قدم نظام اليورو خريطة طريق لإنشاء أسواق مالية مرمزة
تم نشر إستراتيجية طويلة الأجل لتطوير الأسواق المالية المؤسسية المرمّزة في أوروبا، استنادًا إلى التسويات بأصول رقمية للبنك المركزي الأوروبي وتقنية السجلات الموزعة (DLT).
كشف النظام الأوروبي عن خارطة الطريق لمبادرة Appia الإستراتيجية طويلة الأجل، التي تهدف إلى إنشاء منظومة أوروبية لأسواق مالية مرمّزة، مع دور مركزي للعملة الرقمية للبنك المركزي بالجملة (wCBDC). من المخطط الانتهاء من نموذج الهدف في عام 2028.
تجنّب مؤلفو الوثيقة عمدًا استخدام مصطلح wCBDC، واستخدموا بدلاً من ذلك عبارة "أموال البنك المركزي بالجملة المرمّزة"، إلا أن المعنى الجوهري يتعلق بـ wCBDC.
وفقًا للخطة المقدمة، سيركز العمل في إطار Appia على إنشاء بنية تحتية متكاملة ومرنة ومبتكرة للعمليات المالية بالجملة تعتمد على تقنية السجلات الموزعة. وستظل أموال البنك المركزي العنصر الأساسي في هذا النظام البيئي الناشئ.
Piero Cipollone، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، أشار إلى أن Appia تهدف إلى أن تكون "الجسر بين النظام المالي الحالي وأسواق الغد المرمّزة"، معتمدةً على تسويات أموال البنك المركزي.
الترميز يتضمن إصدار أو تمثيل الأصول كرموز رقمية على السجلات الموزعة. في قطاع الجملة من السوق، يسمح هذا النموذج بدمج المراحل الرئيسية لدورة حياة الأصل (الإصدار، التداول، التسوية، الحفظ والخدمة) على منصة واحدة. بالإضافة إلى ذلك، تخلق العقود القابلة للبرمجة فرصًا للأتمتة وتطوير أدوات مالية جديدة.
تستند إستراتيجية النظام الأوروبي لتمكين التسويات المرمّزة بأموال البنك المركزي إلى مشروعين تكميليين، Pontes وAppia. من المخطط إطلاق حل Pontes، المصمم لتسويات أموال البنك المركزي القائمة على DLT، في الربع الثالث من 2026. على النقيض من ذلك، يمتلك Appia نطاقًا أوسع وأكثر طولاً، حيث يتطلب تعاونًا وثيقًا مع السوق لتصميم بنية النظام البيئي المستقبلي.
بحلول عام 2028، يهدف النظام الأوروبي إلى تقديم خطة تشغيلية تفصيلية لأسواق المال المؤسسية المرمّزة، كنموذج معماري. وحتى ذلك الحين، سيؤثر عمل Appia على تطوير بنية السوق التحتية والتطوير التدريجي لحل Pontes.
يُولى اهتمام خاص للحفاظ على دور أموال البنك المركزي كمرساة للنظام النقدي أثناء التحول الرقمي. ووفقًا للجهة المنظمة، فإن استخدام اليورو الرقمي (CBDC) سيضمن فعالية سياسة نقدية، واستقرار مالي، واستمرارية عمليات أنظمة المدفوعات، وسيعزز سيادة الاتحاد الأوروبي المالية.
يهدف Appia أيضًا إلى تقليل التجزئة في السوق المالية الأوروبية، وخفض الحواجز للمشاركين الجدد، وتعزيز المنافسة. سيحلل المشروع تكوينات مختلفة للبنية التحتية القائمة على DLT، بدءًا من شبكة واحدة مشتركة إلى عدة شبكات متصلة. وستُعطى الأولوية لتنفيذ معايير موحدة ونظام حوكمة على مستوى أوروبا.
تُطوّر هذه المبادرة بمشاركة ممثلين عن أسواق المال، وسلطات عامة، وجامعات. وبالتزامن مع نشر خارطة الطريق، أصدر النظام الأوروبي استبيانًا لجمع المقترحات والتطبيقات للعمل التحليلي والعملي المستقبلي.
يواصل مشروع Appia أبحاثه التجريبية حول التقنيات الجديدة لتسويات أموال البنك المركزي التي بدأت في 2024، لترجمتها إلى استراتيجية طويلة الأجل لتطوير البنية التحتية المالية الأوروبية.
منذ بدء هذه الدراسات، شارك البنك المركزي الأوروبي عدة مؤسسات مالية أوروبية كبرى. فعلى سبيل المثال، سهّل بنك BNP Paribas إصدار بنك الاستثمار الأوروبي لسندات يوروبوند مرمّزة لمدة ثلاث سنوات بقيمة إجمالية 100 مليون يورو على منصة HSBC Orion.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
جولدمان ساكس: لا تنتظر الانتخابات النصفية، قد تشعل سيناريو "الفتاة الذهبية" ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية قبل نهاية العام
تعتقد Goldman Sachs أن السوق قد بالغ في تسعير مخاطر التضخم العالي والعائدات المرتفعة، وأن تأثير التعريفات الجمركية قد تراجع، وأن قطاع الطاقة قد يشهد انكماشًا، بالإضافة إلى أن الاستهلاك المتزايد لتقنيات الذكاء الاصط ناعي يقلل التكاليف ما سيدفع التضخم نحو الانخفاض. على الرغم من تباطؤ النمو، فإن الأرباح الأساسية لا تزال قوية، وقدرة البنوك المركزية على تبني سياسات متشددة محدودة. في سياق "الفتاة الذهبية"، عودة ظاهرة FOMO المتعلقة بالذكاء الاصطناعي مجددًا، دون الحاجة لانتظار الانتخابات النصفية، قد تشعل السوق الأمريكية مبكرًا مع نهاية هذا العام.
مع اقتراب التقرير الفصلي الثالث، تواجه Samsung Electronics و SK Hynix توقعات "مرتفعة للغاية"، مما يمثل اختباراً لـ "التداول العالمي للذكاء الاصطناعي"
موجة الذكاء الاصطناعي تدفع نحو "فترة ازدهار فائقة" في صناعة أشباه الموصلات العالمية، وربما تقترب الأرباح التشغيلية المجمعة لسامسونج و SK Hynix في الربع الثالث من رقم قياسي تاريخي يبلغ 190 تريليون وون كوري. مع اشتداد المنافسة على HBM4، زادت متطلبات النط اق الترددي للذاكرة بعشرة أضعاف بفعل الذكاء الاصطناعي القائم على العملاء، لتصبح الذاكرة هي "شريان الحياة" الحقيقي لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وسيتحدد ما إذا كان هذا الازدهار ظاهرة مؤقتة أم تغييرا هيكليا في بنية البنية التحتية التكنولوجية من خلال التقارير المالية التي ستصدر قريبًا.
مدير Meta AI ألكسندر وانغ: لماذا أريد إنشاء Muse
في غضون 12 يومًا فقط منذ إطلاق Muse، تم تحميله 2.8 مليون مرة، متجاوزًا أداء ChatGPT في نفس الفترة، مع تحقيق رقم قياسي أمريكي في يوم واحد بلغ 264,000 تحميل. نتيجة لذلك، ارتفعت قيمة Meta السوقية بمقدار 234 مليار دولار. وراء هذا النجاح، توجد رسالة مفتوحة من كبير مسؤولي الذكاء الاصطناعي، Alexandr Wang، تحدث فيها عن "رغبات البشر"، وأيضًا عملية الاستحواذ التي اعتُبرت "جنونية" بقيمة 14.3 مليار دولار قام بها Zuckerberg في الماضي؛ والتي تبدو الآن وكأنها إحدى أفضل عمليات الاستثمار في المواهب بتاريخ وادي السيليكون.
مجموعة UBS: الحفاظ على تصنيف "محايد" لشركة Tesla (TSLA.US)، السعر المستهدف 385 دولار أمريكي، منطق تسعير السهم مدفوع بسرد الذكاء الاصطناعي
تتوقع شركة UBS أن تبلغ كمية تسليمات Tesla العالمية في الربع الثالث من عام 2026 حوالي 470,000 سيارة، بانخفاض سنوي قدره 5٪ وتراجع ربع سنوي قدره 1٪.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
