير غير معتادة، إلا أنها تتوافق مع الإشارات الأخيرة بأن SNB مرتاح لقبول ضعف الفرنك السويسري في الوقت الحالي."

"محلياً، لا يزال التضخم منخفضاً وأقل من الحد الأوسط لنطاق الاستقرار السعري لـSNB بين 0-2%. وفي ظل هذه الظروف، من المرجح أن تبقى أسعار الفائدة عند الصفر لبقية هذا العام على الأقل، مما يعزز استمرار ضعف الفرنك السويسري."