الدولار الأمريكي: ملاذ مشروط، بقاء محدود – TD Securities
يجادل استراتيجيون في TD Securities بأن الدولار يعمل كملاذ آمن مشروط خلال الصدمة المرتبطة بإيران، بدعم من العزل النسبي للاقتصاد الأمريكي والمراكز القصيرة السابقة على الدولار. ويرون ارتفاعاً مؤقتاً في الدولار على المدى القريب مع استمرارية ارتفاع علاوات المخاطر، لكنهم يحافظون على نظرة هبوطية لعام 2026 نظراً لتراجع تميز نمو الاقتصاد الأمريكي، والمخاوف المالية، وتراجع جاذبية الدولار كملاذ آمن.
مكاسب الدولار تُعتبر تكتيكية ومؤقتة
"يُتوقع استمرار ارتفاع الدولار طالما ظلت علاوات المخاطر وعدم اليقين مرتفعة، وربما يتكرر تحرك الأسعار الذي شهدناه في يونيو 2025 لعدة أسابيع حتى حدوث تحول في النظام في إيران بدعم أمريكي أو حتى جراء حرب إقليمية طويلة ولكن محدودة (مع ضربات أقل كثافة وموزعة وغياب غزو بري). نحن لم نغير بعد وجهة نظرنا الهبوطية تجاه الدولار لعام 2026، نظراً لتراجع نمو الاقتصاد الأمريكي كتجربة استثنائية، وانخفاض جاذبية الدولار كملاذ آمن، واستمرار تداول “Hedge America”، الذي قد يزداد بعد الإجراءات الأمريكية الأخيرة."
"لقد أصبحت المخاطر المتطرفة كبيرة بما يكفي لجذب الانتباه، لذا نقدم دليلاً للتعامل مع سيناريو التصعيد والصراع الممتد."
"في هذا السيناريو، تعطي الولايات المتحدة الأولوية لصدمة التضخم، مما يدفع الاحتياطي الفيدرالي للإبقاء على الأسعار ثابتة، في حين يواجه نظراؤها صدمات نمو وتضخم في نفس الوقت، مما يدفع بفروق أسعار الفائدة لصالح الدولار. على صعيد التأثير الكلي، ستكون الصين وأوروبا وآسيا الصاعدة الأكثر تعرضاً."
"نرى مجالاً لتعديل مراكز الدولار على المدى القريب، لكننا نتوقع بعض القيود على التصعيد من كلا طرفي الصراع، خاصة في سنة انتخابات التجديد النصفي الأمريكية. حرب ممتدة ستعقد قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة في الوقت الذي يعطي فيه ترامب الأولوية للقدرة على تحمّل التكاليف لكسب دعم الناخبين."
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعها محرر.)
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
جولدمان ساكس: لا تنتظر الانتخابات النصفية، قد تشعل سيناريو "الفتاة الذهبية" ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية قبل نهاية العام
تعتقد Goldman Sachs أن السوق قد بالغ في تسعير مخاطر التضخم العالي والعائدات المرتفعة، وأن تأثير التعريفات الجمركية قد تراجع، وأن قطاع الطاقة قد يشهد انكماشًا، بالإضافة إلى أن الاستهلاك المتزايد لتقنيات الذكاء الاصط ناعي يقلل التكاليف ما سيدفع التضخم نحو الانخفاض. على الرغم من تباطؤ النمو، فإن الأرباح الأساسية لا تزال قوية، وقدرة البنوك المركزية على تبني سياسات متشددة محدودة. في سياق "الفتاة الذهبية"، عودة ظاهرة FOMO المتعلقة بالذكاء الاصطناعي مجددًا، دون الحاجة لانتظار الانتخابات النصفية، قد تشعل السوق الأمريكية مبكرًا مع نهاية هذا العام.
مع اقتراب التقرير الفصلي الثالث، تواجه Samsung Electronics و SK Hynix توقعات "مرتفعة للغاية"، مما يمثل اختباراً لـ "التداول العالمي للذكاء الاصطناعي"
موجة الذكاء الاصطناعي تدفع نحو "فترة ازدهار فائقة" في صناعة أشباه الموصلات العالمية، وربما تقترب الأرباح التشغيلية المجمعة لسامسونج و SK Hynix في الربع الثالث من رقم قياسي تاريخي يبلغ 190 تريليون وون كوري. مع اشتداد المنافسة على HBM4، زادت متطلبات النط اق الترددي للذاكرة بعشرة أضعاف بفعل الذكاء الاصطناعي القائم على العملاء، لتصبح الذاكرة هي "شريان الحياة" الحقيقي لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وسيتحدد ما إذا كان هذا الازدهار ظاهرة مؤقتة أم تغييرا هيكليا في بنية البنية التحتية التكنولوجية من خلال التقارير المالية التي ستصدر قريبًا.
مدير Meta AI ألكسندر وانغ: لماذا أريد إنشاء Muse
في غضون 12 يومًا فقط منذ إطلاق Muse، تم تحميله 2.8 مليون مرة، متجاوزًا أداء ChatGPT في نفس الفترة، مع تحقيق رقم قياسي أمريكي في يوم واحد بلغ 264,000 تحميل. نتيجة لذلك، ارتفعت قيمة Meta السوقية بمقدار 234 مليار دولار. وراء هذا النجاح، توجد رسالة مفتوحة من كبير مسؤولي الذكاء الاصطناعي، Alexandr Wang، تحدث فيها عن "رغبات البشر"، وأيضًا عملية الاستحواذ التي اعتُبرت "جنونية" بقيمة 14.3 مليار دولار قام بها Zuckerberg في الماضي؛ والتي تبدو الآن وكأنها إحدى أفضل عمليات الاستثمار في المواهب بتاريخ وادي السيليكون.
مجموعة UBS: الحفاظ على تصنيف "محايد" لشركة Tesla (TSLA.US)، السعر المستهدف 385 دولار أمريكي، منطق تسعير السهم مدفوع بسرد الذكاء الاصطناعي
تتوقع شركة UBS أن تبلغ كمية تسليمات Tesla العالمية في الربع الثالث من عام 2026 حوالي 470,000 سيارة، بانخفاض سنوي قدره 5٪ وتراجع ربع سنوي قدره 1٪.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
