النفط: عتبة ألم البنوك المركزية والتحيز في السياسا ت – TD Securities
يجادل James Rossiter من TD Securities بأن البنوك المركزية الكبرى قد غيّرت آلية استجابتها بعد الصدمات الأخيرة في العرض، حيث وضعت الآن مزيدًا من التركيز على التضخم وتوقعاته بدلاً من النمو. ويشير التقرير إلى أن سعر النفط قرب 150 دولارًا للبرميل سيكون هو النقطة التي تصبح فيها تدمير الطلب هيمنتًا على مخاوف التضخم، مما قد يدفع إلى خفض أسعار الفائدة بدلاً من رفعها استجابةً لمزيد من صدمات الطاقة.
النفط المرتفع يعيد تشكيل استجابة البنوك المركزية
"شهد العقد الأخير أو نحوه صدمات متكررة من جانب العرض، مما دفع البنوك المركزية إلى التحول نحو "استهداف التضخم المرن" (FIT)، والذي سمح لها بنقل تركيزها نحو مخاطر النمو السلبية والابتعاد عن صدمات التضخم "المؤقتة" (عمليًا، تغيير في الأوزان النسبية ضمن دالة خسائرهم)."
"لقد أدت صدمة التضخم الكبيرة الناتجة عن غزو روسيا لأوكرانيا إلى التخلي عن FIT، وأجبرت العديد من البنوك المركزية على الإسراع برفع أسعار الفائدة في عام 2022. ودعمت السياسات المالية السريعة المخاطر السفلية للنمو، مما يعني أن البنوك المركزية كان بإمكانها تجاهل التدمير المحتمل للطلب والتركيز أكثر على التضخم الأعلى. لكنها لم تفعل ذلك."
"نعتقد أن البنوك المركزية تعلمت الدرس إلى حد كبير. من المرجح أن يولي صانعو السياسات الآن وزنًا أكبر نسبيًا للتضخم وتوقعات التضخم مقارنة بالنمو في دوال خسارتهم."
"لا تزال هناك نقطة بالنسبة للبنوك المركزية حيث يتفوق تدمير الطلب على التضخم "المؤقت"، مما يبرر خفض الفائدة بدلاً من رفعها استجابةً لصدمة في العرض. هذه النقطة أبعد الآن مما كانت عليه خلال العقد الماضي."
"نعتقد أن النفط عند حدود 150 دولارًا للبرميل هو النقطة التي يبدأ فيها تدمير الطلب في التفوق على مخاوف التضخم لدى البنوك المركزية."
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعتها من قبل محرر.)
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
جولدمان ساكس: لا تنتظر الانتخابات النصفية، قد تشعل سيناريو "الفتاة الذهبية" ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية قبل نهاية العام
تعتقد Goldman Sachs أن السوق قد بالغ في تسعير مخاطر التضخم العالي والعائدات المرتفعة، وأن تأثير التعريفات الجمركية قد تراجع، وأن قطاع الطاقة قد يشهد انكماشًا، بالإضافة إلى أن الاستهلاك المتزايد لتقنيات الذكاء الاصط ناعي يقلل التكاليف ما سيدفع التضخم نحو الانخفاض. على الرغم من تباطؤ النمو، فإن الأرباح الأساسية لا تزال قوية، وقدرة البنوك المركزية على تبني سياسات متشددة محدودة. في سياق "الفتاة الذهبية"، عودة ظاهرة FOMO المتعلقة بالذكاء الاصطناعي مجددًا، دون الحاجة لانتظار الانتخابات النصفية، قد تشعل السوق الأمريكية مبكرًا مع نهاية هذا العام.
مع اقتراب التقرير الفصلي الثالث، تواجه Samsung Electronics و SK Hynix توقعات "مرتفعة للغاية"، مما يمثل اختباراً لـ "التداول العالمي للذكاء الاصطناعي"
موجة الذكاء الاصطناعي تدفع نحو "فترة ازدهار فائقة" في صناعة أشباه الموصلات العالمية، وربما تقترب الأرباح التشغيلية المجمعة لسامسونج و SK Hynix في الربع الثالث من رقم قياسي تاريخي يبلغ 190 تريليون وون كوري. مع اشتداد المنافسة على HBM4، زادت متطلبات النط اق الترددي للذاكرة بعشرة أضعاف بفعل الذكاء الاصطناعي القائم على العملاء، لتصبح الذاكرة هي "شريان الحياة" الحقيقي لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وسيتحدد ما إذا كان هذا الازدهار ظاهرة مؤقتة أم تغييرا هيكليا في بنية البنية التحتية التكنولوجية من خلال التقارير المالية التي ستصدر قريبًا.
مدير Meta AI ألكسندر وانغ: لماذا أريد إنشاء Muse
في غضون 12 يومًا فقط منذ إطلاق Muse، تم تحميله 2.8 مليون مرة، متجاوزًا أداء ChatGPT في نفس الفترة، مع تحقيق رقم قياسي أمريكي في يوم واحد بلغ 264,000 تحميل. نتيجة لذلك، ارتفعت قيمة Meta السوقية بمقدار 234 مليار دولار. وراء هذا النجاح، توجد رسالة مفتوحة من كبير مسؤولي الذكاء الاصطناعي، Alexandr Wang، تحدث فيها عن "رغبات البشر"، وأيضًا عملية الاستحواذ التي اعتُبرت "جنونية" بقيمة 14.3 مليار دولار قام بها Zuckerberg في الماضي؛ والتي تبدو الآن وكأنها إحدى أفضل عمليات الاستثمار في المواهب بتاريخ وادي السيليكون.
مجموعة UBS: الحفاظ على تصنيف "محايد" لشركة Tesla (TSLA.US)، السعر المستهدف 385 دولار أمريكي، منطق تسعير السهم مدفوع بسرد الذكاء الاصطناعي
تتوقع شركة UBS أن تبلغ كمية تسليمات Tesla العالمية في الربع الثالث من عام 2026 حوالي 470,000 سيارة، بانخفاض سنوي قدره 5٪ وتراجع ربع سنوي قدره 1٪.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
